Vừa mới xem xét về MSTR và tình hình short interest đang trở nên điên rồ. Vậy là MicroStrategy đang nắm giữ khoảng $7 tỷ USD lỗ unrealized từ Bitcoin, và điều đó vô tình khiến cổ phiếu này trở thành cổ phiếu bị short nhiều nhất toàn cầu. Với giá BTC quanh mức $66.87K, bạn nghĩ áp lực sẽ làm cổ phiếu này sụp đổ, nhưng Tom Lee từ Fundstrat đưa ra một điểm hợp lý - khi mọi người đều đổ xô vào cùng một giao dịch, đó thường là lúc mọi thứ đảo chiều.

Phía tổ chức cũng rất thú vị. Một số quỹ đã từng nắm giữ MSTR như một proxy cho Bitcoin đang âm thầm rút lui. Angeles Wealth Management đã bán toàn bộ vị thế của họ, Wealth Watch Advisors cũng làm vậy, và những quỹ khác cắt giảm mạnh mức độ tiếp xúc. Caitlin John LLC đã chịu lỗ 96% trên khoản nắm giữ của họ. Thường thì điều đó sẽ làm giá cổ phiếu giảm sâu hơn nữa, nhưng giả thuyết của Tom Lee là các vị thế short đông đúc này thực sự có thể tạo ra sự bền bỉ - tin xấu được phản ánh khi có sự đồng thuận, điều này để lại không gian cho các đợt tăng giá bất ngờ.

Câu hỏi thực sự là liệu đây có phải là thời điểm các phe gấu đã quá tự tin hay không. Tom Lee gần như đang nói rằng rủi ro short squeeze là có thật nếu tâm lý thay đổi dù chỉ chút ít. Chiến lược dự trữ Bitcoin của Michael Saylor đã trở thành một giao dịch gây tranh cãi - các tổ chức rõ ràng đang mất niềm tin vào nó như một proxy cho BTC, nhưng vị thế short đông đúc này có thể chuẩn bị cho một đợt cover đau đớn nếu câu chuyện thay đổi.