Công ty kính thông minh XREAL sau khi tháo VIE đã nộp hồ sơ, dự kiến niêm yết tại Hồng Kông, CICC và Citi cùng tư vấn bảo lãnh

Ngày 1 tháng 4 năm 2026, công ty mẹ của Taizuo Technology (Beijing) Co., Ltd. (sau đây gọi là “Beijing Taizuo”), là XREAL Ltd., có trụ sở tại Khu Phố Đông, Thượng Hải (sau đây gọi là “XREAL”), đã nộp hồ sơ xin chào bán lần đầu ra công chúng tại Sở Giao dịch Chứng khoán Hồng Kông, với kế hoạch niêm yết trên Sàn chính của Hồng Kông.

Theo bản cáo bạch, trước đó, nhóm XREAL đã kiểm soát Shenzhen Taizuo thông qua sắp xếp bằng hợp đồng, và Beijing Taizuo từng thuộc tập đoàn công nghệ Shenzhen Taizuo. Đến tháng 1 năm 2026, XREAL đã mua lại phần vốn của Beijing Taizuo từ Shenzhen Taizuo; khoản thanh toán được hoàn tất vào ngày 10 tháng 3 năm 2026. Sắp xếp hợp đồng giữa Shenzhen Taizuo và tập đoàn đã chấm dứt vào tháng 3 năm 2026.

Liên kết cáo bạch IPO của XREAL:

https://www1.hkexnews.hk/app/sehk/2026/108395/documents/sehk26040104414_c.pdf

Hoạt động chính

XREAL, được thành lập vào năm 2017, là một công ty kính AR hàng đầu với nền tảng người dùng tiêu dùng toàn cầu. Công ty thiết kế, phát triển, sản xuất và bán kính AR theo thương hiệu riêng, đồng thời cung cấp các sản phẩm và dịch vụ liên quan. Sản phẩm của công ty đã dần chuyển từ các thiết bị tập trung vào hiển thị sang trải nghiệm điện toán không gian phong phú hơn, đồng thời mở rộng hơn nữa sang trải nghiệm đeo được được AI hỗ trợ.

Theo tài liệu của iResearch Consulting, từ năm 2022 đến 2025 tính theo doanh thu bán hàng, XREAL mỗi năm đứng thứ nhất trên thị trường kính AR toàn cầu; đến năm 2025 tính theo doanh thu bán hàng, XREAL đứng thứ hai trên toàn bộ thị trường kính thông minh toàn cầu bao gồm cả kính AR và kính không hiển thị, và đứng thứ nhất tại Trung Quốc.

Nguồn cung sản phẩm chủ yếu của XREAL** được tạo thành bởi các dòng kính AR được thiết kế dành riêng cho sử dụng hằng ngày, cung cấp tổ hợp sản phẩm ở nhiều mức giá khác nhau, bao gồm các dải giá, nhu cầu người dùng và chức năng sản phẩm khác nhau—từ các sản phẩm hiển thị không gian ở cấp độ cơ bản đến các sản phẩm điện toán không gian thế hệ tiếp theo. Hiện tại, danh mục sản phẩm của công ty có thể được tóm gọn thành ba dòng chính: dòng Air, dòng One, và dòng Light-Ultra-Aura.

Dòng Air là dòng sản phẩm cấp nhập môn của công ty và có nền tảng người dùng rộng nhất, tập trung vào các tình huống sử dụng tần suất cao như xem phim đắm chìm, game trên console và làm việc di động, đồng thời vẫn duy trì trải nghiệm đeo gần như kính thông thường và hỗ trợ cắm là chạy, kết nối với điện thoại, PC và console game. Dòng One, trên nền tảng đó, tiếp tục tăng cường hiệu năng hiển thị và năng lực tương tác. Nó mang đến cho người dùng trải nghiệm hiển thị không gian tiên tiến hơn thông qua công nghệ hiển thị Micro-OLED tiên tiến, bộ đồng xử lý tại đầu X1 tùy chỉnh của công ty và thấu kính điện sắc có thể tự động điều chỉnh độ sáng theo điều kiện ánh sáng khác nhau. Dòng Light-Ultra-Aura đại diện cho sự phát triển của sản phẩm công ty theo hướng điện toán không gian thế hệ tiếp theo: dành cho các nhà phát triển và người dùng cấp cao, cung cấp năng lực cảm nhận không gian tiên tiến và đầy đủ khả năng tương tác 6DoF; sản phẩm flagship thế hệ tiếp theo của công ty, Project Aura, sẽ nâng FoV lên khoảng 70 độ, và sẽ tích hợp khả năng điện toán không gian nâng cao cùng năng lực AI đa phương thức, đồng thời dự kiến chạy trên nền tảng Google Android XR.

XREAL** đã phát triển hệ điều hành thuộc sở hữu được thiết kế riêng cho môi trường AR, và các sản phẩm kính AR của công ty nhìn chung tương thích với các hệ điều hành phổ biến, đồng thời hỗ trợ kết nối liền mạch giữa các thiết bị và xuyên nền tảng. Trên cơ sở khả năng tương thích phần cứng này, NebulaOS tiếp tục nâng cao trải nghiệm người dùng, hiện thực hóa hiển thị không gian cho các ứng dụng Android 3D gốc, quản lý đa cửa sổ, định vị không gian 3DoF và 6DoF, cũng như tương tác cử chỉ trực quan. NebulaOS cũng cung cấp khung phát triển cho các nhà phát triển để họ có thể xây dựng các ứng dụng được tạo riêng cho môi trường AR, qua đó mở rộng phạm vi các tình huống sử dụng tiềm năng cho thiết bị của công ty.

Ngoài sản phẩm dành cho người tiêu dùng, XREAL cũng cung cấp dịch vụ phát triển công nghệ cho khách hàng doanh nghiệp, bao gồm thiết kế mô-đun quang học, phát triển phần cứng, tích hợp hệ thống phần mềm và tùy chỉnh theo bối cảnh ứng dụng AR.

Tính đến ngày 31 tháng 12 năm 2025, XREAL đã phủ mạng lưới bán hàng tới 40 quốc gia và khu vực, và chúng tôi cũng có các đội ngũ bán hàng và vận hành địa phương tại Bắc Mỹ, Nhật Bản và Hàn Quốc.

Doanh thu của XREAL chủ yếu đến từ bán kính AR và phụ kiện, cũng như cung cấp dịch vụ phát triển công nghệ cho khách hàng doanh nghiệp, v.v.

Cơ cấu cổ đông

Theo cáo bạch, trong cơ cấu cổ đông của XREAL trước khi niêm yết tại Hồng Kông,

Tiến sĩ Xu Chi, gián tiếp nắm giữ khoảng 26,74%; thông qua sắp xếp quyền biểu quyết có thể thực hiện quyền biểu quyết tương ứng 1,24% của Quartz Scene; tổng cộng kiểm soát khoảng 27,98%, là cổ đông đơn lẻ lớn nhất;

Các nhà đầu tư khác bao gồm bao gồm Taobao China Holdings, Kuaishou (01024.HK), Shunwei, Pudong Chuangling, Perfect Destiny, Yunfeng, Quỹ Đầu tư Internet Trung Quốc, JinCen QiZhi, IICOMBINED (Gentle Monster), Luxshare Precision (002475.SZ), v.v.

Ban giám đốc và Ban điều hành

Hội đồng quản trị của XREAL sẽ gồm 10 giám đốc, bao gồm:

• 4 giám đốc điều hành:

Tiến sĩ Xu Chi (người sáng lập, Chủ tịch hội đồng quản trị, Tổng giám đốc điều hành);

**** Ông Xiao Bing **** (đồng sáng lập, nhà khoa học quang học cấp cao)****;

Tiến sĩ Wu Kejian (đồng sáng lập, nhà khoa học thuật toán cấp cao)；

Ông Zhang Yu (Phó Tổng giám đốc phụ trách R&D phần mềm)****;

• 2 giám đốc không điều hành:

Ông Hou Haoxiang (Chủ tịch, Tổng giám đốc kiêm đối tác đầu tư của quỹ tư nhân Thượng Hải Housue) ;

Ông Chen Qu (Giám đốc phân tích nghiệp vụ của Kuaishou (01024.HK));

• 4 giám đốc độc lập không điều hành:

Ông Lu Chao (Tài chính trưởng của công ty Migu Science and Technology (RLX.US) )**;

Tiến sĩ Yu Xiaohan (Giám đốc Chiến lược cấp cao của Tập đoàn Đông Phần (Bắc Kinh), Phó Chủ tịch Hội đồng quản trị của Tập đoàn Đông Phần (Vũ Hán))**;

Tiến sĩ Cao Jianwei (Chủ tịch Tập đoàn JingSeng JiDian tỉnh Chiết Giang kiêm Giám đốc Trung tâm R&D)；

Tiến sĩ Huang Sangruo (Phó giáo sư Đại học Chiết Giang).

Kết quả hoạt động của công ty

Theo cáo bạch, trong ba năm qua là 2023, 2024 và 2025, doanh thu hoạt động của XREAL lần lượt là 390 triệu NDT, 394 triệu NDT và 516 triệu NDT; lỗ ròng tương ứng lần lượt là 882 triệu NDT, 709 triệu NDT và 456 triệu NDT; lỗ ròng sau điều chỉnh tương ứng lần lượt là 437 triệu NDT, 375 triệu NDT và 250 triệu NDT.

Nhóm trung gian

XREAL trong IPO lần này, nhóm trung gian chủ yếu có:

Công ty CICC và Citigroup là các tổ chức bảo lãnh liên danh cho họ;

Ernst & Young là đơn vị kiểm toán của họ;

Dacheng là luật sư công ty Trung Quốc của họ;

Davis Polk và Maimais là luật sư của công ty tại Hồng Kông và Mỹ;

Jingtian Gongcheng là luật sư chứng khoán công ty Trung Quốc của họ;

Shengxin là luật sư chứng khoán công ty tại Hồng Kông và Mỹ;

Newbili Finance là cố vấn tuân thủ của họ;

iResearch Consulting là cố vấn ngành của họ.