Đây là lý do tại sao Arista Networks (ANET) là cổ phiếu đầu tiên tôi mua vào năm 2026

Một trong những tiêu đề tài chính lớn nhất của năm 2026 là chi tiêu đầu tư (capex) của công ty công nghệ lớn. Các nhà điều hành điện toán đám mây và siêu quy mô (hyperscale) lớn nhất thế giới – **Alphabet **(GOOGL +3.41%) (GOOG +2.80%), Microsoft, Meta Platforms và Amazon – đã công bố kế hoạch đầu tư hơn $700 tỷ để thúc đẩy các chương trình trí tuệ nhân tạo (AI) tương ứng của họ.

Mặc dù phần lớn tổng số tiền đó sẽ được chi cho các bộ bán dẫn cần thiết để xử lý AI, các công ty khác cung cấp những linh kiện then chốt cho hoạt động của trung tâm dữ liệu cũng sẽ là các bên nhận khoản chi đó.

Một trong những đơn vị hưởng lợi nhiều khả năng sẽ là Arista Networks (ANET +1.65%). Công ty cung cấp các bộ chuyển mạch Ethernet, bộ định tuyến và các thiết bị phần cứng mạng khác mang tính đổi mới, đóng vai trò quan trọng đối với hoạt động của trung tâm dữ liệu. Arista đã đi đầu trong cuộc cách mạng AI từ trước, nhưng một diễn biến gần đây cho thấy năm 2026 có thể là năm tốt nhất từ trước đến nay của công ty.

Nguồn hình ảnh: The Motley Fool.

Nút thắt AI

Cuộc đua để áp dụng AI đã vô cùng sâu rộng, tạo ra một nút thắt trong ngành công nghiệp bán dẫn. Tình trạng thiếu liên tục các chip bộ nhớ, bao gồm high-bandwidth memory (HBM), DRAM và NAND, đã đẩy giá lên cao. Dù đã có nỗ lực tăng sản lượng, các chip này vẫn khan hiếm và được bán với mức giá cao cấp, một thực tế mà ban quản lý của Arista Networks đã nhấn mạnh trong cuộc gọi kết quả kinh doanh quý 4 của công ty.

CFO Chantelle Breithaupt dẫn lời “hạn chế nguồn cung bộ nhớ DDR4”. CEO Jayshree Ullal còn đi xa hơn, nói rằng, “Tình hình sang năm 2026 đã xấu đi đáng kể.” Bà tiếp tục cho biết, “Chúng tôi buộc phải mỉm cười và chấp nhận lấy được gần như bất kỳ mức giá nào có thể. Và giá thì thật kinh khủng. Nó cao gấp một bậc độ lớn theo cấp số nhân.”

Điều đó có vẻ sẽ tiếp tục là một lực cản đối với Arista, nhưng các diễn biến gần đây có thể thay đổi đáng kể bức tranh hiện tại.

Bước vào TurboQuant

Google đã công bố một đột phá vào đầu tháng này, có thể giúp giảm bớt nút thắt trong các chip bộ nhớ. Công ty đã phát triển một thuật toán nén bộ nhớ cho AI có tên TurboQuant. “Chúng tôi giới thiệu một tập hợp các thuật toán lượng tử hóa (quantization) tiên tiến, dựa trên cơ sở lý thuyết, cho phép nén mạnh mẽ đối với các mô hình ngôn ngữ lớn và các công cụ tìm kiếm theo vector,” các nhà khoa học Google cho biết trong bài báo nghiên cứu.

Khám phá có tác động lớn nhất từ phát hiện này là thuật toán làm giảm mức sử dụng bộ nhớ “ít nhất 6 lần và mang lại tốc độ nhanh hơn tới 8 lần, hoàn toàn không mất mát độ chính xác, qua đó xác định lại hiệu quả của AI.” Nói một cách đơn giản, điều này có thể giảm lượng bộ nhớ (và do đó là các chip bộ nhớ) cần thiết tới 83%. Kể từ khi Google công bố kết quả ra công chúng, các công ty khác chắc chắn sẽ áp dụng thuật toán mang tính đột phá này.

Mở rộng

NYSE: ANET

Arista Networks

Biến động hôm nay

(1.65%) $2.02

Giá hiện tại

$124.80

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$157B

Biên độ trong ngày

$124.69 - $127.25

Biên độ 52 tuần

$59.43 - $164.94

Khối lượng

158K

Khối lượng TB

8M

Biên lợi nhuận gộp

64.06%

Với tư cách là một trong những nhà dẫn đầu về chip bộ nhớ, Micron Technology đã chịu đòn khá nặng, khi cổ phiếu của công ty giảm tới 30% kể từ khi công bố đột phá. Chỉ trong tuần này, nhà phân tích Citi Atif Malik đã hạ mục tiêu giá đối với cổ phiếu Micron 17%, xuống còn $425 từ $510. Nhà phân tích cho rằng giá bộ nhớ DDR đang giảm dần, với lý do rằng “giá sản phẩm giảm khoảng ~ 6% kể từ khi Micron công bố.” Nhà phân tích Futurum Shay Boloor còn đi xa hơn, nói rằng, “Thị trường đang xem điều đó như một trở ngại tiềm ẩn đối với các mã cổ phiếu bộ nhớ, vì suy luận AI bối cảnh dài (long-context) hiện có thể cần ít bộ nhớ hơn rất nhiều cho mỗi khối lượng công việc.”

Dù điều đó chắc chắn là tin xấu đối với Micron, lại là tin tốt cho Arista Networks, công ty sẽ được hưởng lợi từ giá bộ nhớ thấp hơn.

Kết quả vững chắc dù gặp thách thức

Trong quý 4, Arista Networks đạt doanh thu quý kỷ lục 2,49 tỷ đô la, tăng 29% so với cùng kỳ năm trước và tăng 8% so với quý 3. Điều này đã kéo EPS (thu nhập trên mỗi cổ phiếu) điều chỉnh lên 0,82 đô la, tăng 24%. Ngoài ra, biên lợi nhuận hoạt động 47,5% của công ty đã giúp Arista vượt qua một mốc lịch sử: công ty tạo ra thu nhập ròng hơn 1 tỷ đô la tính trong thu nhập theo quý lần đầu tiên.

Ban quản lý cũng lạc quan về tương lai, nâng triển vọng doanh thu năm 2026 lên mức tăng 25% đạt 11,25 tỷ đô la và biên lợi nhuận hoạt động lên 46%. Dự báo này được đưa ra vào đầu tháng trước, trước khi Google phát hành thuật toán nén của mình. Điều đó cho thấy bất kỳ sự hạ nhiệt nào về giá bộ nhớ đều không nằm sẵn trong dự báo của Arista, cho thấy còn nhiều tiềm năng tăng giá phía trước.

Arista Networks hiện giảm khoảng 22% so với đỉnh của mình, khi nhà đầu tư lo ngại về tương lai của AI và định giá cao ngất của cổ phiếu. Tuy nhiên, sau đợt điều chỉnh gần đây, Arista hiện đang giao dịch ở mức 30 lần lợi nhuận dự kiến của năm tới, đưa bội số trở về gần hơn với mức trung bình lịch sử.

Với tư cách là một nhà văn tài chính, tôi giới hạn việc mua cổ phiếu của mình chỉ vài lần mỗi năm để không vi phạm các quy tắc giao dịch của The Motley Fool. Dù vậy, sự kết hợp giữa tăng trưởng vững chắc, triển vọng mạnh mẽ, chi phí đầu vào đang hạ nhiệt và định giá hấp dẫn đã thuyết phục tôi rằng Arista Networks vẫn còn một chặng đường dài phía trước, và đó là lý do vì sao đây là cổ phiếu đầu tiên tôi mua trong năm 2026.