Thách thức tăng trưởng của Base: Mọi thứ đều đúng, người dùng vẫn rời đi

Tác giả bản gốc: Thejaswini M A

Bản biên dịch gốc: Chopper, Foresight News

Vài ngày trước, tôi đã đọc một khái niệm trong triết học Nhật Bản: basho (trường/“bối cảnh”). Dịch sơ bộ là “chỗ”, nhưng ý nghĩa mà triết gia Nishida Kitarō dành cho nó còn vượt xa một vị trí địa lý; nó giống như một “hoàn cảnh” — một không gian cho phép mọi thứ trở thành đúng bản thân mình ở trong đó. Nói cách khác: con người không phải ngẫu nhiên xuất hiện ở một nơi nào đó, mà bị chính nơi họ đang ở hình thành. Hôm nay tôi sẽ dùng bộ lý thuyết này để diễn giải Base.

Tháng trước, số địa chỉ hoạt động của nó rơi xuống mức thấp nhất trong 18 tháng. Khi suy ngẫm về hiện tượng này, tôi nhận ra rằng: Base chỉ xây dựng một vị trí, chứ chưa từng tạo ra điều kiện để các thứ sinh trưởng và định hình.

Khi Coinbase ra mắt Base vào năm 2023, giới người dùng gốc của crypto hiếm khi tạo ra một dạng “niềm tin”. Mọi người cho rằng cuối cùng nó có thể giải quyết bài toán cũ nhất của Ethereum: có hạ tầng khắp nơi nhưng lại không có người dùng thật sự. Và Coinbase nắm trong tay 100 triệu người dùng cùng năng lực phân phối không gì sánh nổi — đó là một lợi thế duy nhất. Cửa vừa mở, người dùng đã đứng chờ ngoài cửa.

Một thời gian, dường như niềm tin này đã được xác nhận. Tốc độ tăng trưởng của Base vượt qua tất cả các Layer2 trước đó. Tháng 10 năm 2025, tổng giá trị bị khóa (TVL) của nó đạt 5,6 tỷ USD, còn doanh thu phí giao dịch thì không ai sánh kịp trong toàn bộ lĩnh vực L2. Rồi đến tháng 9 năm 2025, Base xác nhận phát hành token, như thể báo trước một thí nghiệm chắc chắn sẽ thành công. Đúng vậy, một nơi đang dần biến thành basho (trường/bối cảnh).

Sau đó, người dùng rời đi.

Nhìn vào dữ liệu thì càng trực quan: số địa chỉ hoạt động của Base quay về mức của tháng 7 năm 2024. Kỳ vọng phát hành token vừa khớp đúng nhu cầu của “phe săn air drop”: nhận phần trả công cuối cùng, rồi rời đi.

Base đặt cược vào nền kinh tế dành cho nhà sáng tạo trong năm 2025, nhưng cũng không hiệu quả. Điểm cốt lõi nằm ở giao thức Zora, mặc định biến nội dung thành token. Đến cuối năm, trên Base đã phát hành 6,52 triệu token dành cho nhà sáng tạo và nội dung thông qua Zora; trong cả năm, chỉ có 17.800 token duy trì hoạt động liên tục, chiếm 0,3%. Còn lại 99,7% thì bị bỏ mặc.

Số địa chỉ hoạt động hằng ngày của Base đạt đỉnh vào tháng 6 năm 2025 với 1,72 triệu. Đến tháng 3 năm 2026, chỉ còn 458 nghìn, giảm sâu 73% so với mức cao nhất. Sau khi Armstrong công bố vào tháng 9 năm 2025 rằng Base đang cân nhắc phát hành token, chỉ trong vòng sáu tháng, số địa chỉ hoạt động giảm 54% — điều đó cho thấy nguồn vốn đầu cơ đã rút khỏi hoàn toàn.

Nhà xã hội học Ray Oldenburg từng nghiên cứu: điều gì khiến mọi người không nhận bất kỳ thù lao nào vẫn lặp đi lặp lại quay về một nơi. Ông gọi đó là “không gian thứ ba”, như quán bar, tiệm cắt tóc, quảng trường thành phố. Chúng không phải là những không gian sản xuất hiệu quả, nhưng lại tạo cho người ta một lý do quay về không liên quan đến động cơ/khuyến khích. Cốt lõi là: ý muốn quay lại không thể được “sản xuất” bởi con người; nó chỉ có thể tự nảy sinh từ những khả năng mà nơi chốn đó cung cấp trong thời gian dài. Mục đích của việc thiết kế “bối cảnh” trong ngành crypto là để khai thác người dùng, rồi lại thắc mắc vì sao không ai ở lại.

Đó là “vị trí không có basho”: người ta đi ngang, lấy thứ mình cần, rồi rời đi, vì rời đi chẳng tốn gì. Ở đây không hình thành bản sắc, không xây dựng năng lực mà ba tuần ở nơi khác cũng không thể sao chép được; và cũng chẳng có thứ gì khiến việc rời đi trở thành một mất mát. Trên chuỗi này có mối quan hệ độc nhất nào không? Chúng ta chưa bao giờ xây dựng mọi thứ theo cách đó, đúng không?

Bạn không thể dùng các ưu đãi tài chính để xây dựng basho. Ưu đãi đương nhiên có thể kéo người ta bước vào cửa, nhưng không thể khiến họ muốn ở lại. Mong muốn ở lại phải đến từ những khả năng được nơi chốn đó nuôi dưỡng trong thời gian dài. Nishida Kitarō gọi đó là “logic của nơi chốn” — nói về việc trường quan hệ định hình các thứ nảy sinh trong đó như thế nào. Ngành crypto thiết kế bối cảnh để khai thác, rồi cuối cùng lại ngạc nhiên rằng thứ được sinh ra chỉ là sự khai thác.

Brian Armstrong đã công khai rằng Base App hiện đang tập trung vào việc trở thành phiên bản giao dịch tự quản lý (self-custody) của Coinbase.

Tầm nhìn xã hội và dành cho nhà sáng tạo từng nhằm tạo độ dính xã hội — để người dùng xây dựng một bản sắc đáng được bảo vệ trên chuỗi — đã biến mất. Nhìn từ góc độ dữ liệu, đó là một quyết định hợp lý, nhưng đồng thời cũng thừa nhận: tầm nhìn đó chưa bao giờ thực sự hình thành. Base có một basho, và giờ nó chỉ tập trung phục vụ những người dùng trong quá khứ, vì đó là thứ nó có thể cung cấp.

Một chuỗi, một đường đua

Base là hình ảnh thu nhỏ nổi bật nhất của toàn bộ mô hình L2.

Từ tháng 6 năm 2025, mức độ sử dụng của các L2 quy mô vừa và nhỏ nhìn chung giảm 61%. Phần lớn các chuỗi ngoài top 3 đã trở thành “chuỗi zombie”: hoạt động đến mức chưa bị tắt hẳn, nhưng lại lạnh lẽo đến mức không còn ý nghĩa. Tỷ lệ DAU của L2 so với L1, từ mức 15 lần vào khoảng giữa năm 2024, giờ giảm xuống còn 10–11 lần. Hầu hết các L2 mới sụp đổ luôn về mức sử dụng ngay sau khi kết thúc chu kỳ ưu đãi. Toàn bộ hệ sinh thái L2 đang hạ nhiệt, không chỉ riêng Base.

Bản đồ đường đi xoay quanh Rollup từng là một lý thuyết về việc người dùng có tham gia hay không: giảm chi phí tham gia → người dùng tràn vào → hệ sinh thái hình thành → tăng trưởng theo lũy thừa. Năm nay, Ethereum Foundation phát hành một tài liệu tầm nhìn 38 trang, nêu hướng đi tương lai của Ethereum. Trong khi đó, mức độ hoạt động của L2 lớn nhất chạm đáy rồi rời khỏi OP Stack; L2 lớn thứ hai lại tăng trưởng bị đình trệ.

Giảm chi phí vào cuộc không đồng nghĩa với việc tạo ra điều kiện để các thứ kịp định hình. Ngành đã giải quyết vấn đề “tham gia”, nhưng lại mặc định rằng “cảm giác thuộc về” sẽ tự xuất hiện. Nó sẽ không tự đến, bởi “cảm giác thuộc về” không phải là một tính năng có thể triển khai lên.

Farcaster là sản phẩm gần nhất trong thế giới crypto trong việc xây dựng basho. Bởi vì một nhóm người cụ thể đã tạo ra ở đó một nền văn hóa cụ thể: các nhà phát triển chia sẻ tác phẩm, thảo luận về Ethereum, và trong vài tháng đã hình thành cách nhìn về nhau. Điều này cần thời gian, và đối thủ không thể sao chép bằng cách trả phần thưởng cao hơn. Friend.tech đã thử làm điều tương tự bằng cơ chế khuyến khích: lên đỉnh trong một tuần, rồi biến mất trong một tháng. Cũng cùng cơ chế đó, nhưng không hình thành được văn hóa. Sự khác biệt không nằm ở sản phẩm, mà nằm ở việc có người ở đủ lâu để một thứ gì đó thực sự định hình hay không.

Điều gì có thể giữ chân con người?

Giữ chân người dùng trong mùa đông không phải dựa vào các ưu đãi thỏa đáng hơn.

Địa chỉ hoạt động hằng ngày của Arbitrum đạt đỉnh 740 nghìn vào tháng 6 năm 2024; hiện nay còn 157 nghìn, cũng giảm sâu 79%. Hai chuỗi đều đi xuống, nhưng logic ở tầng nền hoàn toàn khác nhau.

Người dùng của Base lên mạng là để giao dịch; khi khối lượng giao dịch giảm, họ sẽ rời đi. Còn người dùng của Arbitrum thì không bị ảnh hưởng bởi mức phí. Mối tương quan giữa số lượng người dùng và doanh thu phí gần như bằng không. Base thu hút khách tham quan, còn Arbitrum — vì một lý do nào đó — lại giữ được người dùng.

Hyperliquid đứng vững được là vì trải nghiệm giao dịch của nó là độc nhất, và cộng đồng đã hình thành một nhận thức về bản sắc mà nơi khác không có. Ưu đãi token gần như không mấy quan trọng; việc ở trong đó đã trở thành một phần của hành vi và bản sắc của họ. Mọi thứ định hình người dùng, và người dùng lại ngược lại định hình mọi thứ.

Ngành crypto vẫn đang tối ưu câu hỏi “làm thế nào để đưa người đến”, trong khi câu hỏi “làm thế nào để tạo ra một hoàn cảnh/bối cảnh” mãi mãi chỉ được nhớ đến sau khi dữ liệu sụp đổ, chứ chưa bao giờ được cân nhắc ngay từ đầu khi thiết kế chuỗi.

Tôi nghĩ rằng Base có năng lực phân phối mạnh nhất trong lịch sử, và lẽ ra có thể giải quyết vấn đề này tốt hơn bất kỳ chuỗi nào khác.

Hiện tại nó là một ứng dụng giao dịch. Đó là hướng sản phẩm hợp lý, nhưng cũng là điều mà hơn 40 sản phẩm trước đó đã làm. Ứng dụng giao dịch không thể tạo ra basho, nó chỉ tạo ra các phiên (cuộc hội thoại): người dùng vào khi có nhu cầu giao dịch, hoàn tất rồi rời đi.

Muốn trở thành một ứng dụng thành công thực sự, cần thiết lập một mối liên hệ liên tục. Cần người dùng tạo ra một mối quan hệ giữa mỗi lần ghé thăm, để lần ghé sau cảm giác như quay về — chứ không chỉ là đến nơi.

Chuyển hướng của Armstrong phần lớn dựa trên bài học mà Base rút ra từ dữ liệu. Lớp xã hội, nền kinh tế nhà sáng tạo, bản sắc trên chuỗi — những thứ lẽ ra có thể giúp Base từ “được sử dụng” trở thành “được cư trú”— đều cần thời gian kiên nhẫn, trong khi hệ thống không thưởng cho sự kiên nhẫn.

hệ sinh thái Ethereum cần Base không chỉ là một nơi giao dịch. Nền tảng của toàn bộ câu chuyện về L2 nằm ở chỗ: chuỗi có thể trở thành cơ sở hạ tầng mà con người xây dựng cuộc sống quanh nó. Nếu L2 có năng lực phân phối mạnh nhất trong lịch sử crypto cuối cùng lại cam lòng làm một Coinbase nhanh hơn, thì chính câu chuyện đó cũng không đứng vững.

Nishida Kitarō cho rằng basho sâu sắc nhất là thời điểm ranh giới giữa bản thân và nơi chốn bắt đầu tan biến. Bạn không thể tách hoàn toàn “bạn là ai” khỏi “bạn bị nơi chốn nào định hình”. Nghe có vẻ trừu tượng, nhưng đặt lên một blockchain công khai lại có nghĩa là: một người dùng không thể tưởng tượng đời sống tài chính của mình sau khi rời khỏi một chuỗi nào đó; mọi bộ công cụ của một nhà phát triển đều dựa trên một hệ sinh thái nào đó; và bản sắc của họ gần như không thể tồn tại ở nơi khác.

Theo hiểu biết của tôi, những thứ như vậy chưa từng được xây dựng trên bất kỳ L2 nào. Và có thể ngay cả việc đó cũng không thể xây dựng được trong khuôn khổ các kế hoạch khuyến khích.

Dù bạn sở hữu 100 triệu người dùng tiềm năng, chỉ cần không có thứ gì đáng để ở lại, cuối cùng vẫn chỉ là người đi kẻ ở rồi trống rỗng. Base hiện đã hiểu điều đó.