Thị trường giảm mạnh đến mức tối đa, khả năng cao sẽ đón nhận sự phục hồi!

Hôm nay, thị trường chung giảm là kết quả của một phiên đi ngang rung lắc, đồng thời cũng là diễn biến thị trường mà tôi đã dự đoán chính xác từ trước một tuần. Thứ Tư là một phiên tăng nhưng không có khối lượng. Tôi đã nói rằng mức thanh khoản 20 nghìn tỷ không đủ để nâng đỡ hình thái công phá đi lên. Vì vậy, cú đại trà giảm vào hôm nay (thứ Năm) chỉ là một mắt xích trong giai đoạn đi ngang rung lắc. Ngoài ra, trước kỳ nghỉ Thanh Minh còn có nhu cầu rút tiền của dòng vốn, nên thực tế mối liên quan với việc ông Trump sáng nay lên tiếng “bán khống” không lớn.

Hôm nay, thứ Năm, thị trường chung co lại thanh khoản về 1,8 vạn tỷ, cũng gần như là co đến mức cực hạn. Điều này một cách gián tiếp chứng minh rằng không phải là dòng tiền hoảng loạn đang tháo chạy. Nếu là “hoảng loạn tháo chạy” thì chắc chắn sẽ phải là giảm mạnh kèm thanh khoản tăng. Điều này cũng chứng minh rằng GJD đã kiểm soát được thị trường chung đến mức cực hạn!

Ngày 7/4/2026, quy định mới về giao dịch định lượng bắt đầu được thực thi bình thường, nên vào thứ Sáu rất có khả năng sẽ có dòng vốn định lượng tháo chạy, dẫn đến ngày mai (thứ Sáu) nhiều khả năng sẽ mở cửa thấp. Thực ra đây chính là thời điểm tốt để gia tăng vị thế. Vì đối với chúng ta, nhà đầu tư lẻ, quy định mới về giao dịch định lượng là tin tốt dài hạn. Xin giải thích sơ một chút về quy định mới về giao dịch định lượng:
Một, giao dịch công bằng hơn: tháo “phụ trợ tốc độ” của các tổ chức
Trước đây, một số tổ chức định lượng dựa vào các kênh giao dịch VIP đắt đỏ và lợi thế phần cứng như cho thuê vị trí đặt máy chủ (colocation) để có thể giành lệnh sớm hơn ở tốc độ theo mili giây thậm chí vi giây. Điều này khiến nhà đầu tư lẻ thông thường ở thế bất lợi tuyệt đối trong trò chơi “đua tốc độ”.
Quy định mới, thông qua các biện pháp sau, đưa nhà đầu tư lẻ và tổ chức gần như về cùng một vạch xuất phát:

1. Giới hạn giao dịch tần suất cao: siết mạnh tiêu chuẩn nhận diện giao dịch tần suất cao (ví dụ, từ 300 lệnh mỗi giây xuống còn 15 lệnh), đồng thời hạn chế tỷ lệ hủy lệnh, qua đó ngăn chặn hiệu quả các hành vi “đặt lệnh giả” và “hủy lệnh trong tích tắc” nhằm khai thác lợi thế tốc độ.
2. Thực hiện bình quyền kênh: tạm dừng việc cấp thêm các đơn vị giao dịch độc quyền và yêu cầu rút/thu hồi chỗ đặt máy chủ độc quyền của sàn giao dịch, qua đó cân bằng khác biệt tốc độ giao dịch về mặt vật lý.
   Hai, thị trường ổn định hơn: giảm “cú sập tức thời” của giá cổ phiếu
   Trước đây, các chiến lược định lượng tần suất cao đôi khi tạo ra thanh khoản giả hoặc dẫn dắt giá cổ phiếu bằng cách đưa ra các lệnh đăng ký số tiền lớn rồi hủy ngay lập tức, dẫn đến việc từng cổ phiếu tăng giảm mạnh một cách không hề báo trước, làm tăng rủi ro đầu tư cho nhà đầu tư lẻ.
   Quy định mới, thông qua các cách sau, khiến dao động giá cổ phiếu chân thực và ổn định hơn:
3. Kiểm soát chặt giao dịch bất thường: giám sát trực tiếp và hạn chế các hành vi đăng ký số tiền lớn trong vòng 1 phút kèm tỷ lệ hủy lệnh quá cao, qua đó giảm hiệu quả việc lợi dụng ưu thế vốn và tốc độ để cố ý kéo giá hoặc đè giá.
4. Giám sát xuyên thấu: gộp giám sát các tài khoản liên quan, bít lỗ hổng dùng “tài khoản ma” để chia nhỏ vốn và thao túng thị trường.
   Tóm lại, quy định mới về giao dịch định lượng là tin tốt lớn đối với nhà đầu tư lẻ. Tóm gọn lại chỉ bằng sáu chữ: tháo phụ trợ, quay về bản chất. Thị trường từ trò chơi tổng bằng không “đua tốc độ tay”, chuyển sang “đua nhận thức” theo đầu tư giá trị; rủi ro nhà đầu tư lẻ bị “máy móc thu hoạch” giảm đi đáng kể.

Tôi nhận định với xác suất cao rằng đến hôm nay (thứ Năm) thì trạng thái đi ngang rung lắc cơ bản sẽ kết thúc, vì thanh khoản đã co đến mức cực hạn. Phần còn lại đều là các vị thế nắm giữ của những người kiên định nhìn tốt. Vì thế, tiếp theo thị trường chung nhiều khả năng sẽ đi lên bằng những bước nhỏ lẻ tẻ, và cũng sẽ không tăng quá nhanh. Do đó hãy sẵn sàng thực hiện chiến lược mua thấp bán cao, và bán cao mua thấp.

Về các nhóm ngành:

1. Chip lưu trữ: vẫn sẽ kiên định nhìn tốt, nhưng cần chú ý làm “mua thấp bán cao” bên trong.
   Nhìn chung thì hôm nay (thứ Năm) nhóm chip lưu trữ tại Mỹ mở cửa thấp đồng loạt, nhưng liên tục đảo chiều quay lại xanh. Micron, SanDisk, Seagate, Western Digital đã rất mạnh. Điều đó cũng có nghĩa là tin xấu về việc Google Inc. (thuật toán Google) và việc giảm giá sản phẩm DDR5 hiện có cho phân khúc tiêu dùng đã được thị trường tiêu hóa xong. Nhìn theo trung và dài hạn, dù thuật toán Google có áp dụng cho lĩnh vực lưu trữ, thì cũng chỉ thúc đẩy nhu cầu lưu trữ lớn hơn.

2. Thuốc đổi mới (innovative drugs): Về mặt tin tức, trong quý I, giá trị giao dịch ủy quyền ra nước ngoài của thuốc đổi mới tại Trung Quốc vượt 600 tỷ, và dự kiến năm 2026 trong nước lẫn ngoài nước vẫn sẽ tiếp tục tăng tốc.
   Vì vậy đây cũng là một logic phòng thủ “tránh rủi ro” khá chắc chắn. Mấy năm trước cũng luôn như vậy, nhưng đợt tăng đầu tiên về cơ bản sẽ kết thúc ở đây. Tiếp theo sẽ đi ngang rung lắc; lúc đó nếu có cơ hội, chúng ta lại tìm thời điểm để cắt vào các cổ phiếu chất lượng.

3. Điện lực: Về mặt tin tức, Thủ tướng Keqiang đã đến khảo sát ở Tứ Xuyên, nhấn mạnh năng lực tính toán dùng điện (power computing), và đầu tư của lưới điện Trung Quốc trong quý I là 1300 tỷ. Việc cổ phiếu Leshan Electric Power tăng trần thực ra chính là động lực từ buổi khảo sát ở Tứ Xuyên hôm nay. Vì lượng hóa đã nhận được tin trước, nên ngày mai lưới điện sẽ có một nhịp phản hồi yếu, nhưng đó sẽ là cơ hội để chốt lời.

4. Hàng không vũ trụ thương mại: Đợt phản弹 đến đây là kết thúc. Đây cũng là điều tôi đã nhắc từ vài ngày trước về hàng không vũ trụ thương mại. Từ tuần trước, tôi cũng nhắc rằng giai đoạn này hàng không vũ trụ thương mại của quốc gia đó sẽ không bước vào phản đòn (phản công/đảo chiều tăng mạnh từ dưới lên), mà chỉ là một nhịp phản hồi. Nhịp phản hồi chính là cơ hội để chốt lời, vì nó vẫn đến từ việc Musk nộp đơn IPO theo SPX gây kích thích.

5. Robot hình người: Đến đây bắt đầu ổn định trở lại. Thời điểm sớm muộn sẽ có một tin tốt kích hoạt để nó cũng thực hiện một nhịp phản hồi, dù sao thì nó cũng cần một nhịp phản hồi.