Tài khoản ổn định lớn nhất thế giới bị nghi ngờ, S&P hạ xếp hạng xuống mức "tồi tệ nhất"

Tổ hợp tài chính Liên lạc (财联社) ngày 27 tháng 11 đưa tin (biên tập: Sử Chính Thừa). Công ty xếp hạng Standard & Poor’s Global hôm thứ Tư đã công bố báo cáo, cho biết dựa trên việc nhà phát hành stablecoin (tiền ổn định) lớn nhất thế giới Tether trong những năm gần đây liên tục tăng phân bổ vào các tài sản rủi ro cao, hãng đã hạ mức đánh giá đối với stablecoin này về khả năng neo với đồng USD xuống mức “yếu”, đồng thời đây cũng là hạng mục tệ nhất trong hệ thống đánh giá 5 cấp.

Standard & Poor’s cho biết, tính đến hết cuối tháng 9 năm nay, giá trị mã thông báo USDT đang lưu hành đạt 174,4 tỷ USD; đồng thời báo cáo dự trữ công bố cho thấy con số này là 181,2 tỷ USD, tương ứng với tỷ lệ tài sản thế chấp giảm từ 106,1% của một năm trước xuống còn 103,9%.

So với tỷ lệ thế chấp, Standard & Poor’s lo ngại hơn về cấu phần của tài sản dự trữ. Phân tích cho thấy trong dự trữ của Tether, chỉ 64% là tín phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn ngắn; 10% còn lại là giao dịch mua lại ngược qua đêm (overnight reverse repo) rủi ro thấp. Trong khi đó, “các tài sản khác” bao gồm tài sản phản ánh Bitcoin, trái phiếu doanh nghiệp, vàng, các khoản vay thế chấp và các tài sản không rõ khác, đã chiếm tới 24% dự trữ USDT, trong khi một năm trước là 17%.

Các nhà phân tích của Standard & Poor’s là Rebecca Mun và Mohamed Damak nêu ví dụ trong báo cáo: “Hiện tại, Bitcoin chiếm khoảng 5,6% tài sản dự trữ của USDT, đã vượt mức tỷ lệ bảo đảm thừa 3,9%; điều này có nghĩa là dự trữ của họ không còn có thể hấp thụ đầy đủ cú sốc từ việc giá trị tài sản sụt giảm. Do đó, nếu giá Bitcoin giảm đồng thời các tài sản rủi ro cao khác cũng bị giảm giá trị, thì có thể làm suy yếu tỷ lệ bao phủ dự trữ và dẫn đến tình trạng USDT bị thiếu bảo đảm.”

Để tham khảo, kể từ khi bước vào quý 4, Bitcoin đã giảm hơn 20%.

Standard & Poor’s cũng đưa ra nhiều mối lo ngại, ví dụ như:

Tether không công bố báo cáo kiểm toán mà thuê BDO Italia lập bản chụp nhanh dự trữ vào cuối quý, bao gồm dữ liệu về tài sản và nợ phải trả, và tất cả đều chưa được kiểm toán;

Sau khi tái cơ cấu năm ngoái, công ty đã có thể thực hiện các khoản đầu tư mang tính đầu cơ vào doanh nghiệp nông nghiệp Nam Mỹ Adecoagro và nền tảng video Rumble. Về cách tách riêng các hoạt động đầu tư này với hoạt động kinh doanh stablecoin cốt lõi, hiện vẫn chưa có thông tin công khai;

Năm nay, Tether chuyển công ty sang El Salvador và xin giấy phép tài sản kỹ thuật số của nước này. Tuy nhiên, yêu cầu giám sát của El Salvador thấp hơn so với các tiêu chuẩn ở châu Âu và Mỹ: chỉ yêu cầu Tether duy trì ít nhất mức dự trữ hỗ trợ 1:1, và ít nhất 70% dự trữ có thể được chuyển đổi thành tiền trong vòng 30 ngày; đồng thời không yêu cầu tách biệt, lưu ký riêng biệt đối với tài sản.

Đối với báo cáo của Standard & Poor’s, Tether trong một tuyên bố cho biết “mạnh mẽ phủ nhận những nội dung được mô tả trong báo cáo”.

Nhà phát hành stablecoin lớn nhất thế giới đáp lại rằng: “Báo cáo này tiếp tục sử dụng khung phân tích đã lỗi thời, không thể phản ánh các đặc điểm, quy mô và tầm quan trọng vĩ mô của tiền tệ gốc kỹ thuật số, đồng thời bỏ qua dữ liệu thể hiện rõ ràng khả năng vững vàng, tính minh bạch và giá trị sử dụng trên toàn cầu của USDT.”

Tether cũng nhấn mạnh rằng, từ năm 2021 đến nay, công ty đã liên tục công bố các báo cáo xác nhận kiểm toán độc lập theo quý, và chưa từng từ chối bất kỳ yêu cầu rút tiền nào từ người dùng đã được xác minh.

(Biên tập: Văn Tĩnh)

Từ khóa:

                                                            stablecoin