DMO tăng chi phí vay của Trái phiếu Chính phủ Nigeria, giảm phân bổ xuống còn 485,50 tỷ Naira

Cơ quan Quản lý Nợ (DMO) đã nâng chi phí vay vốn trong cuộc đấu giá trái phiếu Chính phủ Liên bang (FGN) mới nhất của mình được tổ chức vào Thứ Hai, ngày 30 tháng 3, đồng thời cắt mạnh hạn mức phân bổ xuống còn N485.50 tỷ.

Theo kết quả đấu giá đối với các Trái phiếu FGN được phát hành lại mà Nairametrics ghi nhận vào Thứ Ba, những dữ liệu này cho thấy tỷ lệ dừng (stop rates) tăng mạnh so với các cuộc đấu giá trước đó diễn ra vào đầu Tháng Hai và giữa Tháng Ba năm 2026.

Mặc dù nhu cầu của nhà đầu tư vẫn mạnh mẽ, DMO đã đẩy lãi suất lên trên mức tỷ lệ dừng trước đó ở các kỳ hạn trung và dài hơn, đánh dấu sự thay đổi trong động lực lợi suất.

ThêmTin tức

Chủ tịch NGX kêu gọi quản trị doanh nghiệp mạnh hơn ở Nigeria

2 tháng 4, 2026

Cổ phiếu Nigeria ghi nhận mức tăng trưởng lợi nhuận 29,35% trong Q1, 4,39% trong Tháng Ba

1 tháng 4, 2026

Dữ liệu đang nói gì

Cuộc đấu giá trái phiếu FGN mới nhất ghi nhận sự quan tâm mạnh mẽ của nhà đầu tư, với tổng đăng ký vượt quá số lượng chào bán. Tuy nhiên, DMO lại lựa chọn phương án phân bổ thận trọng hơn, cho thấy có thể đang tìm cách quản lý chi phí nợ vay đang gia tăng.

• Cuộc đấu giá bao gồm việc mở lại các trái phiếu AUG-2030, JUN-2032 và MAY-2033.
• Tổng đăng ký đạt N931.50 tỷ so với mức chào bán N750 tỷ.
• Chỉ có N485.50 tỷ được phân bổ.
• Trái phiếu MAY-2033 thu hút N462.21 tỷ trong đăng ký so với mức chào bán N300 tỷ, DMO phân bổ N332.71 tỷ, là phần lớn nhất trong tổng doanh số bán ra.
• Trái phiếu AUG-2030 ghi nhận N251.43 tỷ trong các lệnh đặt giá so với N250 tỷ được chào bán, chỉ có N88.80 tỷ được phân bổ.
• Trong khi trái phiếu JUN-2032 ghi nhận N217.87 tỷ trong đăng ký với chỉ N64 tỷ được phân bổ từ mức N200 tỷ được chào bán.

Nhu cầu vẫn tập trung vào các công cụ có kỳ hạn dài hơn, bất chấp nhu cầu mạnh mẽ trên tất cả các kỳ hạn.

Thêm thông tin chi tiết

Việc tỷ lệ dừng tăng tại cuộc đấu giá cho thấy chi phí vay vốn của chính phủ tăng lên, đánh dấu sự rời khỏi xu hướng nới lỏng trước đó được ghi nhận trên thị trường thu nhập cố định.

• Tỷ lệ dừng của trái phiếu JUN-2032 tăng 41 điểm cơ bản lên 16.15%, trong khi trái phiếu MAY-2033 tăng mạnh 90 điểm cơ bản lên 16.64%.
• Trái phiếu AUG-2030 được chốt ở mức 16.00%, qua đó tiếp tục xác nhận mức lợi suất cao hơn trên toàn bộ đường cong lợi suất.
• So với cuộc đấu giá trước đó, khi cả trái phiếu 2032 và 2033 được chốt ở mức 15.74%, thì các mức lãi suất mới nhất thể hiện việc định giá lại tăng đáng kể.
• Lợi suất cao hơn cho thấy nhà đầu tư đang đòi hỏi mức lợi nhuận lớn hơn để bù đắp cho các rủi ro được cho là như áp lực lạm phát và bất ổn tài khóa.

Nhìn chung, việc tỷ lệ dừng tăng vọt phản ánh sự thay đổi trong kỳ vọng của thị trường, khi nhà đầu tư định giá vào mức bù rủi ro cao hơn.

Những điều bạn cần biết

Các trái phiếu FGN đã được phát hành lại ban đầu được chào bán ở mức tỷ lệ dừng cao hơn nhiều so với các mức tỷ lệ hiện hành.

Ví dụ, Trái phiếu AUG 2030 ban đầu được phát hành với tỷ lệ dừng 17.94%; Trái phiếu JUN 2033 ban đầu được chào bán với tỷ lệ dừng 17.95% trong khi Trái phiếu MAY 2033 ban đầu được chào bán với tỷ lệ dừng 19.89%.

Tuy nhiên, lãi suất đang có xu hướng giảm trong các cuộc đấu giá sơ cấp gần đây tại thị trường thu nhập cố định của Nigeria.

• Trước đó, CBN đã làm mềm lãi suất Tín phiếu Kho bạc trong Tháng Ba, góp phần tạo ra kỳ vọng chung rằng lợi suất sẽ giảm.
• Các cuộc đấu giá trái phiếu FGN trước đó trong Tháng Hai cũng được chốt ở các mức lãi suất thấp hơn, phù hợp với xu hướng nới lỏng.
• Kết quả đấu giá mới nhất cho thấy DMO có thể đã dừng xu hướng này bằng cách tăng mạnh tỷ lệ dừng mặc dù nhu cầu từ nhà đầu tư vẫn mạnh mẽ.
• Lượng đăng ký trong cuộc đấu giá đã tăng gấp hơn hai lần so với mức chào bán, nhấn mạnh thanh khoản liên tục và sức mua đối với các chứng khoán của chính phủ.
• Điều này trái ngược với các xu hướng trước đó, khi các mức lãi suất thấp hơn đã đủ để thu hút các đăng ký mạnh mẽ.

Kết quả cho thấy sự thay đổi trong động lực vay nợ, trong đó lợi suất tăng lên có thể phản ánh kỳ vọng rủi ro của nhà đầu tư thay đổi, ngay cả khi DMO tìm cách hạn chế chi phí vay vốn thông qua việc giảm phân bổ.

Thêm Nairametrics trên Google News

Theo dõi chúng tôi để nhận Tin tức cập nhật và Thông tin chi tiết về Thị trường.