Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Dallas, Logan, phác thảo lộ trình giảm quy mô bảng cân đối kế toán của Fed

MaticHoleFiller · 2026-04-02T19:47:01+00:00

Thống đốc Ngân hàng Dallas, bà Lori Logan, chỉ ra rằng Cục Dự trữ Liên bang vẫn có thể giảm quy mô bảng cân đối kế toán thông qua điều chỉnh quy định trong khi quản lý hiệu quả dòng tiền tài chính. Bà nhấn mạnh cần tránh sử dụng dự trữ không hiệu quả và cho biết việc thu hẹp bảng cân đối có thể mất nhiều năm.

MaticHoleFiller

2026-04-02 19:47:01

Đang tạo bản tóm tắt

Giám đốc khu Dự trữ Liên bang Dallas Lorie Logan hôm thứ Năm đã trình bày lộ trình và các lựa chọn để Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) thu hẹp quy mô bảng cân đối kế toán. Trong bài phát biểu, bà cho biết hệ thống hiện tại vận hành tốt, nhưng Fed có thể thúc đẩy việc thu hẹp quy mô (QT) hơn nữa thông qua việc thay đổi các quy định giám sát.

Hệ thống hiện hành vận hành tốt, nhưng vẫn còn dư địa để thu hẹp

Logan cho biết hệ thống hiện tại do Fed quản lý tính thanh khoản tài chính nhằm mục tiêu cung cấp “dự trữ” ở mức “đủ dồi dào”, và hệ thống này “hiệu quả và hiệu lực”. Tuy nhiên, bà cũng chỉ ra rằng trong hệ thống hiện hành vẫn có nhiều cách để giúp giảm quy mô nắm giữ tài sản của Fed, trong đó nhiều biện pháp liên quan đến việc điều chỉnh các quy tắc quản lý tiền mặt của các tổ chức tài chính.

Giảm nhu cầu dự trữ thông qua điều chỉnh giám sát

Logan cho biết các nghiên cứu gần đây trong và ngoài Fed cho thấy, bằng cách thúc đẩy các ngân hàng nắm giữ mức dự trữ thấp hơn thông qua điều chỉnh giám sát, Fed có thể thu hẹp hơn bảng cân đối kế toán mà không cần thay đổi khung hiện tại “dự trữ dư thừa”. Bà nói bà đồng tình với cách tiếp cận này và cho biết hiện Fed đang triển khai công việc để việc quản lý dự trữ “hiệu quả hơn” trong giai đoạn chịu áp lực.

Việc sử dụng dự trữ kém hiệu quả nên được tránh

Logan cũng chỉ ra rằng một số quy tắc thanh khoản dù trên sổ sách làm tăng dự trữ nhưng không thực sự nâng cao mức độ an toàn của hệ thống tài chính, vì trong giai đoạn khủng hoảng, các ngân hàng thường không muốn sử dụng những khoản dự trữ này. Bà bình luận: “Đây là việc sử dụng kém hiệu quả bảng cân đối kế toán của Fed, và hoàn toàn có thể tránh tình huống như vậy.”

Bối cảnh và triển vọng thu hẹp quy mô

Đáng chú ý là tại thời điểm Logan đưa ra phát biểu này, Fed thực tế đang trong giai đoạn mở rộng bảng cân đối kế toán. Trong thời kỳ đại dịch ở Mỹ, bảng cân đối kế toán của Fed đã từng tăng vọt lên mức đỉnh lịch sử khoảng 9 nghìn tỷ USD. Sau đó, dù đã khởi

Xem bản gốc

Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.