Sáu ngân hàng lớn của nhà nước đã phục hồi doanh thu dịch vụ trung gian vào nửa cuối năm ngoái

Phóng viên của Báo này: Bành Yên

Theo báo cáo thường niên năm 2025 được công bố của sáu ngân hàng thương mại nhà nước lớn, thu nhập từ nghiệp vụ trung gian (thu nhập ròng từ phí và hoa hồng) đều đạt tăng trưởng so với cùng kỳ, cho thấy xu hướng phục hồi rõ rệt.

Các chuyên gia được phỏng vấn cho biết, thu nhập từ nghiệp vụ trung gian có đặc tính “nhẹ vốn” và khả năng chống chu kỳ, là công cụ quan trọng để ngân hàng chuyển từ “mở rộng quy mô” sang “tăng trưởng theo giá trị”. Trong bối cảnh chênh lệch lãi thuần duy trì ở mức thấp trong lịch sử, thu nhập từ nghiệp vụ trung gian của sáu ngân hàng thương mại nhà nước lớn đều tăng trưởng so với cùng kỳ; điều này không chỉ nâng cao độ bền lợi nhuận của chính các ngân hàng, mà còn giúp ngành ngân hàng tối ưu cơ cấu thu nhập và đạt phát triển chất lượng cao. Trong tương lai, khi công nghệ tài chính tiếp tục được ứng dụng sâu hơn và năng lực cung cấp dịch vụ tài chính tổng hợp không ngừng được nâng cao, thu nhập từ nghiệp vụ trung gian được kỳ vọng sẽ trở thành “đường cong tăng trưởng thứ hai” cho tăng trưởng doanh thu của các ngân hàng lớn nhà nước.

Thu nhập từ nghiệp vụ trung gian tăng trưởng toàn diện

Thu nhập từ nghiệp vụ trung gian đã trở thành động lực quan trọng cho tăng trưởng thành tích của các ngân hàng lớn nhà nước. Xét theo các mảng đóng góp, nghiệp vụ quản lý tài sản (bao gồm các hoạt động như quản lý tài chính, phân phối quỹ) là mảng cốt lõi; nghiệp vụ ngân hàng đầu tư, đặc biệt là bảo lãnh phát hành trái phiếu, cũng trở thành một nguồn tăng trưởng quan trọng; nghiệp vụ đại lý bán kim loại quý tạo ra mức kéo đáng kể đối với thu nhập trong một số điều kiện thị trường nhất định.

Cụ thể, Ngân hàng Nông nghiệp và Ngân hàng Bưu điện Bưu chính (Agricultural Bank, Postal Savings Bank) dẫn đầu với tốc độ tăng trưởng trên 16%. Ngân hàng Nông nghiệp năm 2025 đạt thu nhập ròng từ phí và hoa hồng 880.85 tỷ nhân dân tệ, tăng 16.6% so với cùng kỳ; trong đó thu nhập từ nghiệp vụ đại lý tăng 87.8%, chủ yếu nhờ việc ngân hàng đẩy mạnh chuyển đổi nghiệp vụ quản lý tài sản, khiến thu nhập từ các sản phẩm quản lý tài chính và quỹ phân phối tăng lên. Ngân hàng Bưu điện Bưu chính năm 2025 đạt thu nhập ròng từ phí và hoa hồng 293.65 tỷ nhân dân tệ, tăng 16.15% so với cùng kỳ. Trong đó, phí thu từ nghiệp vụ quản lý tài chính đạt 53.73 tỷ nhân dân tệ, tăng 35.99%; phí thu từ nghiệp vụ ngân hàng đầu tư đạt 45.96 tỷ nhân dân tệ, tăng 38.52%; chủ yếu dựa vào mô hình kinh doanh liên kết “ngân hàng thương mại + ngân hàng đầu tư”, khiến thu nhập từ các khoản vay hợp vốn, cố vấn tài chính và các nghiệp vụ khác tăng nhanh.

Ngoài ra, thu nhập liên quan của Ngân hàng Công thương và Ngân hàng Giao thông có sự phục hồi ôn hòa, trong khi Ngân hàng Xây dựng và Ngân hàng Trung Quốc duy trì tăng trưởng ổn định. Ngân hàng Giao thông năm 2025 đạt thu nhập ròng từ phí và hoa hồng 381.83 tỷ nhân dân tệ, tăng 3.44% so với cùng kỳ; nghiệp vụ quản lý tài sản phát lực đã thúc đẩy thu nhập từ quản lý tài chính và phân phối quỹ tăng trưởng ổn định. Ngân hàng Công thương năm 2025 đạt thu nhập ròng từ phí và hoa hồng 1111.71 tỷ nhân dân tệ, tăng 1.6% so với cùng kỳ; chủ yếu do thu nhập từ các nghiệp vụ liên quan như đại lý kim loại quý, quỹ, quản lý tài chính, chứng khoán tăng lên.

Ngân hàng Xây dựng năm 2025 đạt thu nhập từ phí và hoa hồng 1103.07 tỷ nhân dân tệ, tăng 5.13% so với cùng kỳ. Trong đó, thu nhập từ nghiệp vụ quản lý tài sản đạt 153.41 tỷ nhân dân tệ, tăng 78.78%; chủ yếu do thu nhập phí từ các sản phẩm quản lý tài chính và phí quản lý quỹ tăng. Thu nhập từ phí nghiệp vụ đại lý đạt 153.04 tỷ nhân dân tệ, tăng 6.19%; chủ yếu do thu nhập từ việc phân phối quỹ, bảo lãnh phát hành trái phiếu và các nghiệp vụ khác tăng. Ngân hàng Trung Quốc năm 2025 đạt thu nhập từ phí và hoa hồng 822.37 tỷ nhân dân tệ, tăng 7.37% so với cùng kỳ.

Động lực tăng trưởng sẽ tiếp tục được giải phóng

Đối với các yếu tố cốt lõi thúc đẩy thu nhập từ nghiệp vụ trung gian của sáu ngân hàng lớn nhà nước phục hồi, Phó Nghiên cứu viên đặc biệt của Ngân hàng Tô Chương (Suzhou) kiêm nhà nghiên cứu của Công ty nghiên cứu, ông Tiết Hồng Ngôn (Xue Hongyan) cho biết với phóng viên của “Chứng khoán nhật báo” rằng, trước hết là do thị trường vốn năm 2025 tiếp tục được cải thiện; nghiệp vụ quản lý tài sản được hưởng lợi từ sự hồi phục, trở thành một động lực quan trọng cho tăng trưởng thu nhập từ nghiệp vụ trung gian. Thứ hai, tác động của các chính sách giảm phí và chia sẻ lợi ích trước đó dần đi vào trạng thái ổn định, tạo ra không gian cho tăng trưởng mang tính phục hồi của nghiệp vụ trung gian. Thứ ba, các ngân hàng lớn nhà nước tiếp tục phát lực trong các lĩnh vực truyền thống có lợi thế; các nghiệp vụ như hối phiếu và lưu ký/giám sát (custody) tạo thành động lực mới. Ngoài ra, chuyển đổi số được đẩy mạnh sâu rộng; cộng với sự hỗ trợ của chính sách vĩ mô, cùng thúc đẩy việc khôi phục của nghiệp vụ trung gian.

Nhà nghiên cứu của Viện Nghiên cứu Tài chính và Pháp luật Thượng Hải, ông Dương Hải Bình, cho biết với phóng viên của “Chứng khoán nhật báo” rằng, trong bối cảnh chênh lệch lãi thuần chịu áp lực kéo dài, các ngân hàng thương mại nhìn chung coi việc mở rộng nguồn thu ngoài lãi là trọng điểm chiến lược, nghiêng về phân bổ nguồn lực và đánh giá hiệu quả, hình thành sự hỗ trợ mang tính hệ thống; đặc biệt là thúc đẩy tăng trưởng nhanh của nghiệp vụ quản lý tài sản.

Ông Tiết Hồng Ngôn tiếp tục phân tích rằng, trong bối cảnh ngành đang chứng kiến chênh lệch lãi thuần tiếp tục thu hẹp, vai trò hỗ trợ của thu nhập từ nghiệp vụ trung gian đối với lợi nhuận ngân hàng ngày càng trở nên nổi bật; nó đã chuyển từ “thu nhập bổ sung” sang trở thành một trụ cột quan trọng trong cơ cấu thu nhập. Về dài hạn, nhờ đặc điểm “nhẹ vốn” và “độ gắn kết cao”, nghiệp vụ trung gian sẽ tiếp tục phát lực trong các lĩnh vực như quản lý tài sản, ngân hàng đầu tư, thanh toán bù trừ và lưu ký giám sát, thúc đẩy ngân hàng chuyển sang mô hình quản trị tinh gọn lấy khách hàng làm trung tâm, được dẫn dắt bởi công nghệ và đa dạng hóa nghiệp vụ. Ông cho rằng, điểm hội tụ trọng tâm cạnh tranh của ngành ngân hàng trong tương lai sẽ tập trung vào năng lực quản lý tài sản, chiều sâu chuyển đổi số và năng lực cung cấp dịch vụ tổng hợp cho khách hàng; tỷ trọng thu nhập từ nghiệp vụ trung gian sẽ là chỉ báo then chốt để đo lường hiệu quả chuyển đổi của ngân hàng.

Nhìn về năm 2026, ông Tiết Hồng Ngôn cho biết, chính sách kinh tế vĩ mô tiếp tục phát lực, phối hợp giữa chính sách tài khóa và chính sách tiền tệ hỗ trợ phát triển kinh tế thực; đồng thời, việc phân bổ tài sản của người dân sang các tài sản tài chính không phải tiền gửi đang tăng tốc, tạo động lực liên tục cho tăng trưởng nghiệp vụ quản lý tài sản. Bản thân các ngân hàng cũng nhìn chung đã triển khai kế hoạch nâng cao thu nhập từ nghiệp vụ trung gian, tập trung phát triển các nghiệp vụ “nhẹ vốn” và “độ gắn kết cao”. Trong bối cảnh đó, thu nhập từ nghiệp vụ trung gian của sáu ngân hàng lớn nhà nước được kỳ vọng sẽ tiếp tục duy trì đà tăng trưởng.

(Biên tập: Tiền Xiaorui)

Từ khóa: