Bitfarms (BITF) bắt đầu bán toàn bộ Bitcoin của mình, hoàn toàn chuyển hướng sang hạ tầng AI

Bitfarms đang hướng tới một tương lai không có bitcoin trên bảng cân đối kế toán của mình, đánh dấu một trong những sự rạn nứt rõ ràng nhất cho đến nay giữa các công ty khai thác truyền thống và thương vụ hạ tầng AI đang nổi lên.

Công ty niêm yết trên Nasdaq xác nhận rằng họ đã bắt đầu bán các khoản nắm giữ bitcoin và dự kiến sẽ tiếp tục làm vậy theo thời gian, với CEO Ben Gagnon phát biểu trong cuộc gọi kết quả kinh doanh quý 4 của công ty: “Đến một lúc nào đó, chúng tôi sẽ không còn bitcoin.”

Cách tiếp cận này cho thấy một lộ trình thoái lui theo từng giai đoạn thay vì bán tháo một lần, khi ban quản lý cho biết họ sẽ bán ra khi thị trường mạnh lên trong khi thu thêm dòng tiền còn lại từ các hoạt động khai thác.

Bitfarms nắm giữ 1.827 BTC tính đến lần công bố gần đây nhất, theo BitcoinTreasuries.net. Công ty tạo ra 28,2 triệu USD lợi nhuận thực hiện từ việc bán bitcoin trong năm 2025, nhấn mạnh rằng quá trình chuyển đổi đã và đang diễn ra. Trong khi công ty vẫn tiếp tục khai thác trong ngắn hạn, mục tiêu đã nêu là dừng dần mảng kinh doanh đó và tái phân bổ vốn sang nơi khác.

Điểm đến đó là trí tuệ nhân tạo và hạ tầng điện toán hiệu năng cao. Bitfarms đang phát triển một đường ống dự án phát triển 2,2 gigawatt trên khắp Bắc Mỹ, trải dài qua các địa điểm ở Pennsylvania, Washington và Québec. Công ty kỳ vọng hạ tầng này sẽ hỗ trợ các tác vụ AI dựa trên dữ liệu, với doanh thu dự kiến bắt đầu đóng góp vào năm 2027.

Khai thác bitcoin không còn phù hợp với Bitfarms nữa

Sự thay đổi phản ánh một sự điều chỉnh lại lớn hơn trong toàn ngành khai thác. Trước biên lợi nhuận chặt hơn, cạnh tranh gia tăng và tác động dài hạn của các chu kỳ “halving” bitcoin, nhiều thợ đào đang tìm cách sử dụng thay thế cho các tài sản năng lượng của họ.

Các trung tâm dữ liệu được thiết kế cho các tác vụ AI và điện toán đám mây mang đến một hướng đi cho nhu cầu ổn định hơn và doanh thu được ký hợp đồng, trái ngược với sự biến động gắn với giá bitcoin.

Sự chuyển đổi của Bitfarms cũng bao gồm việc tái cơ cấu doanh nghiệp.

Cổ đông đã phê duyệt việc chuyển địa chỉ đăng ký từ Canada sang Hoa Kỳ cùng với việc đổi thương hiệu thành Keel Infrastructure. Quá trình chuyển đổi dự kiến sẽ hoàn tất vào khoảng ngày 1 tháng 4, và cổ phiếu sẽ được giao dịch dưới mã KEEL ngay sau đó.

Danh tính mới này nhằm phản ánh một hoạt động kinh doanh tập trung vào hạ tầng năng lượng và năng lực tính toán thay vì sản xuất tài sản số.

Ban quản lý mô tả bước chuyển hướng này là đỉnh điểm của các khoản đầu tư được thực hiện trong suốt năm qua. “Mọi thứ chúng tôi xây dựng trong năm 2025 — các địa điểm, đội ngũ, bảng cân đối — đều phục vụ cho một luận điểm,” Gagnon nói, đồng thời chỉ ra nhu cầu ngày càng tăng về hạ tầng AI. Công ty đã định vị danh mục của mình ở các khu vực có khả năng tiếp cận lưới điện và nguồn điện sẵn có, mà họ xem là những ràng buộc then chốt trong thị trường trung tâm dữ liệu hiện tại.

Tính đến cuối tháng 3, Bitfarms báo cáo tổng thanh khoản khoảng 520 triệu USD, bao gồm cả tiền mặt và các khoản nắm giữ bitcoin. Việc bán dần phần BTC còn lại được kỳ vọng sẽ hỗ trợ cho quá trình phát triển liên tục trong khi đơn giản hóa bảng cân đối. Công ty cũng đã trả nợ 100 triệu USD gắn với một cơ sở tài trợ trước đó, một động thái nhằm cải thiện tính linh hoạt khi công ty bước vào giai đoạn mở rộng cần nhiều vốn.

Kết quả tài chính làm nổi bật những áp lực đứng sau sự thay đổi. Bitfarms báo cáo doanh thu 229 triệu USD trong năm 2025, tăng 72% so với cùng kỳ năm trước, nhưng đồng thời ghi nhận lỗ ròng 284 triệu USD. Một phần đáng kể của khoản lỗ này đến từ các thay đổi trong giá trị hợp lý của tài sản số và các khoản trích khấu hao do suy giảm, qua đó củng cố tính biến động vốn có khi nắm giữ bitcoin trên bảng cân đối kế toán.

Bitfarms đã làm rõ rằng họ không có kế hoạch cạnh tranh trực tiếp trong các dịch vụ đám mây. Thay vào đó, công ty nhắm tới việc cung cấp đất đai có cấp điện và năng lực trung tâm dữ liệu, cho phép khách hàng triển khai các tài nguyên tính toán.

Mô hình này phù hợp với một nhóm doanh nghiệp đang phát triển, tập trung vào lớp vật lý của “ngăn xếp” AI, nơi việc tiếp cận điện và thủ tục cấp phép đã trở thành nút thắt. Các thợ đào bitcoin phù hợp tốt với ngăn xếp đó vì họ có sẵn hạ tầng.

Cổ phiếu của Bitfarm có lúc tăng hơn 5% trong hôm nay. Hiện BITF được định giá ở mức 1,89 USD mỗi cổ phiếu.