Chỉ mới nhận thấy AMD bị bán tháo mạnh trong đợt giảm giá gần đây, giảm khoảng 14% trong tháng qua. Thật là điên rồ khi xem xét rằng lợi nhuận họ công bố đầu tháng 2 thực sự khá tốt - vượt mục tiêu doanh thu và có doanh số mạnh ở Trung Quốc. Nhưng vấn đề là, Phố Wall dường như chia rẽ về hướng đi của cổ phiếu này. Một số nhà phân tích khuyên giữ, số khác nghĩ rằng nó sẽ tăng trở lại đến $235 trong 12 tháng tới. Mục tiêu trung bình đang lan truyền là khoảng 286 đô la, rõ ràng Phố Wall vẫn nhìn thấy tiềm năng tăng giá.

Vấn đề thực sự tôi thấy là phép tính định giá không hoàn toàn hợp lý. AMD đang giao dịch với hệ số nhân 25 lần trên lợi nhuận dự kiến năm 2027, điều này khiến nó đắt hơn so với các cổ phiếu AI khác. Đó là một vị trí khó khăn khi mọi người đều lo ngại rằng AI đã bị thổi phồng quá mức. Stacy Rasgon từ Bernstein nói rằng, giữ vị thế, nhưng kỳ vọng sẽ có một đợt bật tăng vào cuối năm nay - dù thật sự đó là điều khá nhiều để mong đợi khi đã định giá quá cao.

Một yếu tố bất ngờ là Nvidia có thể đang rút lui khỏi phần cứng chơi game để tập trung vào doanh nghiệp. Nếu điều đó xảy ra, sẽ có một khoảng trống trong thị trường game tiêu dùng, nơi AMD có thể chen chân vào. Cơ hội giá trị bạc này có thể thay đổi cục diện. Nhưng với tình trạng thiếu hụt bộ nhớ đẩy chi phí sản xuất lên cao, thật khó để nói liệu AMD có thể tận dụng được hay không. Toàn bộ tình hình hiện tại cảm giác còn rất tạm thời, như thể chúng ta đang chờ đợi rõ ràng hơn trước khi thực hiện các bước lớn.