Giá đấu thầu cáp quang tăng 100%+ trong 4 tháng, nguyên nhân là gì? | 0330

Hình ảnh này thuộc về AI tạo ra

I. Phân tích tình hình thị trường trong ngày

1. Quan sát thị trường

Ngày 30/3/2026, toàn bộ thị trường A-shares nhìn chung cho thấy mô hình “hạ đáy rồi hồi phục”, dao động phân hóa. Chỉ số Shanghai Composite (SSE) đóng cửa ở 3923,29 điểm, tăng 0,24%; Chỉ số Shenzhen Component (SZSE) đóng cửa ở 13726,19 điểm, giảm 0,25%; Chỉ số ChiNext đóng cửa ở 3273,36 điểm, giảm 0,68%.

Tổng giá trị giao dịch hai sàn Thượng Hải và Thâm Quyến khoảng 1,92 nghìn tỷ NDT, tăng khối lượng khoảng 62,6 tỷ NDT so với phiên giao dịch trước. Toàn thị trường có hơn 2800 mã cổ phiếu tăng giá, 76 mã tăng trần, 16 mã giảm sàn. Dòng tiền luân chuyển nhanh qua các nhóm chủ đề, nhìn chung “tăng nhiều hơn giảm”.

Phân tích chủ đề của cổ phiếu tăng liên tiếp nhiều phiên

Nhóm dược phẩm, Minovo (7 ngày 6 phiên tăng trần) trở thành “cột mốc” về mức độ được quan tâm nhất trên thị trường; cổ phiếu trong nhóm hàng không vũ trụ thương mại là Thần Kiếm (3 phiên tăng trần liên tiếp); trong nhóm khái niệm cáp quang, Jizhong Group ra chuỗi 7 ngày 5 phiên tăng trần. Dòng tiền thị trường chủ yếu tập trung vào 5 hướng chủ đề lớn: dược phẩm, hàng không vũ trụ thương mại, cáp quang, kim loại màu·nhôm, và sợi thủy tinh (fiberglass).

Phân tích chủ đề của cổ phiếu xu hướng

Cổ phiếu xu hướng tập trung ở các mảng có tính chắc chắn cao về kết quả kinh doanh và có logic công nghiệp hỗ trợ trong trung dài hạn. So với các ván cược ngắn hạn của cổ phiếu tăng liên tiếp, cổ phiếu xu hướng chú trọng hơn vào việc kiểm chứng cơ bản, phù hợp với tư duy bố trí của dòng vốn tổ chức “lặng chờ giai đoạn công bố dày đặc báo cáo tài chính tháng 4”.

2. Tình hình Trung Đông

3. Lễ công bố lớn về bán dẫn nội địa!

Tuần cuối cùng của tháng 3/2026, Trung tâm Hội chợ và Triển lãm Thượng Hải mới, 1500 nhà triển lãm, 180 nghìn lượt khách chuyên ngành, hơn 5000 gian hàng—dữ liệu của SEMICON China 2026 đã lập kỷ lục lịch sử.

4. Giá thầu cáp quang tăng mạnh

Gần đây, Tổng công ty viễn thông Hắc Long Giang đã phát hành thông báo mua sắm khẩn cấp, đẩy trực tiếp giá mỗi sợi-km của cáp quang lõi đơn G.652.D24 lên 155,7 NDT (đã gồm thuế) (giá 130 NDT chưa thuế). So với mức đáy trong tháng 11/2025, mức tăng của giá này lên tới 178%; và so với giá trúng thầu của Tổng công ty viễn thông Thiên Tân cùng thời kỳ, thậm chí đã bứt tăng 239%.

Không chỉ dừng lại ở đó, hiện tượng tăng giá cáp quang lần lượt xuất hiện trên khắp cả nước. Theo báo cáo, cáp quang GYTA-lõi 24 của Tổng công ty viễn thông Quảng Đông, từ 1245 NDT/1 “độ dài da” (皮长公里) vào tháng 1, đến tháng 3 đã tăng gấp đôi lên 2500 NDT.

Viễn thông Trùng Khánh còn “quá đà” hơn: qua một vòng đấu thầu với ba lần điều chỉnh giá mới chốt được, giá tăng từ 218 NDT lên 350 NDT/1 “độ dài da” (皮长公里), mức tăng 60%.

Trong khi đó, giá giao ngay của cáp quang đơn mode thông thường ở mức tăng hơn 4 lần so với cuối năm ngoái; giá của cáp quang đặc biệt cao cấp cũng vượt đỉnh lịch sử.

Xét từ phía nhu cầu, cơ cấu nhu cầu của ngành cáp quang đang thay đổi căn bản.

Trước đây, ngành chủ yếu dựa vào nhu cầu của các nhà mạng; hiện nay, nhu cầu lại chuyển sang được thúc đẩy đồng thời bởi trung tâm dữ liệu AI, thị trường nước ngoài, các bối cảnh đặc thù, và hạ tầng mới trong nước. Tốc độ tăng trưởng nhu cầu còn vượt xa kỳ vọng. Đặc biệt, sự bùng nổ của AI tạo sinh đã biến cáp quang từ vật tư truyền thống của viễn thông thành “mạch máu” cốt lõi của mạng lưới tính toán AI:

Các trung tâm dữ liệu truyền thống và các trung tâm siêu máy tính AI, yêu cầu về băng thông và độ trễ hoàn toàn không thuộc cùng một mức độ. Một cụm gồm hàng chục nghìn GPU, mạng kết nối nội bộ cần đến mức liên kết bằng cáp quang hàng trăm nghìn—lượng sử dụng gấp 5 đến 10 lần so với trung tâm dữ liệu truyền thống.

Từ đầu năm 2026 đến nay, Bắc Mỹ, Mỹ Latinh, Trung Đông, châu Phi đều ghi nhận bùng nổ nhu cầu cáp quang theo “cụm”. Các đơn đặt hàng xuất khẩu của doanh nghiệp sản xuất cáp trong nước tăng vọt rõ rệt.

Số liệu từ Hải quan Nam Kinh cho thấy, trong hai tháng đầu năm 2026, khu vực Ngô Giang xuất khẩu các sản phẩm như cáp quang đạt 860 triệu NDT, tăng 69,3% so với cùng kỳ.

Theo báo cáo, hai tháng đầu tiên, các doanh nghiệp đầu ngành có mức tăng xuất khẩu cáp quang so với cùng kỳ 51%; trước đây mỗi tháng chỉ nhận khoảng 10 lệnh, thì nay phải xử lý vài lệnh trong một ngày. Khách hàng ở Nam Mỹ, Trung Đông, châu Phi đều đang thúc giục giao hàng.

II. Ôn lại chuyên mục — Kim Phú Công Nghệ

Cập nhật:

Kim Phú Công Nghệ chủ yếu hoạt động trong lĩnh vực nghiên cứu phát triển, sản xuất và kinh doanh các sản phẩm bao bì cho đồ uống, thực phẩm, v.v.; sản phẩm cốt lõi là nắp chai chống trộm bằng nhựa. Dây sản phẩm bao gồm nắp cho nước uống đóng chai, nắp đồ uống chức năng, nắp cho nước đóng thùng, nắp vòng kéo mới và dòng nắp chai cho gia vị, v.v.

Công ty là đầu tàu trong ngành phân khúc, với sản lượng năm vượt 200 tỷ nắp chai. Khách hàng gồm các doanh nghiệp nổi tiếng như Wahaha? (tập đoàn), Khâu? (không rõ), Hoa Quân Yibao, Cảnh Điền, Coca-Cola, Danone, Hải Thiên Gia Vị, Tập đoàn Yanjing, v.v. -32 Xét theo cơ cấu doanh thu, bao bì đồ uống chiếm khoảng 90%, các mảng khác khoảng 10%; thị trường trong nước chiếm hơn 98%.

Năm 2026, vào tháng 3, công ty chính thức bước vào lĩnh vực làm mát phân tán bằng chất lỏng lạnh — với 571,2 triệu NDT tiền mặt để mua mỗi bên 51% cổ phần của Trác Huy Kim Loại và Liên Ích Năng Lượng Nhiệt, mở rộng hoạt động kinh doanh từ nắp chai sang các bộ phận kết cấu chính xác của mô-đun làm mát bằng chất lỏng lạnh, nhằm tạo đường cong tăng trưởng thứ hai.

III. Tập đoàn Zhongli — Cáp điện đặc chủng + Điện quang (PV)

Tập đoàn Zhongli hiện duy trì cấu trúc kinh doanh “một thể hai cánh”, tức là ba mảng chính: cáp dây đặc chủng + năng lượng mới quang điện + lưu trữ năng lượng.

Mảng dây cáp là mảng kinh doanh truyền thống và là “bò sữa tiền mặt” của công ty. Sản phẩm bao gồm cáp mềm chống cháy chống chịu lửa, cáp dùng cho tàu thuyền, cáp tín hiệu đường sắt cao tốc và đường sắt, cáp cho xe năng lượng mới và trạm sạc, cáp làm mát bằng chất lỏng lạnh, cáp truyền thông dữ liệu, cáp cho nền tảng công trình biển, và các loại cáp đặc chủng cao cấp như thanh cấy sợi quang và sợi quang. Công ty giữ vị trí dẫn đầu tuyệt đối trong phân khúc cáp mềm chống cháy chống chịu lửa. Khách hàng bao gồm các doanh nghiệp đầu ngành như State Grid, China Tower, Huawei, v.v.; sản phẩm bao phủ các lĩnh vực cao cấp như đường sắt cao tốc, tàu thuyền, trạm sạc, truyền thông, v.v. Trong nửa đầu năm 2025, doanh thu ngành cáp dây đạt 714 triệu NDT, chiếm 85,29% tổng doanh thu; biên lợi nhuận gộp khoảng 12,48%.

Mảng quang điện triển khai thông qua công ty con Tenghui PV (腾晖光伏), tập trung vào nghiên cứu phát triển, sản xuất và bán pin quang điện hiệu suất cao đơn tinh thể và các tấm/linh kiện có kích thước lớn. Sản phẩm bao gồm các module P-type và toàn bộ dòng module N-type TOPCon, dải công suất từ 350W đến 735W. Công ty nắm giữ tư cách Tổng thầu thi công công trình điện cấp II, có năng lực nhận thầu EPC tổng thể cho nhiều loại trạm điện quang điện và cung cấp dịch vụ vận hành bảo trì, qua đó xác lập chiến lược phát triển tích hợp “sản phẩm + hệ thống quang lưu trữ + dịch vụ”. Trong nửa đầu năm 2025, doanh thu ngành quang điện là 90,26 triệu NDT, chiếm 10,78% tổng doanh thu.

Mảng lưu trữ năng lượng là điểm tăng trưởng mới công ty định hướng trong những năm gần đây. Công ty tự nghiên cứu phát triển hệ thống tích hợp lưu trữ năng lượng; hiệu suất chuyển đổi PCS đạt 97,5%; kế hoạch công suất sản xuất lưu trữ 10GWh.

Tập đoàn Zhongli, dù cùng tham gia lĩnh vực “cáp dây”, với Hengtong Optoelectronics và Changfei Optics, nhưng trọng tâm kinh doanh, lộ trình kỹ thuật và logic cạnh tranh hoàn toàn khác nhau, nên mức độ so sánh là có giới hạn. Chiến trường cốt lõi của Zhongli nằm ở cáp điện đặc chủng và quang điện; còn Hengtong, Changfei là những gã khổng lồ toàn cầu trong toàn bộ chuỗi ngành công nghiệp truyền thông quang.

IV. Phân tích kỹ thuật Bài 20 — Nến bóng trên dài + nến tăng mạnh (tổ hợp K-line)

1. Ôn kiến thức

2. Tổ hợp K-line nến bóng trên dài + nến tăng mạnh

“Nến bóng trên dài + nến tăng mạnh” ám chỉ: giá đóng cửa cao rõ rệt hơn giá mở cửa (thân nến tăng mạnh), nhưng trong phiên đã từng tăng vọt đáng kể rồi rơi trở lại, tạo ra bóng trên có độ dài rõ rệt vượt quá độ dài thân nến (thường bóng trên có độ dài ≥ 1,5 lần độ dài thân nến), mức tăng thân nến ≥ 5% (tiêu chuẩn của nến tăng mạnh).

Vùng giá thấp (sau khi giảm dài hạn hoặc đáy dao động): tín hiệu thử lực, tiềm năng tăng giá lớn

Dòng tiền vào khiến giá được đẩy lên, thăm dò áp lực bán/bị kẹt trên vùng cao hơn, đồng thời “quét” lượng hàng trôi nổi (lợi nhuận chưa hiện thực)

Vùng giá trung (giữa xu hướng tăng): tín hiệu rũ bỏ, xu hướng tiếp diễn

Hành vi của lực lượng chính: thông qua việc đẩy lên rồi rơi xuống tạo ảo giác áp lực, “quét” lượng có lãi để giảm gánh nặng cho đợt kéo lên phía sau

Vùng giá cao (sau khi tăng mạnh hoặc gần đỉnh lịch sử): tín hiệu dụ mua, rủi ro giảm giá

Tận dụng cơ hội khi đẩy lên để phân phối hàng, kéo cao để xả, bóng trên trở thành “cây kim tránh sét”

Tóm tắt:

Nến bóng trên dài + nến tăng mạnh là “dấu vết chiến trường” của cuộc giằng co giữa phe tăng và phe giảm; giá trị cốt lõi nằm ở việc vạch ra mối quan hệ cân bằng giữa áp lực ở phía trên và sức mạnh của phe mua. Vị trí quyết định tính chất—đó là “nguyên tắc vàng” để diễn giải hình thái này.

Tuyên bố đặc biệt:

Bài viết có phần giải đọc bằng âm thanh; có thể tham khảo anh Hổ Tử;

Các cổ phiếu trong bài chỉ dùng cho logic đầu tư, không phải bất kỳ khuyến nghị mua/bán nào.