NGX trừng phạt năm công ty chứng khoán vì “thao túng thị trường”

Công ty Sở giao dịch Nigeria Limited (NGX) đã xử phạt năm công ty môi giới vì hành vi thao túng thị trường và làm méo mó giá, áp đặt lên họ tổng cộng các khoản tiền phạt N291.29 triệu và các biện pháp khắc phục nhằm ngăn chặn các thực hành giao dịch phi đạo đức.

Theo một thông báo chính thức đề ngày 27 tháng 3 năm 2026, NGX Regulation Limited (RegCo) đã thông báo cho Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) về các hành động kỷ luật đã được hội đồng của họ phê duyệt.

Các bên liên quan của thị trường ghi nhận rằng các hoạt động quản lý gần đây cho thấy các cơ quan quản lý đã chuyển từ việc giám sát thụ động sang chủ động tuần tra thị trường, đồng thời kêu gọi áp dụng các bản án tù đối với những người vận hành thị trường bị phát hiện có lỗi với các vi phạm nghiêm trọng như thao túng thị trường.

ThêmCâu chuyện

Ngân hàng Thế giới phê duyệt khoản vay 500 triệu USD cho lĩnh vực nông nghiệp của Nigeria

April 2, 2026

Nigeria đối mặt với sự gia tăng giá khi các chuyên gia dự đoán lạm phát sẽ bùng lên vào năm 2026

April 2, 2026

NGX đã tiết lộ gì

Thông báo mà Nairametrics tiếp cận cho biết các hình phạt được đưa ra sau các cuộc điều tra và phiên điều trần do Ban Điều tra tiến hành trong khoảng từ tháng 2 đến tháng 3 năm 2026, qua đó phát hiện “các mô hình vi phạm tái diễn”.

• _Các vi phạm bao gồm giao dịch rửa (wash trades), các giao dịch tự đối chiếu (self-matching transactions), hình thành giá nhân tạo, và những nỗ lực rộng hơn nhằm đánh lừa thị trường. Những hành vi này được xác định là vi phạm các quy định theo Luật Đầu tư và Chứng khoán (ISA) 2025.” _
• _Do đó, NGX đã áp phạt 91.29 triệu Naira cho CSL Stockbrokers Limited, là mức cao nhất trong số các công ty bị ảnh hưởng.  _
• _Cowry Securities Limited, Meristem Stockbrokers Limited, SMADAC Securities Limited và Associated Asset Managers Limited mỗi công ty bị phạt 50 triệu Naira.  _
• _Ngoài các hình phạt tài chính, cả năm công ty đều được yêu cầu tham gia khóa đào tạo bắt buộc về tuân thủ và ứng xử trên thị trường. _
• _Khóa đào tạo tuân thủ bắt buộc nhằm khắc phục các điểm yếu trong kiểm soát nội bộ và nâng cao mức độ tuân thủ các tiêu chuẩn quản lý trong cộng đồng thành viên giao dịch. _

NGX nhấn mạnh lại cam kết duy trì một thị trường công bằng và minh bạch, đồng thời cho rằng cần thực thi nghiêm ngặt hơn để bảo vệ nhà đầu tư và duy trì niềm tin.

Thêm góc nhìn

NGX Regulation cho biết các hình phạt “tương xứng với các vi phạm” và được thiết kế nhằm ngăn chặn các hành vi vi phạm trong tương lai.

• Diễn biến này xảy ra chỉ sau chưa đầy một tháng kể từ khi NGX đình chỉ giao dịch cổ phiếu của Zichis Agro-Allied Plc vào ngày 23 tháng 3, sau những nghi ngờ về thao túng giá.

• SEC đã yêu cầu tiến hành điều tra các mẫu giao dịch sau khi giá tăng nhanh hơn 800% chỉ trong một tháng kể từ thời điểm niêm yết ngày 20 tháng 2.

• NGX đã dỡ lệnh đình chỉ đối với Zichis sau cuộc điều tra kéo dài một tháng, cuối cùng không buộc tội cả công ty phát hành lẫn các công ty môi giới chứng khoán đã tạo điều kiện cho việc niêm yết cổ phiếu.

Tuy nhiên, NGX cho biết họ đã triển khai các biện pháp khắc phục để đảm bảo một thị trường công bằng và trật tự.

Nắm bắt nhanh

Các cơ quan quản lý trong thị trường vốn của Nigeria đã tăng cường thực thi sau khi ban hành ISA 2025, cho thấy sự chuyển hướng sang giám sát nghiêm ngặt hơn và không khoan nhượng đối với các vi phạm. Các hình phạt mới nhất phản ánh một đợt siết chặt rộng hơn đối với hành vi lạm dụng thị trường và các lỗ hổng về quản trị.

Báo cáo X-Compliance mới nhất của NGX RegCo cho thấy 34 công ty niêm yết cũng đã nộp tổng cộng 540.37 triệu Naira tiền phạt do nộp muộn các báo cáo tài chính trong giai đoạn 2024 đến 2025.

Ngoài ra, gần đây NGX RegCo đã áp đặt 378 triệu Naira tiền phạt lên 13 công ty bảo hiểm niêm yết vì vi phạm nghĩa vụ công bố thông tin.

Khung X-Compliance đã được đưa ra để thực thi tính minh bạch và báo cáo kịp thời.

SEC đã liên tục nhấn mạnh quan điểm không khoan nhượng đối với gian lận và các hành vi phi đạo đức, cảnh báo rằng những kẻ vi phạm sẽ phải chịu các hình phạt nghiêm khắc hơn.

Những hành động thực thi mới nhất này phản ánh một đợt siết chặt quản lý rộng hơn nhằm tăng cường tính toàn vẹn của thị trường theo khuôn khổ ISA 2025. Mục tiêu là ngăn chặn các vi phạm, cải thiện kỷ luật thị trường và khôi phục niềm tin của nhà đầu tư trong thị trường vốn Nigeria.

Các bên liên quan phản ứng

Trong một phản hồi ngầm trước diễn biến này, ông Chief Blakey Ijezie, nhà sáng lập của Okwudili Ijezie & Co., đã khen ngợi các cơ quan quản lý, cho rằng họ đang đáp ứng các kỳ vọng theo những cách chưa từng thấy trong thị trường vốn của Nigeria.

• _“Tôi đặc biệt ấn tượng với NGX và SEC. Việc thực thi quản lý cho thấy họ đang đáp ứng các kỳ vọng theo những cách đáng chú ý chưa từng được thấy trong thị trường trước đây. Họ cứ tiếp tục như vậy,” ông Ijezie nói với Nairametrics. _
• _“Các hình phạt phù hợp với các quyền thực thi được giao theo Luật Đầu tư và Chứng khoán 2025, đặc biệt là các điều khoản liên quan đến lạm dụng thị trường và bảo vệ nhà đầu tư,” luật sư Barrister Raphael Udo của “Ralph Udo Chambers” cho biết.  _
• _“Hành động của NGX là việc viện dẫn đúng thẩm quyền theo luật định để bảo toàn tính toàn vẹn của thị trường,” vị luật sư nói, dẫn chiếu ISA 2025, Mục 139, mà ông cho rằng quy định rõ ràng về các khoản tiền phạt và biện pháp khắc phục đối với các thành viên giao dịch bị phát hiện có lỗi trong các vi phạm nêu trên.  _
• _Ông nhấn mạnh rằng chương trình đào tạo tuân thủ bắt buộc cũng phù hợp với các điều khoản mang tính khắc phục nhằm tăng cường kiểm soát nội bộ giữa những người vận hành. _
• _“Đây là tin tốt từ NGX, và xứng đáng để ăn mừng. Tôi kêu gọi các cơ quan quản lý thị trường của chúng ta – SEC và NGX – cân nhắc áp dụng hình phạt tù đối với các vi phạm như thao túng giá. Đây là một vi phạm nghiêm trọng có thể hủy hoại niềm tin của thị trường, và hình phạt cần nghiêm khắc hơn,” một nhà hoạt động cổ đông xin giấu tên cho biết. _

Các bên liên quan kết luận rằng các xu hướng thực thi gần đây cho thấy “các cơ quan quản lý đang chuyển từ giám sát thụ động sang chủ động tuần tra,” phù hợp với nhiệm vụ được củng cố của SEC theo ISA 2025.

Những điều bạn cần biết

Thao túng thị trường là một yếu tố kích hoạt lớn dẫn đến vụ sụp đổ thị trường chứng khoán Nigeria năm 2008, khiến hơn 8 nghìn tỷ Naira tài sản của nhà đầu tư bị xóa sổ.

• _Vào thời điểm đỉnh cao vào tháng 3 năm 2008, giá trị vốn hóa của Sở giao dịch Chứng khoán Nigeria (NSE như khi đó được gọi) vào khoảng 12.6 nghìn tỷ Naira.  _
• _Đến đầu năm 2009, con số này đã lao dốc xuống khoảng 4 nghìn tỷ Naira. Việc suy giảm lớn giá trị cổ phiếu là hệ quả trực tiếp của tình trạng lạm phát giá cổ phiếu diễn ra tràn lan, tạo ra một “bong bóng” mong manh tách rời khỏi các nguyên tắc thị trường.  _
• _Các công ty môi giới chứng khoán và các nhà đầu tư tổ chức đã tham gia các hành vi như giao dịch nội gián và tạo nhu cầu nhân tạo, đẩy cổ phiếu lên những mức không bền vững, bất chấp các cảnh báo từ các tổ chức nghiên cứu đầu tư hàng đầu rằng thị trường cổ phiếu Nigeria đang chạy nhanh hơn so với các nguyên tắc của nó.  _
• _Ngay từ năm 2006, một báo cáo của McKinsey Global Institute⁠ đã ghi nhận rằng cơn bùng nổ tín dụng toàn cầu đã đẩy nợ lên “mức rất cao”, kèm theo dấu hiệu cho thấy một số phần của hệ thống tài chính đòi hỏi “tính bền vững đã không còn đảm bảo”.  _

Đến năm 2007, nhiều thị trường đang phát triển và thị trường toàn cầu đã ở trong “giai đoạn bong bóng”, được thúc đẩy bởi các đợt tăng thanh khoản và dòng vốn đầu cơ thay vì các nguyên tắc cơ bản. Các định giá phình to đã sụp đổ sau khi các nhà đầu tư nước ngoài bán tháo cổ phiếu của họ.

Thêm Nairametrics trên Google News

Theo dõi chúng tôi để nhận Breaking News và Market Intelligence.