Quỹ đầu tư công tạo ra lợi nhuận kỷ lục lịch sử, "Vua lợi nhuận" sẽ thuộc về ai?

Chuyên đề: Mùa công bố báo cáo năm của Quỹ 2025 bắt đầu: “cuộc chiến nghìn tỷ” của các quỹ công chúng hàng đầu nâng cấp, lợi nhuận ròng đứng đầu thuộc về Công ty Quỹ Công Thương Thụy Tín, “bảng kiếm tiền” biến động lớn

Việc công bố báo cáo năm của các quỹ công chúng năm 2025 đã hoàn tất. Lợi nhuận cả năm của quỹ công chúng đạt 2,61 nghìn tỷ NDT, lập kỷ lục lịch sử mới. Xét theo lợi nhuận của từng quỹ, ETF theo chỉ số vốn hóa rộng thể hiện nổi bật; ETF Huatai-PB CSI 300 (沪深300ETF) với lợi nhuận 785,16 tỷ NDT trở thành “quỹ kiếm tiền nhất” trong năm 2025.

Nhiều nhà quản lý quỹ đã đưa ra triển vọng cho năm 2026 trong báo cáo năm, và nhận thức chung của họ về thị trường dần trở nên rõ ràng.

Lợi nhuận tăng gấp đôi so với cùng kỳ

Năm 2025, các quỹ công chúng thể hiện mô hình “lợi nhuận từ toàn bộ các hạng mục, cổ phiếu nắm vai trò chủ đạo”; hơn 2.000 sản phẩm quỹ đã đạt tổng lợi nhuận 2,61 nghìn tỷ NDT, gấp đôi năm 2024, đã vượt dữ liệu lợi nhuận của giai đoạn thị trường sôi động năm 2020, lập kỷ lục lịch sử mới.

Xét theo loại sản phẩm, quỹ thuộc nhóm cổ phiếu trở thành lực lượng kiếm tiền tuyệt đối; lợi nhuận của quỹ cổ phiếu đạt 1,13 nghìn tỷ NDT, lợi nhuận của quỹ hỗn hợp đạt 0,87 nghìn tỷ NDT; hai nhóm này đóng góp hơn 70% tổng lợi nhuận toàn thị trường. Ngoài ra, lợi nhuận của quỹ trái phiếu, quỹ tiền tệ, quỹ QDII và quỹ hàng hóa đều ở mức trên hàng trăm tỷ NDT, lợi nhuận của các quỹ FOF cũng khá đáng kể; quỹ công chúng đạt được lợi nhuận ở toàn bộ các hạng mục.

Tốc độ tăng lợi nhuận của quỹ hàng hóa là cao nhất. Năm 2025, lợi nhuận của quỹ hàng hóa đạt 1.037,94 tỷ NDT, tăng mạnh 551,07% so với năm 2024, đứng đầu trong tất cả các loại. Trong khi đó, lợi nhuận của nhóm quỹ thu nhập cố định lại sụt giảm so với cùng kỳ. Lợi nhuận của quỹ trái phiếu năm 2025 đạt 1.865,25 tỷ NDT, giảm hơn 50% so với 2024; lợi nhuận của quỹ tiền tệ cũng giảm mạnh so với 2024.

ETF vốn hóa rộng kiếm tiền tốt nhất

Xét theo lợi nhuận của từng quỹ, ETF theo chỉ số vốn hóa rộng thể hiện nổi bật. Trong top 20 quỹ có lợi nhuận cao nhất, 19 quỹ thuộc quỹ cổ phiếu và quỹ hàng hóa; trong đó ETF chiếm 18 suất, trở thành nhân vật chính tuyệt đối.

ETF Huatai-PB CSI 300 với lợi nhuận 785,16 tỷ NDT trở thành “quỹ kiếm tiền nhất”. Thứ hai là ETF CSI 300 của Easy Money (易方达沪深300ETF), lợi nhuận đạt 559,88 tỷ NDT; lợi nhuận của ETF CSI 300 của Xia (华夏沪深300ETF) và ETF Chiết Phát (易方达创业板ETF) đều vượt 400 tỷ NDT. ETF CSI 500 Nam Phương (南方中证500ETF) và ETF CSI 300 của Zhishan (嘉实沪深300ETF) đều có lợi nhuận vượt 300 tỷ NDT. Một mặt, các chỉ số vốn hóa rộng chủ đạo của A-shares trong năm 2025 đều tăng mạnh, kéo theo giá trị tài sản ròng của quỹ cải thiện; mặt khác, xu hướng nhà đầu tư đi qua ETF vốn hóa rộng để phân bổ thị trường được củng cố, việc quy mô và lợi suất của các ETF vốn hóa rộng đầu tàu đồng thời tăng đã thúc đẩy lợi nhuận của chúng.

Đối với quỹ chủ động thuộc nhóm cổ phiếu, quỹ hỗn hợp Tăng trưởng Giá trị (睿远成长价值混合A) với lợi nhuận 94,54 tỷ NDT trở thành quỹ chủ động kiếm tiền nhất; quỹ hỗn hợp Xingquan Run (兴全合润混合A) và quỹ hỗn hợp Tăng trưởng Nova (诺安成长混合A) lần lượt với lợi nhuận 70,34 tỷ NDT và 61,03 tỷ NDT xếp thứ hai và thứ ba. Xét theo phân bổ ngành, các quỹ chủ động có lợi nhuận cao trong nhóm này chủ yếu tập trung vào ngành công nghệ. Các quỹ có thứ hạng lợi nhuận tương đối cao gồm: hỗn hợp chủ đề xe điện Đông Phương (东方新能源汽车主题混合), cổ phiếu A Tiên phong Thời đại Trung Âu (中欧时代先锋股票A), hỗn hợp cổ phiếu Xanh mới Trung Âu (中欧新蓝筹混合A), hỗn hợp Mô hình Kinh doanh Xingquan (兴全商业模式混合（LOF）A), hỗn hợp Tăng trưởng Thiên Hui của Quỹ Phú Quốc (富国天惠成长混合（LOF）、富国天惠成长混合（LOF）、富国天惠成长混合（LOF）), hỗn hợp Động lực Mới của Morgan (摩根新兴动力混合), hỗn hợp Khởi cơ Hàng không (中航机遇领航混合)…

Lợi nhuận của các quỹ hàng hóa như ETF vàng và LOF bạc cũng khá khả quan. Do tâm lý phòng tránh rủi ro nóng lên, Ngân hàng trung ương mua vàng, tín dụng USD suy giảm, v.v., thuộc tính phòng tránh và bảo toàn giá trị của vàng nổi bật hơn, thúc đẩy đồng thời quy mô và lợi suất của ETF vàng tăng trưởng. Trong đó, lợi nhuận của ETF vàng Hua An (华安黄金ETF) và ETF vàng Bose (博时黄金ETF) lần lượt đạt 236,90 tỷ NDT và 109,55 tỷ NDT, trở thành “hai trụ cột kiếm tiền” của nhóm quỹ hàng hóa.

Tìm “nhận thức chung” của nhà quản lý quỹ

Năm 2026, hiệu ứng kiếm tiền của quỹ công chúng có duy trì được không? Nhà quản lý quỹ nhìn nhận thế nào về lợi nhuận và rủi ro của thị trường trong năm nay? Phóng viên đã thống kê hơn 4.900 báo cáo năm của quỹ chủ động thuộc nhóm cổ phiếu, QDII và quỹ hàng hóa, từ đó rút ra nhận thức chung cốt lõi của nhà quản lý quỹ.

Từ khóa thứ nhất là “AI”. “AI (trí tuệ nhân tạo)” trong báo cáo năm của quỹ được nhắc đến hơn 4.000 lần, đương nhiên là từ khóa nóng số một. Năm 2026, nhiều nhà quản lý quỹ vẫn coi chủ đề chính của thị trường xoay quanh AI; AI không chỉ là chủ đề đầu tư xuyên suốt cả năm, mà còn là động lực quan trọng thúc đẩy sự thay đổi khẩu vị rủi ro của thị trường và tạo ra thị trường theo cấu trúc. Năm 2025, triển vọng của AI về cơ sở hạ tầng (sức mạnh tính toán, chip) thể hiện tốt; còn đến năm 2026, theo đánh giá của nhà quản lý quỹ, đây là năm then chốt cho việc AI đi vào thương mại hóa theo quy mô.

Nhà quản lý quỹ cổ phiếu chiến lược tân hưng của Easy Money (易方达战略新兴产业) có hiệu suất nổi bật trong một năm qua, ông/bà Ouyang Liangqi (欧阳良琦), cho biết trong báo cáo năm rằng khi quá trình suy luận từ AI coding (lập trình bằng AI) dần mở rộng sang Agent (tác nhân thông minh), phạm vi ứng dụng của AI có khả năng được mở rộng đáng kể; năm 2026 đánh giá tích cực về sự tiến bộ liên tục của AI theo hướng đa phương thức và Agent. Nhà quản lý quỹ phát hành tại Quỹ Jin Chuangxin mảng phần mềm (创金合信软件产业股票发起基金) cũng cho rằng năm 2026 sẽ là năm then chốt để AI Agent đi vào thương mại hóa theo quy mô, từ câu chuyện chuyển sang hiện thực hóa bằng kết quả kinh doanh. Tuy nhiên, cũng có nhà quản lý quỹ nhắc rằng, một số mã liên quan đến AI đã ở định giá cao, cần cảnh giác rủi ro kết quả kinh doanh không đạt kỳ vọng.

Từ khóa thứ hai là “các yếu tố cơ bản”. Nhà quản lý quỹ nhìn chung cho rằng, năm 2026 vẫn tồn tại cơ hội mang tính cấu trúc trong thị trường, nhưng cần chú trọng hơn vào các yếu tố cơ bản. Ví dụ, trong báo cáo năm, nhà quản lý quỹ cổ phiếu môi trường xanh thấp carbon của Jia Shi (嘉实环保低碳股票基金经理) cho biết rằng sau khi thị trường tăng vào năm 2025, thị trường A-shares nhìn chung đã quay trở lại mức hợp lý theo lịch sử; hướng đi của thị trường năm 2026 sẽ được dẫn dắt nhiều hơn bởi các yếu tố cơ bản.

Từ khóa thứ ba là “biến động”. Nhiều nhà quản lý quỹ cảnh báo rằng năm 2026, do sự không chắc chắn từ thị trường bên ngoài, định giá cao của một số ngành, v.v., thì tỷ lệ biến động thị trường sẽ tăng lên. Chẳng hạn, trong báo cáo năm, nhà quản lý quỹ cổ phiếu mảng phần mềm của Jin Chuangxin (创金合信软件产业股票基金经理) cho biết bối cảnh địa chính trị ngày càng phức tạp sẽ gây tác động từng giai đoạn đến khẩu vị rủi ro của thị trường, khiến dòng tiền chuyển từ các mảng tăng trưởng có biến động cao sang các tài sản phòng tránh rủi ro truyền thống, làm gia tăng biến động của thị trường. Nhà quản lý quỹ hỗn hợp Lãnh đạo tầm nhìn Trường (中航远见领航混合基金经理) trong báo cáo năm cho biết sẽ tập trung vào việc triển khai ứng dụng AI ở phía thiết bị (端侧), tìm kiếm và phân bổ các hạng mục đầu tư ở phía thiết bị được hưởng lợi rõ rệt; đồng thời cũng khuyến nghị nhà đầu tư lưu ý khả năng biến động định giá của các mảng sẽ tăng lên.

MACD tạo tín hiệu “cắt vàng”, các cổ phiếu này tăng giá cũng khá ổn!

		Tuyên bố của Sina: Tin tức này là bài đăng lại từ các phương tiện truyền thông hợp tác với Sina; Sina.com đăng tải bài viết này với mục đích truyền tải thêm thông tin, và không đồng nghĩa với việc tán thành quan điểm của bài viết hoặc xác nhận nội dung được mô tả. Nội dung bài viết chỉ để tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư tự chịu trách nhiệm về mọi quyết định dựa trên thông tin này, rủi ro tự gánh.

Nguồn tin phong phú, phân tích chính xác, tất cả tại ứng dụng Sina Finance

Biên tập: Thạch Tú Trân SF183