3 Cổ phiếu bán lẻ được xây dựng để vượt qua thuế quan, lạm phát và 30 năm tới

Trong thời kỳ bất ổn kinh tế, con người có xu hướng tự nhiên là tìm kiếm sự an toàn. Trong bối cảnh thị trường hiện nay, người tiêu dùng và nhà đầu tư đang tìm cách giảm thiểu những tác động tiêu cực của thuế quan và lạm phát. Họ muốn những cổ phiếu có khả năng duy trì vững chắc trong thời gian dài, chẳng hạn như 30 năm.

Mặc dù thị trường có sự điều chỉnh, các cổ phiếu bán lẻ sau đây có khả năng không phải là những lựa chọn rẻ nhất. Tuy vậy, chúng có các mô hình kinh doanh vững chắc được thiết kế để thích nghi với những thách thức như vậy và phát triển trong dài hạn.

Nguồn hình ảnh: Getty Images.

Costco

Đối với các nhà bán lẻ hoạt động theo mô hình cửa hàng vật lý, rất khó để sánh được mức độ thành công của **Costco **(COST +1.85%). Cách tiếp cận của công ty là thu phí thành viên và bán các mặt hàng chất lượng cao với mức giá gần sát chi phí thực của họ đã giành được người hâm mộ và giúp các thành viên của mình giảm thiểu tác động của lạm phát.

Ở mảng thuế quan, công ty thậm chí đã kiện chính quyền Trump về những mức thuế sau đó bị Tòa án Tối cao tuyên là vi hiến. Ở đây, công ty dự định sẽ đòi hoàn tiền từ các khoản thuế mà họ dự định chuyển cho các thành viên.

Hơn nữa, nhà đầu tư không nên lo lắng về tính bền vững của công ty. Công ty tiếp tục mở rộng sang nhiều đô thị quy mô trung bình hơn tại Mỹ. Ở khía cạnh quốc tế, mô hình kinh doanh của họ đã phù hợp với bất kỳ thị trường nào mà họ tham gia, nhiều khả năng đảm bảo rằng họ có thể tiếp tục mở rộng ra nước ngoài trong nhiều thập kỷ.

Thách thức đối với nhà đầu tư khi xem xét Costco chính là sự thành công của chính nó. Cổ phiếu của công ty giao dịch ở mức 52 lần lợi nhuận, gần gấp đôi so với mức trung bình **S&P 500 **hệ số giá trên lợi nhuận (P/E) là 27. Trong khi tăng trưởng của họ vẫn tiếp diễn, mức tăng trưởng lợi nhuận hằng năm 13% trong hai quý đầu của tài khóa 2026 (kết thúc ngày 15 tháng 2) có lẽ không đủ để biện minh cho bội số lợi nhuận như vậy.

Mở rộng

NASDAQ: COST

Costco Wholesale

Thay đổi hôm nay

(1.85%) $18.40

Giá hiện tại

$1014.96

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$442B

Biên độ trong ngày

$999.21 - $1016.00

Biên độ 52 tuần

$844.06 - $1067.08

Khối lượng

1.8M

KLTB (Avg Vol)

2.2M

Biên lợi nhuận gộp

12.93%

Tỷ suất cổ tức

0.52%

Mặc dù mốc thời gian 30 năm là khó dự đoán, cổ phiếu Costco có thể thành công nếu duy trì được quỹ đạo tăng trưởng hiện tại.

Amazon

Một nhà bán lẻ khác được định vị tốt cho những thách thức của thời đại chúng ta là **Amazon **(AMZN 0.41%). Với vai trò là công ty “bán mọi thứ”, hãng có thể đóng vai trò then chốt trong việc hướng khách hàng thay thế bằng các hàng hóa có thể giảm thiểu tác động của lạm phát và thuế quan.

Ngoài ra, vai trò của họ trong bán lẻ là khó có thể bị thách thức. Họ có đủ khả năng bán hàng với biên lợi nhuận mỏng. Các doanh nghiệp ít tốn vốn hơn, như quảng cáo số và dịch vụ người bán bên thứ ba, tăng doanh thu ròng với tốc độ tăng trưởng hai chữ số.

Thêm vào đó, mảng điện toán đám mây của họ là Amazon Web Services (AWS) tạo ra phần lớn thu nhập hoạt động của công ty. AWS vẫn là thị trường điện toán đám mây hàng đầu, và họ kỳ vọng thị trường điện toán đám mây toàn cầu sẽ tăng với tốc độ tăng trưởng kép hằng năm (CAGR) 19% đến năm 2030, điều này giúp giảm đáng kể áp lực lên mảng kinh doanh bán hàng trực tuyến.

Hơn nữa, cổ phiếu của Amazon đang được giao dịch với mức chiết khấu đáng kể so với quá khứ. Năm 2025, thu nhập ròng tăng 31% so với cùng kỳ năm trước. Ngoài ra, hệ số P/E của họ đã giảm xuống còn 29. Đây là mức định giá thấp theo lịch sử, vì trong những năm trước, Amazon thường xuyên được giao dịch với mức trên 50 lần lợi nhuận.

Mở rộng

NASDAQ: AMZN

Amazon

Thay đổi hôm nay

(-0.41%) $-0.87

Giá hiện tại

$209.70

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$2.3T

Biên độ trong ngày

$204.93 - $212.22

Biên độ 52 tuần

$161.38 - $258.60

Khối lượng

1.3M

KLTB (Avg Vol)

51M

Biên lợi nhuận gộp

50.29%

Xét đến sức mạnh trong mảng bán lẻ, Amazon có thể vẫn là một nhà bán lẻ lớn trong 30 năm tới. Với tốc độ tăng trưởng nhanh của công ty và định giá đang giảm, đây là một cổ phiếu đáng cân nhắc ở các mức giá này.

Walmart

Như hầu hết nhà đầu tư đã biết, **Walmart **(WMT +0.81%) là nhà bán lẻ lớn nhất thế giới và vẫn là một thế lực trong ngành. Hơn 90% người Mỹ sống trong vòng 10 dặm tính từ một Walmart, và sau khi gặp khó khăn trong nước ngoài, họ đã tìm thấy sự thành công ngày càng tăng trong thương mại điện tử.

Walmart cũng nổi bật nhờ hiệu quả chuỗi cung ứng. Với năng lực cắt giảm chi phí và vận chuyển sản phẩm trên toàn cầu, công ty có thể giảm thiểu tác động của lạm phát và thuế quan.

Về tính bền vững, họ đã cho thấy khả năng bật trở lại. Trong thập kỷ trước, sự bão hòa tại thị trường trong nước và những thất bại khi mở rộng ra quốc tế khiến nhà đầu tư băn khoăn liệu công ty có đang đi xuống hay không. Tuy vậy, một bước chuyển mạnh mẽ sang thương mại điện tử và bán lẻ đa kênh (mà Amazon không thể sánh kịp) đã chứng minh rằng công ty vẫn có thể duy trì sự phù hợp trong bối cảnh bán lẻ đang thay đổi nhanh chóng.

Trong năm tài khóa 2025 (kết thúc ngày 31 tháng 1), Walmart đã tăng lợi nhuận lên 13%, một kết quả vững chắc đối với một nhà bán lẻ có vốn hóa thị trường chỉ dưới $1 nghìn tỷ. Tuy nhiên, hệ số lợi nhuận của họ là 46, cao hơn đáng kể so với P/E trung bình 5 năm là 36. Với mức phí bảo hiểm như vậy, có thể cho rằng cổ phiếu Walmart đã trở nên quá đắt.

Mở rộng

NASDAQ: WMT

Walmart

Thay đổi hôm nay

(0.81%) $1.01

Giá hiện tại

$125.75

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$994B

Biên độ trong ngày

$124.16 - $125.86

Biên độ 52 tuần

$79.81 - $134.69

Khối lượng

695K

KLTB (Avg Vol)

31M

Biên lợi nhuận gộp

23.41%

Tỷ suất cổ tức

0.76%

Tuy nhiên, dấu ấn của Walmart trên khắp nước Mỹ là không thể sánh. Ngoài ra, hiệu quả chuỗi cung ứng của họ có giá trị trong môi trường biến động như ngày nay, khiến có khả năng cổ phiếu Walmart có thể thành công cả bây giờ và trong những năm tới.