6 ngân hàng lớn nhà nước đã phục hồi doanh thu dịch vụ trung gian trong nửa đầu năm ngoái

Theo báo cáo thường niên năm 2025 do sáu ngân hàng thương mại nhà nước lớn công bố, thu nhập từ hoạt động dịch vụ (thu nhập ròng từ phí và hoa hồng) đều đạt mức tăng trưởng so với cùng kỳ, cho thấy xu hướng “hồi ấm” rõ rệt.

Các chuyên gia được phỏng vấn cho biết, thu nhập từ hoạt động dịch vụ có đặc điểm “nhẹ vốn” và khả năng chống chu kỳ; đây là đòn bẩy quan trọng để ngân hàng chuyển từ “mở rộng quy mô” sang “tăng trưởng theo giá trị”. Trong bối cảnh biên lãi ròng (NIM) tiếp tục duy trì ở mức thấp theo lịch sử, thu nhập từ hoạt động dịch vụ của cả sáu ngân hàng thương mại nhà nước lớn đều tăng so với cùng kỳ; điều này không chỉ nâng cao độ bền lợi nhuận của chính các ngân hàng, mà còn có lợi cho việc tối ưu cơ cấu thu nhập của ngành ngân hàng và đạt được phát triển chất lượng cao. Trong tương lai, khi việc ứng dụng công nghệ tài chính tiếp tục được thúc đẩy sâu hơn và năng lực cung cấp dịch vụ tài chính tổng hợp không ngừng được nâng cao, thu nhập từ hoạt động dịch vụ được kỳ vọng sẽ trở thành “đường cong tăng trưởng thứ hai” cho đà tăng trưởng doanh thu của các ngân hàng nhà nước lớn.

Thu nhập từ hoạt động dịch vụ tăng toàn diện

Thu nhập từ hoạt động dịch vụ đã trở thành động cơ quan trọng cho sự tăng trưởng thành tích của các ngân hàng nhà nước lớn. Xét theo các mảng đóng góp, mảng quản lý tài sản (bao gồm quản lý tài sản, phân phối quỹ, v.v.) là mảng cốt lõi; hoạt động ngân hàng đầu tư, đặc biệt là bảo lãnh phát hành trái phiếu, cũng đã trở thành nguồn tăng trưởng quan trọng; nghiệp vụ đại lý bán kim loại quý trong một số bối cảnh thị trường nhất định có tác động kéo lên đáng kể đối với doanh thu.

Cụ thể, Ngân hàng Nông nghiệp và Ngân hàng Bưu điện tiết kiệm (PSBC) dẫn đầu với tốc độ tăng trưởng trên 16%. Ngân hàng Nông nghiệp năm 2025 đạt thu nhập ròng từ phí và hoa hồng 88,085 tỷ nhân dân tệ (880.85 tỷ), tăng 16.6% so với cùng kỳ; trong đó thu nhập phí từ hoạt động ủy thác tăng 87.8%, chủ yếu nhờ ngân hàng đẩy mạnh sâu lộ trình chuyển đổi mảng quản lý tài sản, làm gia tăng thu nhập từ sản phẩm quản lý tài sản và quỹ do ngân hàng phân phối. PSBC năm 2025 đạt thu nhập ròng từ phí và hoa hồng 29,365 tỷ nhân dân tệ (293.65 tỷ), tăng 16.15% so với cùng kỳ. Trong đó, thu nhập phí từ hoạt động quản lý tài sản đạt 5.373 tỷ nhân dân tệ (53.73 tỷ), tăng 35.99%; thu nhập phí hoạt động ngân hàng đầu tư đạt 4.596 tỷ nhân dân tệ (45.96 tỷ), tăng 38.52%; chủ yếu dựa vào mô hình kinh doanh liên kết “ngân hàng thương mại + ngân hàng đầu tư”, khiến doanh thu từ các nghiệp vụ như cho vay hợp vốn và cố vấn tài chính tăng nhanh.

Ngoài ra, các khoản thu liên quan của Ngân hàng Công Thương và Ngân hàng Giao Thông có mức phục hồi ôn hòa; Ngân hàng Xây dựng và Ngân hàng Trung Quốc vẫn duy trì tăng trưởng ổn định. Ngân hàng Giao Thông năm 2025 đạt thu nhập ròng từ phí và hoa hồng 38,183 tỷ nhân dân tệ (381.83 tỷ), tăng 3.44% so với cùng kỳ; mảng quản lý tài sản được đẩy mạnh giúp thu nhập từ hoạt động quản lý tài sản và phân phối quỹ tăng lên theo đà ổn định. Ngân hàng Công Thương năm 2025 đạt thu nhập ròng từ phí và hoa hồng 111,171 tỷ nhân dân tệ (1111.71 tỷ), tăng 1.6% so với cùng kỳ; chủ yếu do tăng doanh thu từ các nghiệp vụ liên quan như đại lý bán kim loại quý, quỹ, quản lý tài sản, chứng khoán.

Ngân hàng Xây dựng năm 2025 đạt thu nhập ròng từ phí và hoa hồng 110,307 tỷ nhân dân tệ (1103.07 tỷ), tăng 5.13% so với cùng kỳ. Trong đó, thu nhập từ mảng quản lý tài sản đạt 15.341 tỷ nhân dân tệ (153.41 tỷ), tăng 78.78%; chủ yếu được thúc đẩy bởi tăng trưởng thu nhập phí quản lý từ sản phẩm quản lý tài sản và phí quản lý quỹ. Thu nhập phí từ mảng đại lý đạt 15.304 tỷ nhân dân tệ (153.04 tỷ), tăng 6.19%; chủ yếu do tăng trưởng các khoản thu từ phân phối quỹ, bảo lãnh phát hành trái phiếu, v.v. Ngân hàng Trung Quốc năm 2025 đạt thu nhập ròng từ phí và hoa hồng 82.237 tỷ nhân dân tệ (822.37 tỷ), tăng 7.37%.

Động lực tăng trưởng sẽ tiếp tục được giải phóng

Đối với các yếu tố cốt lõi thúc đẩy việc thu nhập từ hoạt động dịch vụ của sáu ngân hàng nhà nước lớn hồi ấm, nghiên cứu viên đặc biệt của Ngân hàng Tô Thương (Su’Shang) là ông/ bà Tạ Hồng Nghi (Xue Hongyan) trả lời phóng viên của tờ “Chứng khoán nhật báo”, cho biết: Thứ nhất là thị trường vốn năm 2025 tiếp tục cải thiện; mảng quản lý tài sản được hưởng lợi từ sự hồi ấm này và trở thành động cơ quan trọng cho tăng trưởng thu nhập từ hoạt động dịch vụ; thứ hai là tác động của các chính sách giảm phí và giảm lợi cho khách hàng trước đó dần đi vào trạng thái ổn định, tạo ra không gian tăng trưởng mang tính phục hồi cho mảng hoạt động dịch vụ; thứ ba là các ngân hàng nhà nước tiếp tục tập trung phát lực vào các lĩnh vực truyền thống có lợi thế, các nghiệp vụ như thương phiếu, lưu ký (custody) tạo ra động lực mới; ngoài ra, chuyển đổi số được thúc đẩy sâu hơn, cộng hưởng với hỗ trợ từ chính sách vĩ mô, cùng thúc đẩy việc khôi phục hoạt động dịch vụ.

Nghiên cứu viên Viện Nghiên cứu Tài chính và Luật Thượng Hải là Dương Hải Bình trả lời phóng viên của tờ “Chứng khoán nhật báo” rằng: Trong bối cảnh biên lãi tiếp tục chịu áp lực, các ngân hàng thương mại nhìn chung coi việc mở rộng thu nhập phi lãi là trọng tâm chiến lược; đồng thời nghiêng về phân bổ nguồn lực và đánh giá hiệu suất, tạo ra sự hỗ trợ mang tính hệ thống; đặc biệt là thúc đẩy tăng trưởng nhanh của mảng quản lý tài sản.

Ông/ bà Tạ Hồng Nghi tiếp tục phân tích rằng, trong bối cảnh ngành có biên lãi tiếp tục bị thu hẹp, vai trò hỗ trợ của thu nhập từ hoạt động dịch vụ đối với lợi nhuận của ngân hàng ngày càng nổi bật; từ việc chỉ là nguồn thu bổ sung, nó đã chuyển thành một trụ cột quan trọng trong cơ cấu thu nhập. Về dài hạn, với đặc điểm “nhẹ vốn” và độ bám dính cao, mảng hoạt động dịch vụ sẽ tiếp tục được đẩy mạnh ở các lĩnh vực như quản lý tài sản, ngân hàng đầu tư, thanh toán và lưu ký (settlement custody), qua đó thúc đẩy ngân hàng chuyển sang mô hình kinh doanh tinh gọn, lấy khách hàng làm trung tâm, được thúc đẩy bởi công nghệ và đa dạng hóa hoạt động. Ông/ bà cho rằng, trọng tâm cốt lõi trong cạnh tranh của ngành ngân hàng trong tương lai sẽ tập trung vào năng lực quản lý tài sản, chiều sâu chuyển đổi số và năng lực dịch vụ tài chính tổng hợp dành cho khách hàng; tỷ trọng thu nhập từ hoạt động dịch vụ sẽ trở thành chỉ báo then chốt để đánh giá hiệu quả chuyển đổi của ngân hàng.

Nhìn về năm 2026, ông/ bà Tạ Hồng Nghi cho biết: chính sách kinh tế vĩ mô tiếp tục được thúc đẩy, chính sách tài khóa và tiền tệ phối hợp hỗ trợ nền kinh tế thực, đồng thời việc phân bổ tài sản của người dân sang các tài sản tài chính không phải tiền gửi đang tăng nhanh, tạo động lực bền bỉ cho tăng trưởng mảng quản lý tài sản; bản thân các ngân hàng cũng nhìn chung đã triển khai kế hoạch nâng cao thu nhập từ hoạt động dịch vụ, tập trung phát triển các nghiệp vụ “nhẹ vốn” và có độ bám dính cao. Trong bối cảnh này, thu nhập từ hoạt động dịch vụ của sáu ngân hàng nhà nước lớn được kỳ vọng sẽ tiếp tục duy trì đà tăng trưởng.