SpaceX của Elon Musk tìm kiếm định giá trên $2 nghìn tỷ trước kế hoạch phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng

Tóm tắt nhanh

• Theo thông tin được cho là từ giới thạo tin, SpaceX đang nhắm tới mức định giá cho IPO cao hơn $2 nghìn tỷ.
• Đợt chào bán có thể huy động tới $75 tỷ vốn.
• SpaceX đã nộp hồ sơ IPO một cách bí mật cho Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC).
• Việc niêm yết công khai đang được bàn thảo cho tháng 6 hoặc tháng 7 năm 2026.
• Doanh thu Starlink vẫn là trọng tâm trong cuộc thảo luận về định giá từ phía nhà đầu tư

Theo các báo cáo dẫn lời những người am hiểu vấn đề, SpaceX đang chuẩn bị cho một đợt chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) tiềm năng, có thể định giá công ty ở mức hơn $2 nghìn tỷ. Nếu thương vụ diễn ra ở mức đó và huy động được tới $75 tỷ, thì đó sẽ được xếp là đợt ra mắt thị trường chứng khoán lớn nhất từng ghi nhận. Theo báo cáo, công ty đã nộp các tài liệu bí mật cho Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC), và việc ra mắt thị trường đang được thảo luận cho vào cuối năm 2026.

Mức định giá được báo cáo đánh dấu sự gia tăng so với kỳ vọng trước đó khoảng $1,75 nghìn tỷ. Người ta cho rằng các cố vấn đang đưa ra một con số cao hơn cho các nhà đầu tư tiềm năng trong khi các cuộc thảo luận tiếp tục xoay quanh cơ cấu cuối cùng của đợt chào bán. Mục tiêu huy động vốn đề xuất sẽ đưa công ty vượt lên trên IPO năm 2019 của Saudi Aramco, vốn vẫn là thương vụ niêm yết lớn nhất tính theo số tiền huy động.

SpaceX chưa công khai xác nhận mức định giá mục tiêu được báo cáo hoặc quy mô của đợt chào bán được đề xuất. Các báo cáo cho biết chi tiết có thể vẫn thay đổi trước khi một bản cáo bạch được công bố. Công ty cũng được cho là đang trao đổi với các nhà đầu tư tổ chức lớn khi họ tìm kiếm sự ủng hộ sớm trước khi niêm yết.

Trọng tâm định giá đặt vào Starlink và hoạt động phóng tên lửa

Một phần lớn trong mức định giá kỳ vọng gắn với Starlink, mảng kinh doanh internet vệ tinh đã trở thành một trong những tài sản thương mại chính của SpaceX. Các cuộc thảo luận trên thị trường đã tập trung vào dòng tiền của Starlink và vị thế của SpaceX trong các vụ phóng tên lửa toàn cầu. Người ta cũng dự kiến nhà đầu tư sẽ đánh giá mức độ giá cả phản ánh các dự án trong tương lai như Starship và các kế hoạch công nghệ dài hạn khác.

Quy trình IPO diễn ra sau thương vụ sáp nhập được báo cáo giữa SpaceX và xAI, công ty trí tuệ nhân tạo của Elon Musk. Thương vụ này định giá SpaceX ở $1 nghìn tỷ và xAI ở $250 tỷ. Sự kết hợp đó đã đưa các hệ thống phóng, hoạt động internet vệ tinh và mảng phát triển AI vào cùng một cấu trúc. Các báo cáo cho rằng doanh nghiệp sau sáp nhập đang được trình bày như một nền tảng công nghệ rộng hơn với nhiều nguồn doanh thu.

Walter Isaacson, tiểu sử gia của Musk, cho biết trong một cuộc phỏng vấn truyền hình rằng việc nộp hồ sơ có thể là một phần của nỗ lực lớn hơn nhằm liên kết chặt chẽ hơn các hoạt động kinh doanh của Musk. Ông nói rằng các kỹ sư đã di chuyển qua lại giữa các công ty và các hoạt động của họ kết nối với nhau theo những cách mang tính thực tiễn. Ông cũng lưu ý rằng trọng tâm lâu dài của Musk trong việc biến nhân loại thành một loài đa hành tinh vẫn là yếu tố then chốt trong chiến lược của SpaceX.

Hỗ trợ nhà đầu tư và cơ cấu cổ phần bắt đầu lộ diện

Khi SpaceX tiến gần hơn tới một đợt ra mắt thị trường có thể xảy ra, sự chú ý đã chuyển sang cách thức đợt chào bán có thể được cấu trúc và ai có thể là bên đứng sau. Các báo cáo cho biết công ty đã có các cuộc thảo luận với Quỹ Đầu tư Công (Public Investment Fund) của Saudi Arabia về khả năng thực hiện một khoản đầu tư neo khoảng $5 tỷ. Sự hậu thuẫn sớm như vậy có thể giúp củng cố nhu cầu trước khi bán cổ phần và tạo thêm động lực cho IPO khi các tổ chức bảo lãnh bắt đầu đánh giá khẩu vị nhà đầu tư.

Nhiều ngân hàng lớn trên Phố Wall đã được liên hệ với đợt chào bán dự kiến, bao gồm Bank of America, Goldman Sachs, JPMorgan Chase, Citigroup và Morgan Stanley. Sự tham gia của họ cho thấy quy mô của thương vụ niêm yết dự kiến và mức độ phối hợp cần thiết cho một thương vụ có thể phá các kỷ lục IPO trên toàn cầu.

Trong khi đó, các báo cáo cũng cho rằng SpaceX đang cân nhắc một cấu trúc cổ phiếu hai lớp, cho phép người nội bộ, bao gồm Elon Musk, giữ quyền biểu quyết sau khi công ty lên sàn. Công ty cũng được cho là đang xem xét một phân bổ cho nhà đầu tư bán lẻ lớn hơn mức thông thường, với có thể tới 30% số cổ phiếu dành riêng cho các cá nhân. Sự kết hợp này sẽ định hình cả quản trị và mức độ tham gia của nhà đầu tư khi đợt chào bán dần hình thành.

Giai đoạn tiếp theo trong quy trình dự kiến là công bố bản cáo bạch công khai vào cuối năm 2026. Các báo cáo hiện tại cho thấy có thể rơi vào khung thời gian niêm yết vào tháng 6 hoặc tháng 7, dù các điều khoản và thời điểm cuối cùng vẫn có thể thay đổi. Nếu lịch trình được giữ vững, SpaceX sẽ bước vào thị trường với một trong những IPO được theo dõi sát sao nhất trong năm.