Metaplanet vượt qua MARA Holdings để trở thành nhà nắm giữ Bitcoin doanh nghiệp lớn thứ ba

Metaplanet niêm yết tại Tokyo đã vươn lên nhóm dẫn đầu trong các công ty nắm giữ bitcoin khi mua thêm 5.075 BTC trong quý 1 năm 2026, thương vụ trị giá khoảng 398 triệu USD.

Công ty đã công bố việc mua lại vào ngày 2 tháng 4, xác nhận rằng các giao dịch được hoàn tất vào ngày 31 tháng 3 với mức giá bình quân nằm trong khoảng từ 78.000 USD đến 79.898 USD cho mỗi bitcoin. Lượng tích lũy mới nhất nâng tổng lượng nắm giữ của Metaplanet lên 40.177 BTC, đưa công ty vượt qua MARA Holdings—đơn vị đang sở hữu khoảng 38.689 BTC sau các đợt bán gần đây liên quan đến quản lý nợ.

MARA gần đây đã bán 15.133 bitcoin với giá trị xấp xỉ 1,1 tỷ USD trong giai đoạn từ ngày 4 tháng 3 đến ngày 25 tháng 3 như một phần của nỗ lực tái cơ cấu bảng cân đối kế toán. Nhà khai thác mỏ—đang mở rộng sang hạ tầng năng lượng số và AI—cho biết số tiền thu được sẽ được dùng để mua lại các trái phiếu chuyển đổi cấp cao (0,00%) đáo hạn vào năm 2030 và 2031.

Theo bitcointreasuries.net, Metaplanet hiện xếp thứ ba trong nhóm các công ty giao dịch công khai nắm giữ bitcoin lớn nhất, xếp sau Strategy với hơn 762.000 BTC và Twenty One Capital với 43.514 BTC.

Metaplanet đang nắm giữ bitcoin trong tình trạng lỗ

Bất chấp quy mô tích lũy, công ty đang chịu khoản lỗ “trên giấy”. Khi bitcoin giao dịch gần 66.400 USD vào ngày công bố, giá trị thị trường trong các khoản nắm giữ của công ty vào khoảng 2,67 tỷ USD, so với cơ sở chi phí bình quân gần 97.593 USD cho mỗi BTC. Chênh lệch này tương ứng với một khoản lỗ chưa thực hiện khoảng 32 phần trăm.

Metaplanet đã phát tín hiệu rằng họ sẽ tiếp tục mua. Giám đốc điều hành Simon Gerovich đã định hình bitcoin như một tài sản dự trữ dài hạn phù hợp với điều kiện lạm phát của Nhật Bản và tình trạng đồng yên mất giá. Công ty đã duy trì nhịp độ mua vào ổn định kể từ khi chuyển sang chiến lược kho bạc tập trung vào bitcoin vào tháng 4 năm 2024.

Để tài trợ cho các thương vụ mua, Metaplanet dựa vào phát hành cổ phiếu, hoạt động thị trường vốn và một mảng tạo thu nhập từ bitcoin đang ngày càng mở rộng. Trong quý 1, công ty tạo ra khoảng 2,97 tỷ yên doanh thu từ các chiến lược quyền chọn gắn với các khoản nắm giữ của mình. Khoản thu nhập này bù đắp chi phí mua vào và làm giảm giá mua hiệu quả của công ty cho mỗi bitcoin.

Sự tăng trưởng bitcoin của Metaplanet trên mỗi cổ phiếu suy giảm

Công ty cũng đã huy động vốn hai lần trong quý thông qua phát hành cổ phiếu và các chứng quyền bán cho các nhà đầu tư tổ chức. Đợt phân bổ vào tháng 1 huy động khoảng 12,24 tỷ yên, sau đó là một đợt huy động vào tháng 3 thu về xấp xỉ 40,8 tỷ yên. Số tiền thu được từ cả hai đợt phát hành được chuyển hướng để tích lũy bitcoin thêm.

Metaplanet theo dõi hiệu quả bằng một thước đo mà họ gọi là BTC Yield, đo lường mức tăng bitcoin trên mỗi cổ phiếu suy giảm. Công ty báo cáo BTC Yield đạt 2,8 phần trăm cho Q1 2026, giảm so với 95,6 phần trăm trong cùng kỳ năm ngoái, khi việc pha loãng có tác động nhỏ hơn đến tỷ lệ.

Metaplanet bắt đầu tích lũy bitcoin vào tháng 4 năm 2024 với dưới 100 BTC. Lượng nắm giữ đạt 1.761 BTC vào cuối năm đó, rồi mở rộng lên hơn 30.000 BTC vào tháng 9 năm 2025. Quý gần nhất tiếp tục xu hướng này khi công ty mở rộng mô hình kho bạc của mình.

Công ty đã đặt mục tiêu nắm giữ 210.000 BTC vào cuối năm 2027, tương đương khoảng 1 phần trăm nguồn cung bitcoin cố định. Để đạt đến mức đó, công ty sẽ cần khả năng tiếp cận vốn bền vững và tiếp tục triển khai các chiến lược tạo thu nhập của mình.

Cổ phiếu của Metaplanet đóng cửa ở mức 302 yên, tương đương khoảng 1,89 USD, vào ngày 2 tháng 4, giảm khoảng 2 phần trăm trong ngày—phù hợp với diễn biến chung của thị trường.