Quảng Đông phát hành trái phiếu ABS tài sản dữ liệu thuần đầu tiên trên toàn quốc

Bài viết này được trích từ: Nhật báo Thanh Đảo

Gỡ bỏ các điểm đau như khó xác định giá trị của “yếu tố dữ liệu”, khó thực hiện đăng ký thế chấp, hiện thực hóa việc “diễn đạt giá trị độc lập” của dữ liệu

Thanh Đảo công bố giao dịch ABS đầu tiên trên toàn quốc chỉ dựa trên tài sản dữ liệu

“Giá trị của giao dịch đầu tiên” nằm ở đâu

● Lần này, ABS tài sản dữ liệu lần đầu tiên sử dụng chính tài sản dữ liệu thuần túy làm tài sản thế chấp cơ sở, thông qua thiết kế quyền thụ hưởng lợi ích tín thác, triệt để thoát khỏi sự phụ thuộc vào các tài sản vật chất truyền thống như đất đai, nhà cửa để thế chấp/đảm bảo, giải quyết các điểm đau của ngành như khó xác định giá trị yếu tố dữ liệu, khó đăng ký thế chấp, khó kiểm soát rủi ro… để dữ liệu thực sự trở thành tài sản cốt lõi độc lập có thể giao dịch, có thể huy động vốn, có thể chứng khoán hóa

● Điều này có nghĩa là Thanh Đảo, thông qua đổi mới cơ chế, đã xây dựng mô hình vận hành khép kín “tập đoàn dữ liệu khai thác giá trị, tập đoàn bảo lãnh gia cố tín nhiệm, công ty chứng khoán nối ghép vốn”

□ Phóng viên Nhật báo Thanh Đảo/Quan Hải News Phó Quân

本报4月1日讯 Ngày 1/4, phóng viên từ Cục Tài chính thành phố cho biết, gần đây, Tập đoàn Dữ liệu Thanh Đảo phối hợp với Tập đoàn Bảo lãnh Huy động vốn Thanh Đảo thành công phát hành chứng khoán hỗ trợ tài sản (ABS) quyền thụ hưởng lợi ích tín thác của tài sản dữ liệu thuần túy đầu tiên trên toàn quốc; hạn mức trên sàn tổng cộng 10 tỷ nhân dân tệ. Kế hoạch chuyên hạng này đã nhận được thư không phản đối (no-objection) do Sở Giao dịch Chứng khoán Thâm Quyến (SSEZ) phát hành. Việc “giao dịch đầu tiên” được triển khai có nghĩa là Thanh Đảo đã mở thông trước tiên toàn bộ kênh chuyển hóa giá trị “tài nguyên dữ liệu — tài sản dữ liệu — vốn dữ liệu”, trong lĩnh vực phân bổ mang tính thị trường các yếu tố dữ liệu, đóng góp cho cả nước “phương án Thanh Đảo” có thể sao chép và nhân rộng.

Việc “diễn đạt giá trị độc lập” của dữ liệu là giá trị quan trọng của “giao dịch đầu tiên” lần này. Trong thời gian dài, trong quá trình tài chính hóa, dữ liệu thường chỉ đóng vai trò “phụ trợ” như khoản phải thu hoặc trong các kịch bản chuỗi cung ứng, khó có thể độc lập hỗ trợ tín dụng. Lần này, ABS tài sản dữ liệu lần đầu tiên sử dụng chính tài sản dữ liệu thuần túy làm tài sản thế chấp cơ sở, thông qua thiết kế quyền thụ hưởng lợi ích tín thác, triệt để thoát khỏi sự phụ thuộc vào các tài sản vật chất truyền thống như đất đai, nhà cửa để thế chấp/đảm bảo, giải quyết các điểm đau của ngành như khó xác định giá trị yếu tố dữ liệu, khó đăng ký thế chấp, khó kiểm soát rủi ro… để dữ liệu thực sự trở thành tài sản cốt lõi độc lập có thể giao dịch, có thể huy động vốn, có thể chứng khoán hóa.

Đối với các vấn đề định giá khó của ngành như tính phi hiện thể của tài sản dữ liệu thuần túy, có thể tái sử dụng vô hạn, biến động giá trị theo thời gian… Tập đoàn Dữ liệu Thanh Đảo đã lấy dữ liệu đưa vào nhóm (in-pool) của “giao dịch đầu tiên” làm mục tiêu neo theo ba chỉ số lớn: hoạt động liên quan đến tài sản dữ liệu phải liên tục tạo ra dòng tiền ổn định và có thể xác minh; chất lượng tài sản dữ liệu phải đạt từ 95 điểm trở lên thông qua đánh giá chất lượng theo chuẩn hóa; các kịch bản ứng dụng dữ liệu cần có chu kỳ tăng trưởng rõ ràng và tính khả thi triển khai. Từ đó, sàng lọc để hình thành nhóm tài nguyên dữ liệu giai đoạn đầu đáp ứng quy định, có thể xác lập quyền, có thể tái sử dụng—tạo nền tảng vững chắc từ nguồn gốc cho việc tài sản hóa dữ liệu, đồng thời cung cấp căn cứ định lượng cho việc vốn hóa trong giai đoạn tiếp theo.

Xác lập quyền là “nền tảng” để dữ liệu từ tài nguyên chuyển thành tài sản; Thanh Đảo đã đổi mới xây dựng hệ thống “bộ bốn tiêu chuẩn” đưa dữ liệu tài sản vào bảng theo chuẩn hóa gồm: “báo cáo tuân thủ + đăng ký quyền sở hữu + đánh giá giá trị + tập hợp chi phí”. Hệ thống này đã thành công giải quyết tận gốc các khó khăn cốt lõi như quyền sở hữu tài sản dữ liệu thuần túy mơ hồ, ranh giới không rõ ràng.

Việc “giao dịch đầu tiên” được phát hành thành công còn có nghĩa là Thanh Đảo, thông qua đổi mới cơ chế, đã xây dựng mô hình vận hành khép kín “tập đoàn dữ liệu khai thác giá trị, tập đoàn bảo lãnh gia cố tín nhiệm, công ty chứng khoán nối ghép vốn”.

Tập đoàn Dữ liệu Thanh Đảo phát huy ưu thế chuyên môn; sau khi thực hiện các quy trình như tuân thủ, đăng ký, đánh giá đối với tài nguyên dữ liệu doanh nghiệp, sẽ chuyển hóa chúng thành tài sản dữ liệu giá trị cao. Tập đoàn Bảo lãnh Tài chính Thanh Đảo dùng tín nhiệm chủ thể hạng AAA để bù chênh lệch, thành công nâng “tín dụng dữ liệu” lên “tín dụng của tổ chức”, đồng thời loại bỏ trở ngại về tín dụng để vốn chi phí thấp tham gia; các tổ chức như Công ty Chứng khoán Cổ phần Kiến Thiệp Trung Tín (CITIC Securities), Công ty Chứng khoán Financial Street… chịu trách nhiệm thiết kế sản phẩm chứng khoán, bám sát chính xác việc kết nối với thị trường vốn.

Theo thông tin được biết, Thanh Đảo đã đứng ra thành lập Liên minh hệ sinh thái chứng khoán hóa tài sản dữ liệu đầu tiên trên toàn quốc, quy tụ các lực lượng đa dạng như công ty chứng khoán, tập đoàn bảo lãnh, hãng luật…; liên minh này đã hỗ trợ hơn 120 đơn vị ở 17 tỉnh và 26 địa cấp thị trên toàn quốc hoàn thành đăng ký quyền tài sản dữ liệu với tổng 161 hạng mục, hình thành vòng sinh thái khép kín lan tỏa trên toàn quốc.

Những người liên quan thuộc Cục Tài chính thành phố cho biết, bước tiếp theo, Thanh Đảo sẽ tiếp tục thúc đẩy công tác thí điểm quản lý toàn quá trình đối với tài sản dữ liệu; triển khai thận trọng việc vận hành vốn hóa tài sản dữ liệu của doanh nghiệp nhà nước, thông qua các phương thức như tăng cường tín nhiệm (credit enhancement), thế chấp, góp vốn bằng định giá… để mở rộng kênh tài trợ cho doanh nghiệp, giải phóng hiệu ứng nhân đôi (bội tăng) của các yếu tố dữ liệu; dựa vào Trung tâm Ứng dụng Dữ liệu Đại dương Quốc gia đang thí điểm tại Thanh Đảo, trọng tâm là thúc đẩy phát triển và khai thác tài sản dữ liệu trong lĩnh vực biển, phấn đấu hoàn thành giao dịch của “giao dịch đầu tiên” trước cuối tháng 6, hình thành kinh nghiệm thực tiễn có thể sao chép và nhân rộng.