【Điểm lại trọng tâm】Chỉ số Chứng khoán Chứng khoán Mới mở cửa cao và tiếp tục tăng, tăng hơn 2%, gần 4900 cổ phiếu trên toàn thị trường tăng giá, khái niệm hợp tác điện toán tiếp tục được săn đón nhiệt tình

Hỏi AI · Khái niệm điện toán và hợp tác điện năng (算电协同) vì sao tiếp tục thu hút dòng vốn nóng bỏng?

Cailian Press ngày 25/3 đưa tin, hôm nay có 84 cổ phiếu tăng trần, 14 cổ phiếu bị bung trần (vỡ lệnh), tỷ lệ phong trần đạt 86%; Hua Dian Liaoneng (华电辽能) đạt 8 phiên tăng trần liên tiếp, Zhongli Group (中利集团) đạt 4 phiên tăng trần liên tiếp, Zhejiang Xinneng (浙江新能) và Liaoning Energy (辽宁能源) mỗi bên đạt 3 phiên tăng trần liên tiếp; Hua Dian Energy (华电能源) 12 ngày 7 trần, ShaoNeng Co., Ltd. (韶能股份) 6 ngày 5 trần, Guangdong Power A (粤电力A) và Auried (奥瑞德) 6 ngày 4 trần. Thị trường rung lắc nhưng bật ngược, Chỉ số Thượng Hải (沪指) tăng hơn 1% và quay về trên 3900 điểm; Chỉ số Doanh nghiệp/Chỉ số bảng nhỏ (创业板指) tăng hơn 2%. Tổng giá trị giao dịch hai sàn Thượng Hải và Thâm Quyến đạt 2,18 nghìn tỷ NDT, tăng 97 tỷ NDT so với phiên giao dịch trước đó (mở rộng thanh khoản). Trên sàn, các điểm nóng luân chuyển nhanh chóng; toàn thị trường có hơn 4800 cổ phiếu tăng giá, trong đó 105 cổ phiếu đạt tăng trần, và có tăng trần theo “trăm cổ” trong 2 phiên giao dịch liên tiếp. Các ngành dẫn dắt gồm thể thao, điện tử tiêu dùng, phần cứng tính toán (算力硬件), du lịch khách sạn; một số ngành như dầu mỏ, than đá, vận tải biển/cảng biển lại giảm. Tính đến khi đóng cửa,沪指 tăng 1,3%, Chỉ số thành phần Thâm Quyến tăng 1,95%, 创业板指 tăng 2,01%.

Phân tích nhân khí và cổ phiếu tăng trần liên tiếp

Tỷ lệ thăng cấp của cổ phiếu tăng trần (连板股) lên mức 66,67%; mức cao nhất là Hua Dian Liaoneng đạt 8 phiên tăng trần liên tiếp, lập kỷ lục tăng trần liên tiếp trong năm vượt kỷ lục trước đó của YuNeng Holding (豫能控股) 7 phiên tăng trần liên tiếp, qua đó tiếp tục kéo tâm lý ngắn hạn của thị trường ấm lên. Ngoài ra, 3 cổ phiếu tăng trần từ 3 phiên trở lên còn lại đều thuộc các mảng năng lượng xanh như điện xanh (绿电), quang điện (quang伏). Khi “khẩu vị rủi ro” của vốn toàn cầu quay lại xu hướng ấm lên, nhóm cổ phiếu công nghệ tiếp tục duy trì đà phục hồi trước đó; độ nóng của chuỗi công nghiệp điện toán như dịch vụ đám mây, phần cứng tính toán (算力硬件) duy trì khởi sắc; nhiều cổ phiếu từng phản đòn/đảo chiều (反包板) của ngày hôm qua đã đạt thăng cấp sang tăng trần liên tiếp. Các hướng liên quan tình hình Trung Đông tiếp tục phân hóa; giá dầu quốc tế lại giảm nhẹ lần nữa, khiến dầu khí và than đá hôm nay đi ngược thị trường và dẫn đầu đà giảm. Tuy nhiên, eo biển Hormuz (霍尔木兹海峡) gây nguy cơ đứt cung cấp hàng hóa hóa chất ở mức dài hạn hơn, khiến một số cổ phiếu hóa chất ổn định và bật tăng trở lại; phân bón, đại luyện hóa (大炼化) đều có thể hiện không tệ. Ngoài ra, việc tái định hình cục diện thương mại quân sự toàn cầu dẫn đến cơ bản được cải thiện; các cổ phiếu quân công từng bị bán quá mức trước đó tiếp tục mở rộng đà phục hồi, Hunan Tianyan (湖南天雁) và Great Wall Military Industry (长城军工) — hai cổ phiếu thuộc chuỗi sản phẩm trang bị quân dụng (兵装系) — đã đạt thăng cấp tăng trần liên tiếp. Trợ giá/bổ sung tăng lên ở các hướng thấp điểm như quân công, cổ phiếu địa phương Phúc Kiến (福建本地股) trong buổi chiều hôm nay chủ yếu do động lực tâm lý. Vì vậy, sau khi không gian phục hồi ngắn hạn của chỉ số cơ bản đã được bù đủ, vẫn không nên mù quáng đuổi giá cao.

Cổ phiếu về quang thông (光通信) tại Mỹ gần đây tiếp tục “bùng nổ”. Công bố đã nhận đơn đặt hàng 50,3 triệu USD cho bộ thu phát dữ liệu trung tâm dữ liệu 800G đơn mode (data center transceiver) cho khách hàng trung tâm dữ liệu quy mô cực lớn; ứng dụng quang điện (应用光电) tăng gần 19%; Lumentum, Coherent và Corning (康宁) đều tăng hơn 6%. Chuỗi công nghiệp quang thông tiếp tục đứng trên “đỉnh của sóng gió”; mảng module quang học (光模块) như 铭普光磁 phong tỏa tăng trần một chữ (封一字涨停), Changguang Huaxin (长光华芯) và Yuanjie Technology (源杰科技) lập đỉnh cao lịch sử mới. Nhờ giá sợi quang (光纤) tiếp tục lao dốc lên cao, chuỗi công nghiệp sợi quang từng điều chỉnh sâu trước đó gần đây tiếp tục ấm lại; Feiyang Fiber (长飞光纤) và Tongding Interconnect (通鼎互联) đạt thăng cấp tăng trần liên tiếp; Hengtong Optic-Electric (亨通光电), Trungtian Technology (中天科技) cũng lần lượt nằm trong nhóm tăng mạnh. Gần đây, ngoài lộ trình phát triển kiến trúc máy chủ do NVIDIA công bố tại hội nghị GTC, kiến trúc Scale Up vẫn là xu hướng chính; nhu cầu đối với NPO/CPO đều tạo lợi ích dài hạn. Ngoài ra, việc lò của tinh thể xoay Faraday (法拉第旋光片) theo phương pháp Granopt ở Nhật Bản dừng lò để giảm sản lượng khiến tình trạng thiếu hụt thiết bị thượng nguồn lan từ chip quang (光芯片) sang các hướng như bộ cách ly quang (光隔离器). Mặc dù toàn bộ mảng phần cứng tính toán, đặc biệt là quang thông, trong dài hạn chưa bị “bác bỏ” về độ nóng, nhưng sau khi tăng quá mạnh trong ngắn hạn thì áp lực điều chỉnh do định giá cao vẫn khó tránh khỏi.

Lệnh cấm xuất khẩu lithium của Zimbabwe đã kéo dài gần một tháng, hiện chưa có thông tin nới lỏng; thời gian tác động có thể vượt kỳ vọng trước đó của thị trường. Điều này kích thích hợp đồng chính của lithium carbonate trên sàn (广期所) tăng 3 phiên liên tiếp, và trong phiên có lúc đã vượt 160.000 NDT/tấn. Chuỗi ngành pin lithium tiếp tục duy trì trạng thái mạnh mẽ như trước: cổ phiếu quặng lithium như Rongjie (融捷股份) đạt 2 phiên tăng trần liên tiếp; Guocheng Mining (国城矿业) và Yongxing Materials (永兴材料) liên tục bật lên tiến sát đỉnh trước đó; khái niệm pin thể rắn như Weike Technology (维科技术) và Huaya Smart (华亚智能) đều tăng trần. Hiện tại, các yếu tố chính thúc đẩy mức độ hưng phấn của ngành pin lithium vẫn dựa trên lo ngại an ninh năng lượng toàn cầu do căng thẳng ở Trung Đông gây ra; các nước tăng tốc đẩy mạnh việc tự chủ và kiểm soát được an toàn năng lượng. Trong năm nay, 2 tháng đầu, doanh số pin lưu trữ của Trung Quốc đã thể hiện mức tăng trưởng gấp đôi so với cùng kỳ. Tuy nhiên, hướng nghịch lưu/biến tần (逆变器) vốn từng tỏa sáng rực rỡ thì gần đây đã điều chỉnh liên tiếp 2 ngày. Do phần lớn cổ phiếu trong mảng vẫn lình xình quanh vùng cao, thậm chí một vài loại đã lập đỉnh cao lịch sử mới, cấu trúc nắm giữ (筹码结构) của bản thân không tốt và thuộc tính định giá cao vẫn dễ tạo áp lực kìm hãm lên hiệu suất ngắn hạn.

Hôm nay, Tesla Optimus công bố video chính thức và tiết lộ các chi tiết liên quan Optimus, bao gồm môi trường phát triển, thiết kế hộp số bánh răng giảm tốc, thiết kế bàn tay khéo léo (灵巧手) v.v. Musk cho biết Optimus3 có khả năng bắt đầu sản xuất vào mùa hè năm nay, và có khả năng đạt sản xuất quy mô lớn vào năm 2027. Chuỗi ngành robot đã trỗi dậy mạnh vào buổi chiều: RuiNeng Technology (睿能科技) và XinQuan Shares (新泉股份) phong tỏa tăng trần; SiLingZhiQu (斯菱智驱), QiaoFeng Intelligent (乔峰智能), ZhenYu Technology (震裕科技) đều tăng hơn 10%. Tổng hợp theo báo cáo nghiên cứu của các công ty chứng khoán và chỉ dẫn từ chuỗi cung ứng: từ nửa cuối năm bắt đầu, sản lượng theo tuần dự kiến 2000-5000 chiếc; cả năm 2027 ước tính đạt 500.000 chiếc. Vì vậy, so với việc mở ra sản xuất quy mô lớn robot hình người do nội địa sản xuất, dù mốc sản xuất đại trà robot của Tesla đến muộn, nhưng giá trị sản lượng (giá trị lượng) vẫn đem lại độ co giãn về hiệu quả cho các nhà cung cấp linh kiện liên quan một cách khách quan. Khi từ sau kỳ nghỉ Tết đến nay, toàn bộ mảng này đã có mức điều chỉnh sâu trên 30%, một số loại phẩm chất tốt có P/E động thậm chí đã rơi xuống dưới 20 lần và về một vùng tương đối an toàn. Do đó, trong bối cảnh định vị tổng thể của cổ phiếu công nghệ vẫn cao, chuỗi ngành robot được định giá tương đối thấp vẫn có nhất định “tỷ lệ chi phí/giá trị” đối với dòng vốn chủ đạo.

Triển vọng hậu thị trường

Hôm nay thị trường tiếp tục kịch bản “tăng rộng” như hôm qua: toàn thị trường có hơn 4800 cổ phiếu tăng giá; các mã không phải ST tăng hơn 10% vẫn có hơn 100 mã. Tuy nhiên, dù lượng giao dịch hôm nay tăng nhẹ vẫn chưa đạt 2,2 nghìn tỷ NDT. So với việc trước đó từng có bùng nổ lượng kèm cảnh “phổ giảm”, thì trong quá trình “phục hồi tăng rộng” gần đây vẫn chủ yếu dựa vào luân chuyển nhanh các điểm nóng; đặc biệt là khi giữa các khác biệt trong mảng điện xanh và chuỗi ngành lưu trữ (mảng mạnh nhất gần đây) xuất hiện, điều đó có thể tiếp tục gây nhiễu tới tâm lý ngắn hạn. Khi沪指 đã giành lại được đường trung bình 5 ngày và chạm đến đường trung quỹ đạo (布林中轨) khung 60 phút, vẫn cần đề phòng áp lực chốt lời của một phần vốn bắt đáy. Còn chỉ số cổ phiếu micro-cap dẫn đầu giảm của tuần trước, sau hai ngày phản ứng tăng đã bù lại khoảng trống giảm (gap down) vào hai ngày trước đó. Khả năng xu hướng ngắn hạn đảo chiều hay không, vẫn cần theo dõi xem chỉ số đó có thể đứng vững trên mức đóng cửa của thứ Sáu tuần trước liên tục trong 3 phiên giao dịch hay không.

Sơ đồ phân tích tăng trần hôm nay

（Cailian Press, Jin HaoMing）