Đề xuất của Bộ Lao động có thể mở rộng 401(k)s cho Bitcoin và các tài sản thay thế

Bộ Lao động Hoa Kỳ đã công bố một dự thảo quy định mang tính toàn diện có thể mở rộng đáng kể phạm vi các lựa chọn đầu tư sẵn có trong các kế hoạch hưu trí 401(k), đánh dấu một bước ngoặt tiềm năng đối với các tài sản thay thế — bao gồm crypto — trong các tài khoản hưu trí được ưu đãi thuế.

Được đưa ra vào thứ Hai bởi Cơ quan Quản lý Lợi ích Nhân viên (Employee Benefits Security Administration) thuộc bộ, đề xuất này nhằm giảm sự không chắc chắn về quy định và rủi ro tranh tụng đối với các bên được ủy thác (fiduciaries) đang cân nhắc đầu tư vào các khoản đầu tư thay thế.

Động thái này diễn ra sau một lệnh hành pháp của Donald Trump, chỉ đạo các cơ quan phải “dân chủ hóa khả năng tiếp cận” đối với các tài sản không truyền thống trong danh mục hưu trí.

Về cốt lõi, quy định này khẳng định rằng trách nhiệm ủy thác theo Đạo luật Bảo đảm Thu nhập Hưu trí cho Nhân viên (Employee Retirement Income Security Act) được xây dựng dựa trên quy trình chứ không phải kết quả.

Các nhà quản lý kế hoạch sẽ giữ quyền quyết định rộng để đưa vào nhiều lựa chọn đầu tư — với điều kiện họ tuân thủ một quy trình đánh giá thận trọng, được ghi chép đầy đủ, xem xét các yếu tố như phí, tính thanh khoản, định giá và các chuẩn mực hiệu suất.

Bộ trưởng Lao động Lori Chavez-DeRemer cho biết đề xuất được thiết kế để phù hợp việc đầu tư hưu trí với các thị trường tài chính hiện đại. “Sự đa dạng lớn hơn này sẽ thúc đẩy đổi mới và mang lại một chiến thắng lớn cho người lao động, người về hưu và gia đình của họ tại Mỹ,” bà nói.

MỚI NHẤT: 🇺🇸 Bộ Lao động Hoa Kỳ đề xuất quy định cho phép đầu tư Bitcoin trong 401(k). pic.twitter.com/JwQI0Ur4z1

— Bitcoin Magazine (@BitcoinMagazine) March 30, 2026

Bitcoin được mở rộng tiếp cận

Hướng dẫn này có thể mở ra cánh cửa để tăng mức độ tiếp cận các tài sản kỹ thuật số như Bitcoin trong các kế hoạch 401(k) — một diễn biến lâu nay được tìm kiếm bởi các nhóm trong ngành crypto. Mặc dù các nhà tài trợ kế hoạch về mặt kỹ thuật trước đây vẫn luôn được phép cân nhắc các tài sản như vậy, nhưng sự mơ hồ về mặt quy định và các hướng dẫn trước đó đã có tác động “làm lạnh” đối với hành vi này.

Năm 2022, chính quyền Biden đã ban hành một thông cáo tuân thủ nhằm cảnh báo các bên được ủy thác (fiduciaries) không nên cung cấp cryptocurrency trong các kế hoạch hưu trí, nêu ra mối lo ngại về biến động và bảo vệ nhà đầu tư.

Quan điểm đó hiện đang được đảo ngược, với Thứ trưởng Lao động Keith Sonderling nhấn mạnh tính trung lập. “Những ngày mà bộ chọn người thắng và kẻ thua đã qua,” ông nói.

Đề xuất này không nêu rõ sự ủng hộ đối với crypto hay bất kỳ nhóm tài sản cụ thể nào. Thay vào đó, nó thiết lập các khuôn khổ “cảng an toàn” (safe harbor) nhằm bảo vệ các bên được ủy thác khi họ thực hiện thẩm định (due diligence) kỹ lưỡng khi đưa các khoản đầu tư thay thế vào danh mục kế hoạch.

Cách tiếp cận dựa trên quy trình này có thể giúp dễ dàng hơn cho các nhà quản lý tài sản trong việc giới thiệu các quỹ đa dạng hóa có bao gồm mức tiếp xúc với cổ phần tư nhân (private equity), bất động sản hoặc tài sản kỹ thuật số hoặc Bitcoin.

Những tài sản như Bitcoin có thể nâng cao lợi nhuận dài hạn và đóng vai trò như một hàng rào phòng vệ chống lạm phát, đặc biệt đối với những người tiết kiệm trẻ tuổi có khoảng thời gian dài hơn.

Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (U.S. Securities and Exchange Commission) và Bộ Tài chính Hoa Kỳ (U.S. Department of the Treasury) đều đã phối hợp trong quá trình xây dựng quy định, cho thấy một nỗ lực rộng hơn giữa các cơ quan nhằm hiện đại hóa việc đầu tư hưu trí.