Chạy đua trước kỳ hạn tăng lãi suất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản? Berkshire (BRK.A.US) đã thuê ngân hàng chuẩn bị phát hành trái phiếu yen hoặc có thể sẽ sớm được triển khai thực tế

Ứng dụng ZhiTong Finance APP hay biết rằng Berkshire Hathaway (BRK.A.US) đã thuê các ngân hàng sắp xếp một đợt phát hành trái phiếu nợ bằng yên lần đầu tiên kể từ tháng 11 năm ngoái. Động thái này đã dấy lên suy đoán trên thị trường về kế hoạch đầu tư của họ tại Nhật Bản. Trong một email hôm thứ Năm, Mizuho Securities cho biết Berkshire đã ủy thác cho Mizuho Securities và Merrill Lynch Securities chuẩn bị một đợt phát hành trái phiếu nợ bằng yên tiềm năng với quy mô chuẩn. Đợt phát hành này sẽ sớm được triển khai, nhưng vẫn phụ thuộc vào điều kiện thị trường.

Đợt phát hành trái phiếu trong kế hoạch lần này diễn ra trong bối cảnh Ngân hàng Trung ương Nhật Bản được dự kiến sẽ tiếp tục tăng lãi suất để kiềm chế lạm phát. Thị trường hoán đổi cho thấy thị trường dự đoán xác suất Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tăng lãi suất vào ngày 28/4 vào khoảng 70%, và gần như chắc chắn sẽ hoàn tất một đợt tăng lãi suất trước cuộc họp chính sách vào tháng 7.

Sự bùng nổ giá năng lượng do chiến tranh ở Trung Đông đã làm gia tăng áp lực lạm phát và kéo giá trái phiếu đi xuống, và chứng khoán nợ của Berkshire cũng không ngoại lệ. Dữ liệu cho thấy trái phiếu nợ bằng yên kỳ hạn 15 năm mà Berkshire đã định giá và phát hành vào tháng 11 năm ngoái—đây là kỳ hạn dài nhất trong số các lô trái phiếu kỳ hạn nhiều trị giá tổng cộng 210,1 tỷ yên (13 tỷ USD) của họ—khoảng chênh lãi suất của nó đã có xu hướng mở rộng kể từ khi phát hành.

Đầu năm nay, Greg Abel đã tiếp quản vị trí lãnh đạo của Berkshire từ người tiền nhiệm huyền thoại là Warren Buffett. Công ty này đang trở nên tham vọng hơn trong việc mở rộng tại nền kinh tế lớn thứ hai ở châu Á. Tháng 3 năm nay, Tokio Marine đã công bố thiết lập quan hệ đối tác chiến lược với Berkshire; thực thể tái bảo hiểm cốt lõi National Indemnity thuộc Berkshire sẽ thực hiện một khoản đầu tư chiến lược 2,49% vào Tokio Marine Holdings.

Kế hoạch của Berkshire đối với thị trường Nhật Bản chủ yếu thông qua tài trợ bằng trái phiếu bằng yên, thực hiện chiến lược “vay yên mua cổ phiếu Nhật”. Bằng cách phát hành trái phiếu bằng yên, Berkshire vừa tránh rủi ro tỷ giá hối đoái vừa tận dụng môi trường tài trợ lãi suất thấp của Nhật Bản. Vào cuối năm 2025, Berkshire đã huy động khoảng 2100 tỷ yên thông qua việc phát hành trái phiếu định giá bằng yên. Khi đó, động thái này từng được thị trường diễn giải là Berkshire có thể đang chuẩn bị “đạn dược” để tăng thêm tỷ lệ sở hữu cổ phiếu của năm công ty thương mại lớn nhất Nhật Bản.

Berkshire bắt đầu một loạt khoản đầu tư vào các công ty thương mại của Nhật Bản từ năm 2019, nhưng khi đó chưa công bố tỷ lệ nắm giữ cụ thể. Tháng 8/2020, Buffett công bố mua cổ phiếu của năm công ty thương mại lớn nhất Nhật Bản (Mitsubishi Corporation, Marubeni, Mitsui & Co., Itochu và Sumitomo Corporation) và cho biết họ đã nắm giữ hơn 5% cổ phần của mỗi công ty thương mại; tổng vốn đầu tư ban đầu khoảng 6,25 tỷ USD, sau đó dần dần tăng lên 13,8 tỷ USD. Tháng 4/2023, Buffett sau 11 năm đến thăm Nhật đã công khai bày tỏ sự lạc quan đối với thị trường chứng khoán Nhật Bản và sau đó nâng tỷ lệ nắm giữ tại từng công ty lên 7,4%. Tháng 3 năm ngoái, sau khi Buffett phát hành thư thường niên gửi cổ đông, Berkshire lại một lần nữa tuyên bố tăng thêm cổ phần của các công ty thương mại này—các hồ sơ quản lý mới nhất cho thấy tỷ lệ nắm giữ của Berkshire đối với năm công ty thương mại lớn đã tăng lên 8,53%-9,82%, gần mức trần 10%.