Trump phát biểu "lộn xộn" gây chấn động thị trường chứng khoán toàn cầu! Chỉ số Shanghai gần như giữ vững 3900 điểm. Tiếp theo là gì?

Ngày 2/4, thị trường cả ngày dao động điều chỉnh; Chỉ số STAR Market Index và Chỉ số Khoa học Công nghệ 50 đều giảm hơn 2%, Chỉ số Thâm Quyến Component Index giảm hơn 1%. Tính đến khi đóng cửa, Chỉ số Shanghai Composite Index giảm 0,74%, Chỉ số Thâm Quyến Component Index giảm 1,6%, Chỉ số STAR Market Index giảm 2,31%.

Xét theo các nhóm ngành, nhóm dược phẩm bất ngờ tăng mạnh ngược chiều, cổ phiếu dầu khí giao dịch sôi động, khái niệm cáp quang liên tục được đẩy lên. Ở chiều giảm, khái niệm cho thuê năng lực tính toán được điều chỉnh đồng loạt.

Toàn thị trường có hơn 4300 mã cổ phiếu giảm. Tổng giá trị giao dịch của hai sàn Thượng Hải và Thâm Quyến đạt 1,84 nghìn tỷ nhân dân tệ, giảm lượng 169,5 tỷ nhân dân tệ so với ngày giao dịch trước.

Các độc giả cũ hẳn nên biết rằng, trong các bài viết tổng kết sau phiên mà chúng tôi đăng vào ngày giao dịch, tiêu đề cơ bản là “Bàn về tình hình từ góc nhìn của thị trường”; chỉ khi đến trước cuối tuần, chúng tôi mới đề cập khái quát một số tin tức từ mặt trận tin tức.

Nhưng hôm nay, thật sự không còn cách nào khác.

Nguyên nhân thị trường giảm giá, cứ nhìn là thấy ngay trước mắt.

Bài phát biểu của Trump chấn động thị trường

Vào tối thứ Tư theo giờ địa phương, tức là 9 giờ sáng thứ Năm theo giờ Bắc Kinh, khi Tổng thống Mỹ Trump có bài phát biểu trước toàn quốc, các thị trường tài chính toàn cầu đã rung lắc dữ dội đồng bộ:

Chứng khoán châu Á-Thái Bình Dương giảm, chứng khoán Mỹ tương lai cũng giảm, vàng và bạc giảm mạnh, duy chỉ có giá dầu tăng vọt.

Giống như thị trường chứng khoán Hàn Quốc hôm qua “tạm ngừng giao dịch khi tăng” (upward circuit breaker), thì hôm nay vào buổi chiều lại rơi vào “tạm ngừng giao dịch khi giảm” (downward circuit breaker).

Dựa trên các báo cáo từ các cơ quan truyền thông như Tân Hoa Xã và CCTV News, phát biểu của Trump có ba điểm chính:

一 là, tự tuyên bố rằng đã giành “thắng lợi nhanh chóng, quyết định và áp đảo” trong chiến sự với Iran. Trump cho rằng năng lực phóng tên lửa và máy bay không người lái của Iran đã bị “suy giảm rất lớn”, các nhà máy vũ khí và bệ phóng tên lửa đã “còn lại không đáng kể”; các đòn tấn công của quân đội Mỹ nhằm vào cơ sở hạt nhân của Iran đạt “thành công to lớn”, từ đó đối với Mỹ và các quốc gia khác, việc giảm nguy cơ hạt nhân đã được thực hiện thành công.

二 là, Trump cho biết mục tiêu chiến lược cốt lõi của Mỹ trong chiến sự với Iran “gần như đã hoàn thành”; Mỹ trước đây không cần eo biển Hormuz, và bây giờ cũng không cần.

三 là, Trump cho biết trong vài tuần tới sẽ tiến hành các đòn tấn công hỏa lực mạnh hơn vào Iran. Nếu không thể đạt được thỏa thuận, Mỹ sẽ tiến hành các đòn tấn công dữ dội vào toàn bộ các nhà máy phát điện của Iran. Ngoài ra, Mỹ đang theo dõi và kiểm soát chặt chẽ các cơ sở này thông qua vệ tinh. Nếu phát hiện bất kỳ thay đổi bất thường nào từ phía đối phương, Mỹ sẽ lập tức phóng tên lửa, gây ra “đòn tấn công hủy diệt”.

Nhưng đối với thị trường, tác động lớn nhất của những lời này là: làm suy sụp kỳ vọng lạc quan của nhà đầu tư rằng chiến tranh sẽ nhanh chóng kết thúc.

Ngay vào ngày hôm trước (31/3), Trump tại Nhà Trắng vẫn nói rằng Mỹ sẽ kết thúc chiến sự với Iran trong “2 đến 3 tuần”, và có thể trước thời hạn này hai bên đã đạt được thỏa thuận.

Theo CCTV News, lãnh đạo phe Dân chủ Thượng viện Mỹ Chuck Schumer trên mạng xã hội đã viết: “Còn có bài phát biểu về chiến tranh của một tổng thống nào tản mạn nội dung hơn, rối loạn logic hơn và đáng buồn hơn đến vậy không?”

Phía Iran cũng có lập trường khá cứng rắn. Theo Tân Hoa Xã dẫn lời hãng thông tấn Cộng hòa Hồi giáo Iran ngày 2, phát ngôn viên Bộ Ngoại giao Iran Baghae’i cho biết trong ngày 2 rằng toàn thể Iran đang đoàn kết nhất trí, cùng nhau đối đầu với “cuộc chiến không công bằng, mang tính xâm lược”. Chỉ cần “cuộc chiến phi pháp” này tiếp tục, chỉ cần kẻ thù tiếp tục tấn công người dân và các thành phố của Iran, Iran sẽ tiếp tục kháng cự.

Hướng ứng phó tiếp theo là gì?

Tính đến khi đóng cửa, Chỉ số Shanghai Composite Index thêm một lần nữa chỉ suýt trụ được ngưỡng 3900 điểm, đáy chạm 3900,12 điểm.

Điều đáng chú ý là trong ba chỉ số, Chỉ số Thâm Quyến và Chỉ số CREATOR hôm nay đều điều chỉnh về dưới đường MA120, tức cũng là rìa dưới của “vùng dao động” trong giai đoạn gần đây. Trong khi đó, Chỉ số Shanghai Composite Index hiếm hoi xuất hiện tình huống “đường MA5 cắt lên trên MA10”, ngược lại lại có vẻ tích cực hơn đôi chút.

Chúng tôi vẫn cho rằng, dù không thể nói “ai cũng lỗ = ai cũng không lỗ”, nhưng bi quan quá mức là không thể chấp nhận.

一 mặt, việc giảm hôm nay còn do thị trường sắp bước vào kỳ nghỉ 3 ngày, nhu cầu đứng ngoài nắm giữ tiền của các quỹ cũng mạnh hơn.

Mặt khác, kịch bản thị trường bị “khuấy đảo” bởi bài phát biểu của Trump thực ra phù hợp với một phần dự đoán trước đó của một số tổ chức.

Ví dụ, báo cáo nghiên cứu của Huaxi Securities chỉ ra rằng, (A-shares trong thời gian gần đây) mô hình thanh khoản thấp vẫn chưa thay đổi; các quỹ giữ thái độ thận trọng đối với kỳ vọng được cải thiện. Giá trị giao dịch vẫn quanh mức 2 nghìn tỷ nhân dân tệ, thị trường không trở nên sôi động hơn do lợi tin.

Tổ chức này cho biết, xét từ bản thân các tin tức lợi tốt, phát biểu của Trump thường hay đổi thay khó lường; thị trường vẫn nghi ngờ liệu ông ta có thể thực hiện được hay không. Xét từ góc độ nguồn vốn, thị trường có lượng vốn nổi (floating) tương đối ít; phần lớn cổ phần có thể thuộc về các quỹ thiên về nắm giữ trung và dài hạn. Loại quỹ này có độ nhạy thấp với các sự kiện ngắn hạn, do đó giao dịch tương đối vững vàng; vì vậy dù có tín hiệu lợi tốt, mức độ phản ứng của thị trường cũng tương đối hạn chế.

Do đó, độ khó cho giao dịch trong giai đoạn tiếp theo vẫn còn. Kể từ tháng 3, thị trường vận hành liên tục trong xu hướng thu hẹp thanh khoản; nhà đầu tư phải đối mặt với khó khăn trên phương diện giao dịch: vốn bên trái dễ bố trí ở vị trí “đang tiếp diễn giảm”; vốn bên phải lại gặp khó khăn do việc luân chuyển giữa các nhóm ngành diễn ra quá nhanh, và việc đuổi theo giá rất dễ gặp điều chỉnh.

Trong bối cảnh này, quản lý tỷ trọng vẫn là trọng điểm hàng đầu; đồng thời cần thận trọng với các mã ở vùng giá cao trước đó, và tham gia vào các loại có định giá thấp hơn và được hỗ trợ bởi nền tảng cơ bản, chẳng hạn như thiết bị điện, truyền thông, nông lâm ngư và tài chính quy mô lớn (đại tài chính).

Công ty Chứng khoán Debang cũng cho rằng, khi xung đột bên ngoài chưa được giảm nhẹ một cách rõ rệt, cộng với bối cảnh tín hiệu từ dòng vốn gia tăng không nổi bật, thì thị trường A-shares ngắn hạn có thể vẫn là các đợt dao động theo kiểu “thận trọng né tránh” dẫn dắt.

Nhìn từ mặt bằng hôm nay, ngoài nhóm dầu khí tăng mạnh theo “logic thuận”, thì nhóm dược phẩm vốn liên tục sôi động gần đây vẫn có một số biểu hiện sáng giá.

Về mặt tin tức, công ty Eli Lilly (Lilly) cho biết vào tối thứ Tư theo giờ địa phương rằng Cơ quan Quản lý Thực phẩm và Dược phẩm Mỹ (FDA) đã phê duyệt thuốc uống GLP-1 của họ để đưa ra thị trường. Ngoài ra, từ ngày 14 đến 16/4/2026, kỳ đại hội toàn cầu lần thứ 37 của Hiệp hội Alzheimer quốc tế sẽ được tổ chức tại Lyon, Pháp.

Phân tích thị trường cho rằng, ngành thuốc sáng tạo của Trung Quốc hiện đang chuyển từ mở rộng theo quy mô sang đào sâu theo giá trị; logic cạnh tranh của ngành đã chuyển từ “thi đua tốc độ” sang “thi đua chiều sâu”. Trong cuộc biến đổi sâu sắc này, chỉ những doanh nghiệp có năng lực đổi mới từ nguồn (đổi mới nguyên gốc), hệ thống thương mại hóa tự chủ và tầm nhìn toàn cầu mới có thể thực sự vượt qua chu kỳ và xác lập độ chắc chắn về tăng trưởng.

Nhóm ngân hàng cũng đã đóng vai trò đỡ giá. Ngân hàng Nông nghiệp Trung Quốc (Agricultural Bank of China) đóng cửa tăng 3,44%, đứng đầu trong bảng đóng góp mức tăng tại toàn thị trường.

（Nguồn bài viết: Báo Kinh tế Hằng ngày）