3 Cổ phiếu tạo ra dòng tiền mặt mà chúng tôi không để ý tới

3 Cổ phiếu tạo ra dòng tiền mặt mà chúng tôi không để ý tới

Jabin Bastian

Thư, ngày 26 tháng 2 năm 2026 lúc 8:48 PM GMT+9 3 phút đọc

Trong bài viết này:

STZ

-3.09%

PLNT

-3.10%

SEMR

+0.17%

Trong khi dòng tiền mạnh là một chỉ báo quan trọng về sự ổn định, nó không phải lúc nào cũng chuyển hóa thành lợi nhuận vượt trội. Một số doanh nghiệp nặng về tiền mặt lại gặp khó khăn do chi tiêu kém hiệu quả, nhu cầu chậm lại hoặc vị thế cạnh tranh yếu.

Dòng tiền mặt là giá trị, nhưng không phải tất cả - StockStory giúp bạn xác định những công ty thực sự vận dụng nó. Giữ điều đó trong đầu, dưới đây là ba công ty tạo ra dòng tiền mặt mà bạn nên tránh và một vài cơ hội tốt hơn thay thế.

Semrush (SEMR)

Biên lợi nhuận dòng tiền tự do trong 12 tháng gần nhất: 9,7%

Ra đời từ nhu cầu làm cho bức tranh marketing số phức tạp trở nên dễ hiểu, Semrush (NYSE:SEMR) là một nền tảng SaaS (phần mềm như một dịch vụ) giúp các công ty cải thiện khả năng hiển thị trực tuyến, phân tích nỗ lực marketing số và tối ưu hóa nội dung trên công cụ tìm kiếm cũng như mạng xã hội.

Vì sao SEMR khiến chúng tôi phải dừng lại?

Khách hàng nhìn chung không áp dụng các sản phẩm bổ trợ, vì tỷ lệ duy trì doanh thu ròng (net revenue retention) là 106% của công ty thấp hơn tiêu chuẩn của ngành

Biên lợi nhuận hoạt động giảm 4,3 điểm phần trăm trong năm qua vì công ty ưu tiên tăng trưởng thay vì lợi nhuận

Biên lợi nhuận dòng tiền tự do kém (free cash flow margin) là 9,7% trong năm vừa qua giới hạn khả năng của công ty trong việc đầu tư cho các sáng kiến tăng trưởng, thực hiện mua lại cổ phiếu, hoặc trả cổ tức

Giá cổ phiếu của Semrush là 11,81 USD, ngụ ý một tỷ lệ định giá là 3,6x so với giá bán kỳ vọng. Hãy đọc báo cáo nghiên cứu miễn phí của chúng tôi để xem vì sao bạn nên cân nhắc kỹ trước khi đưa SEMR vào danh mục đầu tư của mình, nó hoàn toàn miễn phí.

Constellation Brands (STZ)

Biên lợi nhuận dòng tiền tự do trong 12 tháng gần nhất: 18,8%

Với sự hiện diện ở hơn 100 quốc gia, Constellation Brands (NYSE:STZ) là một nhà sản xuất và nhà tiếp thị bia, rượu vang và đồ uống mạnh nổi tiếng trên toàn cầu.

Vì sao chúng tôi do dự với STZ?

Hoạt động kinh doanh cốt lõi đang kém hiệu quả vì doanh thu hữu cơ trong hai năm qua đã không đạt kỳ vọng, cho thấy công ty có thể cần các thương vụ mua lại để thúc đẩy tăng trưởng

Dự báo doanh thu giảm 3,1% trong 12 tháng tới hàm ý nhu cầu sẽ sụp đổ

Lợi suất trên vốn dưới mức trung bình cho thấy ban quản lý đã gặp khó khăn trong việc tìm kiếm các cơ hội đầu tư hấp dẫn, và việc lợi suất thu hẹp lại cho thấy các nguồn lợi nhuận trong quá khứ đang mất dần đà

Constellation Brands đang giao dịch ở mức 155,24 USD/cổ phiếu, tương đương 13,3x P/E kỳ vọng. Nếu bạn đang cân nhắc STZ cho danh mục đầu tư của mình, hãy xem báo cáo nghiên cứu MIỄN PHÍ của chúng tôi để tìm hiểu thêm.

Planet Fitness (PLNT)

Biên lợi nhuận dòng tiền tự do trong 12 tháng gần nhất: 19,2%

Được thành lập bởi hai anh em đã mua lại một phòng gym đang gặp khó khăn, Planet Fitness (NYSE:PLNT) là chuỗi nhượng quyền phòng gym phục vụ người dùng tập luyện thể dục theo phong cách bình dân bằng cách cung cấp một không khí thân thiện và hòa nhập.

Vì sao chúng tôi nghĩ PLNT sẽ hoạt động kém hơn?

Hiệu suất doanh số cùng cửa hàng (same-store sales) kém trong hai năm qua cho thấy công ty đang gặp khó khăn trong việc thu hút khách hàng mới đến các cửa hàng của mình

Biên lợi nhuận dòng tiền tự do được dự báo sẽ thu hẹp 2,6 điểm phần trăm trong năm tới, cho thấy công ty sẽ tiêu tốn nhiều vốn hơn để theo kịp các đối thủ cạnh tranh

Lợi suất trên vốn ngày càng thu hẹp từ một vị thế vốn đã yếu cho thấy cả các khoản đầu tư trước đây lẫn đang diễn ra đều không tạo ra kết quả như mong đợi

 






Câu chuyện tiếp tục  

Ở mức 80,17 USD/cổ phiếu, Planet Fitness giao dịch ở 24,3x P/E kỳ vọng. Để hiểu đầy đủ vì sao bạn nên cẩn trọng với PLNT, hãy xem báo cáo nghiên cứu đầy đủ của chúng tôi (miễn phí).

Các cổ phiếu chúng tôi thích hơn

Danh mục đầu tư của bạn không thể dựa trên câu chuyện của ngày hôm qua. Rủi ro trong một nhóm nhỏ các cổ phiếu đông đúc đang tăng lên mỗi ngày.

Những cái tên tạo ra làn sóng tăng trưởng lớn tiếp theo nằm ngay tại đây trong Top 9 Cổ phiếu Vượt trội Thị trường của chúng tôi. Đây là danh sách được chọn lọc gồm các cổ phiếu Chất lượng cao của chúng tôi, đã tạo ra mức lợi nhuận vượt trội so với thị trường là 244% trong năm năm qua (tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2025).

Các cổ phiếu xuất hiện trong danh sách của chúng tôi vào năm 2020 bao gồm những cái tên quen thuộc như Nvidia (+1.326% trong giai đoạn từ tháng 6 năm 2020 đến tháng 6 năm 2025) cũng như những doanh nghiệp ít được chú ý như công ty từng có quy mô vốn nhỏ Exlservice (+354% trong 5 năm). Hãy tìm người chiến thắng lớn tiếp theo của bạn với StockStory ngay hôm nay.

Điều khoản và Chính sách Quyền riêng tư

Bảng điều khiển Quyền riêng tư

Thông tin thêm