Tình hình địa chính trị biến động, chỉ số USD tiếp tục tăng cao

Báo cáo Ứng dụng Tài chính Huy Thông— Theo báo cáo của Ứng dụng Tài chính Huy Thông, khi sự nghi ngờ của nhà đầu tư về việc cuộc chiến Iran có thể nhanh chóng kết thúc tiếp tục gia tăng, tâm lý phòng ngừa rủi ro trên thị trường rõ rệt nóng lên và trực tiếp đẩy giá dầu lên cao, đồng USD cũng tăng đồng bộ. Tổng thống Trump trong bài phát biểu trên truyền hình toàn quốc vào tối thứ Tư đã nêu rõ Mỹ sẽ “tấn công cực kỳ dữ dội” vào Iran trong “vài tuần tới”. Tuyên bố này tạo ra sự đối lập mạnh mẽ với nhận định trước đó một ngày rằng lực lượng quân Mỹ sẽ rút khỏi Iran trong “vài tuần tới”, hoàn toàn dập tắt hy vọng của thị trường rằng xung đột sắp kết thúc.

Trump với các bình luận mới nhất gần đây về vấn đề Iran tiếp tục làm gia tăng bất định. Trong bài phát biểu, ông nhấn mạnh các hành động quân sự sẽ được đẩy tiến theo hướng “cực kỳ dữ dội”, đồng thời chỉ rõ rằng nếu không có thỏa thuận thì sẽ giáng đòn mạnh vào các mục tiêu then chốt như cơ sở phát điện của Iran, điều này hoàn toàn tương phản với kỳ vọng rút quân tương đối ôn hòa vào hôm trước. Thị trường nhanh chóng diễn giải rằng thời gian kéo dài của xung đột có thể vượt quá các phán đoán lạc quan trước đó, khiến dòng vốn phòng ngừa rủi ro tăng tốc chảy vào tài sản tính bằng USD, đồng thời hợp đồng tương lai dầu thô cũng lại được nâng giá do rủi ro gián đoạn nguồn cung ở Trung Đông.

Xét từ góc độ mang tính cấu trúc, đồng USD nhận được sự hỗ trợ kép mạnh mẽ: một là, vai trò phòng ngừa rủi ro truyền thống của nó trong bối cảnh rủi ro địa chính trị cao được khuếch đại đáng kể; hai là, lợi thế của Mỹ với tư cách là nước xuất khẩu ròng dầu khiến trong môi trường giá dầu cao, USD có khả năng chống chịu tốt hơn so với các đồng tiền chủ chốt khác. Dữ liệu mới nhất cho thấy dầu Brent đã tăng vọt lên 107.76 USD/thùng, tăng khoảng 6.5% so với ngày hôm trước; dầu WTI cùng kỳ cũng vượt qua mốc 106 USD/thùng. Mức tăng giá dầu này trực tiếp phản ánh lo ngại của nhà đầu tư về mức độ an toàn của “đường dẫn” năng lượng ngày càng gia tăng, đồng thời củng cố sức hấp dẫn của USD.

Trong bối cảnh này, đồng USD vẫn duy trì đà mạnh; chỉ số đồng đô la mới nhất (DXY) lên quanh mức 100.05, tăng trở lại khoảng 0.5% so với đáy trước bài phát biểu. Giá dầu cao đẩy kỳ vọng lạm phát toàn cầu lên, tiếp tục làm suy yếu các kỳ vọng thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ nhanh chóng nới lỏng; việc lợi suất thực tăng lên cũng gián tiếp có lợi cho định giá USD.

Để minh họa trực quan sự thay đổi của các chỉ số thị trường then chốt trước và sau bài phát biểu của Trump, dưới đây là bảng so sánh dữ liệu:

Nhìn chung, việc Trump chuyển hướng trong lời lẽ không chỉ kéo dài thêm khung thời gian kỳ vọng của thị trường đối với xung đột, mà thông qua sự cộng hưởng giữa giá năng lượng và logic phòng ngừa rủi ro, đã mang lại cho đồng USD động lực duy trì mạnh mẽ trong ngắn hạn. Nhà đầu tư đang theo dõi sát sao tiến triển quân sự tiếp theo và phản ứng của thị trường năng lượng; nếu các tín hiệu xung đột tiếp tục được củng cố, mô hình liên kết tăng giá giữa dầu và USD dự kiến sẽ tiếp tục được củng cố.

Tổng kết của biên tập

Sự chuyển hướng cứng rắn của Trump đối với các hoạt động quân sự ở Iran, thông qua cơ chế kép gồm tâm lý phòng ngừa rủi ro và lợi thế của nước xuất khẩu ròng dầu, đang tái định hình khung định giá rủi ro hiện tại của tỷ giá hối đoái và hàng hóa. Tổ hợp hiệu ứng giữa việc giá dầu duy trì ở vùng cao và USD mạnh sẽ tiếp tục đặt ra thách thức đối với sự ổn định của thị trường toàn cầu cho đến khi xuất hiện tín hiệu xung đột được làm dịu rõ ràng hoặc có tiến triển thực chất trong việc khôi phục nguồn cung năng lượng.

(Biên tập viên: Vương Chí Cường HF013)

【Cảnh báo rủi ro】 Theo các quy định liên quan về quản lý ngoại hối, việc mua bán ngoại hối phải được thực hiện tại các địa điểm giao dịch do ngân hàng và các cơ quan nhà nước quy định. Việc tự ý mua bán ngoại hối, dưới hình thức biến tướng mua bán ngoại hối, đầu cơ mua bán ngoại hối trái phép hoặc giới thiệu trái phép việc mua bán ngoại hối với số lượng lớn sẽ bị cơ quan quản lý ngoại hối xử phạt hành chính theo pháp luật; nếu cấu thành tội phạm thì sẽ bị truy cứu trách nhiệm hình sự theo pháp luật.

Báo cáo