Thị trường trái phiếu Mỹ: Trái phiếu chính phủ tăng giá, đường cong lợi suất trở nên dốc hơn, thị trường điều chỉnh lại kỳ vọng tăng lãi suất

Trái phiếu Kho bạc Mỹ tăng vào thứ Hai, nhóm trái phiếu ở phần giữa của đường cong tiếp tục đà dẫn dắt từ phiên tăng mạnh hôm thứ Sáu tuần trước, trong khi lãi suất ngắn hạn lại tiếp tục tách rời với giá dầu đang tăng không ngừng. Các hoán đổi chỉ số qua đêm gắn với lịch họp của Cục Dự trữ Liên bang chuyển sang xu hướng ôn hòa, hoàn lại phần bù tăng lãi suất và bắt đầu định giá lại kỳ vọng cắt giảm lãi suất trong các hợp đồng từ cuối năm 2026 đến năm 2027. Trên thị trường quyền chọn trái phiếu Kho bạc Mỹ, vào đầu phiên giao dịch buổi chiều Mỹ xuất hiện một giao dịch nổi bật đặt cược rằng lợi suất kỳ hạn 10 năm sẽ quay trở lại và vượt lại mốc 4.5%.

Ngay sau 3 giờ chiều theo giờ New York, toàn bộ đường cong lợi suất Kho bạc Mỹ cùng đi xuống 9 điểm cơ bản về mức từ 5 điểm cơ bản, cho thấy diễn biến “bull steepening” trong ngày. Chênh lệch lợi suất 5 năm/30 năm và 10 năm/30 năm lần lượt mở rộng thêm 3.5 điểm cơ bản và 3 điểm cơ bản trong phiên.

Lợi suất trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 10 năm đóng cửa tách khỏi mức thấp trong ngày, nhưng mức giảm trong ngày vẫn khoảng 9 điểm cơ bản, ở mức 4.34%.

Đợt tăng do phần giữa của đường cong dẫn dắt đã thúc đẩy chênh lệch lợi suất mô hình bướm 2 năm/5 năm/30 năm thu hẹp gần 4 điểm cơ bản; các hoán đổi chỉ số qua đêm gắn với lịch họp của Cục Dự trữ Liên bang cho thấy định giá thị trường đã chuyển từ kỳ vọng tăng lãi suất 7 điểm cơ bản tại cuộc họp chính sách vào tháng 12 như tại phiên chốt hôm thứ Sáu sang kỳ vọng cắt giảm lãi suất khoảng 3 điểm cơ bản. Ở các kỳ hạn xa hơn, thị trường cũng đã tính đầy đủ mức cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp vào tháng 10 năm tới.

Mặc dù giá dầu tiếp tục tăng, nhưng trái phiếu ngắn vẫn ghi nhận mức tăng. Giá thanh toán của hợp đồng tương lai dầu thô Mỹ vượt mốc 100 đô la Mỹ/thùng, là lần đầu tiên kể từ năm 2022; trước đó, Tổng thống Mỹ Trump đã đe dọa sẽ tấn công cơ sở hạ tầng năng lượng của Iran. Chỉ số S&P 500 đóng cửa giảm 0.4%, trong phiên có lúc giảm hơn 0.8%.

Dòng tiền nổi bật trong quyền chọn trái phiếu Kho bạc của ngày là một giao dịch phòng ngừa đi xuống, với mục tiêu đưa lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm quay về mức 4.5% bằng cách mua quyền chọn bán kỳ hạn 5 tháng, chi trả 18 triệu đô la Mỹ tiền quyền.

3:20 chiều theo giờ ET

Lợi suất trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 2 năm báo 3.8259%.

Lợi suất trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 5 năm báo 3.9776%.

Lợi suất trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 10 năm báo 4.3423%.

Lợi suất trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 30 năm báo 4.909%.

Chênh lệch lợi suất trái phiếu kỳ hạn 5 năm và 30 năm báo 92.97 điểm cơ bản.

Chênh lệch lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm và 10 năm báo 51.44 điểm cơ bản.

Tin tức khổng lồ, diễn giải chính xác, tất cả đều có trên ứng dụng Tài chính Sina

Người phụ trách: Lý Đồng