Tương lai của Token hóa và Đổi mới Tài chính: Phỏng vấn với Nathaniel Sokoll-Ward

Nathaniel Sokoll-Ward là đồng sáng lập và CEO của Manifest, một giao thức blockchain giúp các tài sản của Mỹ tương thích với crypto, bắt đầu từ bất động sản. Trước đó, ông đồng sáng lập Roostify – fintech thế chấp giai đoạn Series C – công ty đã cung cấp $600B / năm trong các khoản thế chấp cho các tổ chức tài chính lớn như Chase và HSBC. Roostify được CoreLogic mua lại vào tháng 2 năm 2023. Trước Roostify, Nathaniel là thành viên trong nhóm sáng lập Google+ – nền tảng truyền thông xã hội của Google. Nathaniel nhận bằng BSBA và Thạc sĩ về Tài chính từ Washington University ở St. Louis.

Khám phá các tin tức và sự kiện fintech hàng đầu!

Đăng ký nhận bản tin của FinTech Weekly

Được đọc bởi các lãnh đạo tại JP Morgan, Coinbase, Blackrock, Klarna và hơn thế nữa

Khi token hóa tiếp tục tạo đà trong các giới tài chính, việc áp dụng ngoài đời thực vẫn là một thách thức. Nhưng điều gì thực sự đang kìm hãm nó?** Theo Nathaniel Sokoll-Ward, CEO và đồng sáng lập của Manifest, không phải chỉ là các rào cản về quy định hay giới hạn về hạ tầng** – rào cản thực sự nằm ở chính các sản phẩm.

Nếu token hóa muốn vượt từ khái niệm sang xu hướng phổ biến, các sản phẩm phải không thể chối cãi về giá trị của chúng. Nathaniel tin rằng chỉ khi các giải pháp này thể hiện rõ ràng là vượt trội hơn so với hệ thống truyền thống thì token hóa mới trở thành xu hướng phổ biến.

Nathaniel có góc nhìn độc đáo về giao điểm giữa fintech và tài chính truyền thống. Ông đã tận mắt chứng kiến những điểm kém hiệu quả tồn tại trong các hệ thống tài chính mà nhiều người tiêu dùng có thể không nhận ra. Trong cuộc phỏng vấn này, Nathaniel chia sẻ suy nghĩ của mình về việc hạ tầng tài chính còn xa mới hoàn hảo như thế nào và cách tự động hóa cùng phi tập trung đang thách thức các bên trung gian và biến đổi toàn bộ lĩnh vực.

Trong cuộc trò chuyện này, Nathaniel cũng thảo luận về nơi ông thấy nhiều tiềm năng hứa hẹn nhất để hợp tác giữa tài chính truyền thống và fintech, tiềm năng bị bỏ quên của thanh khoản thị trường tư nhân, và vai trò then chốt của các nhà quản lý tài chính trong việc thúc đẩy đổi mới.

Với nhiều năm kinh nghiệm tại giao điểm giữa công nghệ, tài chính và bất động sản, Nathaniel mang đến những góc nhìn có giá trị về tương lai của tài chính phi tập trung và token hóa – và cách những sản phẩm đúng đắn có thể mở khóa sự tăng trưởng bùng nổ.

Hãy xem toàn bộ cuộc phỏng vấn bên dưới!

1. Token hóa đã là chủ đề “nóng” trong nhiều năm, nhưng việc áp dụng ngoài đời thực vẫn còn hạn chế. Theo bạn, điều gì vẫn đang kìm hãm nó — và cần thay đổi gì để nó trở thành xu hướng phổ biến?

Phần lớn mọi người nghĩ rằng việc áp dụng token hóa diễn ra chậm là do rào cản về quy định hoặc thiếu hạ tầng – nhưng VẤN ĐỀ THẬT là các nhà phát hành tài sản chưa tạo ra những sản phẩm đủ hấp dẫn để biện minh cho việc chuyển đổi từ các phương án truyền thống.

Những đổi mới mang tính đột phá chỉ thành công khi chúng hiển nhiên và không thể phủ nhận là tốt hơn so với thứ đã tồn tại. Nếu bạn cần vận động mạnh mẽ để thuyết phục ai đó rằng sản phẩm của bạn vượt trội, thì đơn giản là nó chưa đủ tốt. Token hóa sẽ trở nên phổ biến khi các sản phẩm vượt trội đến mức những lợi ích của chúng trở nên rõ ràng ngay lập tức và không thể cưỡng lại.

2. Từ góc nhìn của bạn, hiểu lầm lớn nhất mà mọi người mắc phải về cách hạ tầng tài chính vận hành “đằng sau hậu trường” là gì?

Hiểu lầm lớn nhất là nghĩ rằng hạ tầng tài chính giống một cỗ máy bóng bẩy, chạy trơn tru – trong khi thực tế, đó là một mớ “vá chằng vá đụp” lạc hậu, được ghép lại với băng dính và sự lạc quan. Chỉ vì khoản thanh toán Venmo của bạn diễn ra ngay lập tức không có nghĩa là phần “hậu trường” không dựa vào công nghệ cũ hơn cả bạn.

Mọi người đánh giá thấp mức độ mong manh, kém hiệu quả và mang tính thủ công của nhiều hệ thống quan trọng. Một ví dụ hoàn hảo là “câu chuyện GameStop” vào đầu năm 2021: ở hậu trường, các trung tâm thanh toán bù trừ đã bị quá tải và các trễ hạn thanh toán khiến các công ty môi giới như Robinhood phải hạn chế giao dịch, qua đó phơi bày mức độ mong manh và lạc hậu của chính hạ tầng.

3. Bạn nhìn nhận vai trò của các bên trung gian sẽ thay đổi ra sao khi ngày càng có nhiều quy trình tài chính được tự động hóa hoặc phi tập trung?

Các bên trung gian sẽ buộc phải tự làm mới một cách triệt để, nếu không sẽ có nguy cơ trở nên không còn liên quan. Tương lai sẽ không chấp nhận những “người gác cổng” chỉ đơn giản là tạo điều kiện cho giao dịch mà không mang lại giá trị thực sự, khác biệt. Khi tự động hóa và phi tập trung đang định hình lại tài chính—đặc biệt với token hóa một cách rõ ràng nhắm tới việc loại bỏ các bên trung gian không cần thiết—chỉ những thực thể tìm ra cách để cung cấp giá trị chuyên biệt, không thể thay thế mới có thể phát triển.

Các bên trung gian có tư duy tiến xa nên tập trung ít hơn vào việc duy trì vai trò hiện tại và nhiều hơn vào việc đổi mới các dịch vụ phù hợp độc đáo với bối cảnh tài chính vận hành bởi blockchain, như quản lý tuân thủ, thẩm định niềm tin và giải quyết tranh chấp.

4. Bạn đã làm việc ở giao điểm giữa fintech và tài chính truyền thống — theo bạn, đâu là những lĩnh vực hứa hẹn nhất để hợp tác thay vì cạnh tranh?

Mọi người ai cũng bị ám ảnh bởi việc fintech thay thế tài chính truyền thống – nhưng những cơ hội sinh lời nhất nằm ở sự hợp tác chiến lược, đặc biệt trong tuân thủ, hạ tầng và khả năng tiếp cận thị trường. Các tổ chức truyền thống mang đến chuyên môn về quy định, vốn và lượng khách hàng khổng lồ, trong khi các công ty fintech lại cung cấp sự đổi mới, tính linh hoạt và công nghệ tập trung vào khách hàng.

Khi những thế mạnh đó kết hợp lại, kết quả không phải là cải tiến dần dần – mà là sự chuyển đổi mang tính đột phá. Một ví dụ điển hình là sự hợp tác của JPMorgan với Plaid, giúp tinh gọn việc chia sẻ dữ liệu tài chính an toàn, nâng cao trải nghiệm khách hàng trong khi vẫn duy trì tuân thủ quy định.

5. Nhiều người đang đặt cược vào thị trường tư nhân như “biên giới” tiếp theo của đổi mới tài chính. Vậy có một mảng trong đó mà mọi người vẫn chưa chú ý đủ nhiều là gì?

Tính thanh khoản thứ cấp trong thị trường tư nhân đang bị đánh giá quá thấp. Ai cũng tập trung vào chiến lược gia nhập – vào sớm – nhưng điều thực sự biến đổi thị trường là làm cho các đợt thoái vốn trở nên hiệu quả, nhanh chóng và chi phí phải chăng.

Thực trạng hiện tại, nơi các nhà đầu tư thường phải đối mặt với mức chiết khấu lớn hoặc quy trình thoái vốn cồng kềnh, về cơ bản là có vấn đề. Giải được bài toán thanh khoản, thì thị trường tư nhân sẽ mở khóa tiềm năng tăng trưởng bùng nổ.

6. Theo bạn, các cơ quan quản lý tài chính đang làm đúng điều gì — và họ vẫn đang hiểu sai cơ bản về đổi mới ở điểm nào?

Các nhà quản lý hoàn toàn đúng khi ưu tiên ổn định thị trường và bảo vệ nhà đầu tư – nếu không có điều đó, thì mọi thứ khác đều không quan trọng. Nhưng sự hiểu nhầm cơ bản của họ nằm ở việc xem đổi mới chủ yếu là một mối đe dọa thay vì là một yêu cầu để duy trì năng lực cạnh tranh và sức bền lâu dài. Đổi mới không chỉ đơn thuần là có lợi; nó là điều thiết yếu.

Quy định quá thận trọng không chỉ làm chậm các giải pháp mới – nó còn chủ động gây nguy hiểm cho hiệu quả và tăng trưởng của thị trường. Một ví dụ rõ ràng là cách tiếp cận quản lý chậm chạp đối với công nghệ crypto và blockchain ở Mỹ, điều đã vô tình đẩy đổi mới ra nước ngoài, mang lại lợi ích cho các khu vực pháp lý khác và khiến thị trường trong nước bất lợi. Hiện nay, chúng ta bắt đầu thấy các cơ quan quản lý và các nhà lập pháp tiến hành “dọn dẹp” sau những sai lầm của chính quyền nhiệm kỳ trước.

7. Bạn sẽ đưa ra lời khuyên gì cho các chuyên gia muốn xây dựng sự nghiệp tập trung vào mối liên hệ giữa bất động sản và tài chính phi tập trung?

Điều quan trọng nhất là trở thành người dùng các sản phẩm defi. Quá nhiều người xây dựng tham gia vào lĩnh vực này từ nền tảng tài chính truyền thống nhưng không có hiểu biết thực tế về các sản phẩm blockchain, và vì sao mọi người thấy chúng hữu ích. Cách tốt nhất để xây dựng sự đồng cảm với người dùng là tự mình trở thành người dùng.