Khi nào Rivian mới biến một sự thất vọng lớn thành một doanh nghiệp lớn?

Năm ngoái là một giai đoạn chuyển tiếp đối với Rivian Automotive (RIVN 0.73%) và các nhà đầu tư của hãng. Đó là một sự thay đổi chiến lược nhằm tập trung vào cắt giảm chi phí, cải tạo lại nhà máy và chuẩn bị cho thời điểm ra mắt được kỳ vọng cao của mẫu R2 có giá thấp hơn.

Điều đó khiến các nhà đầu tư phải đối mặt với tình trạng sản xuất và giao hàng suy giảm hằng năm, cùng với hoạt động marketing bị hạn chế vào lúc ngành xe điện (EV) đã bắt đầu chậm lại sau khi kết thúc khoản tín dụng thuế EV trị giá $7,500 và các thay đổi chính sách khác. Khi năm 2026 đã thực sự bước vào guồng, không chỉ nhà đầu tư có R2 để tiêu hoá, mà cũng đáng nhớ rằng vẫn có một chất xúc tác tiềm năng mà nhiều người đã quên.

Từ nỗi thất vọng lớn đến câu chuyện kinh doanh lớn?

Với nhiều người, Rivian đã trở thành một cái tên quen thuộc hơn khi Amazon (AMZN +1.10%) đặt 100.000 xe van giao hàng điện (EDV) của hãng và đưa công ty khởi nghiệp xe điện trẻ tuổi này lên bản đồ. Amazon ban đầu đã tài trợ cho việc phát triển EDV, và đổi lại Rivian đã ký một thoả thuận độc quyền 4 năm. Thoả thuận đó đã được sửa đổi vào năm 2023 để cho phép công ty bắt đầu bán EDV cho các khách hàng thương mại khác.

Nguồn ảnh: Rivian.

Các nhà đầu tư như tôi đã tưởng tượng sẽ có thêm nhiều đơn đặt hàng lớn tương tự từ Amazon, nhưng điều đó đã không xảy ra. Có một số lý do khiến Rivian khởi đầu chậm với EDV, bao gồm tình trạng thiếu linh kiện đã gây thách thức cho khả năng hoàn thành các đơn hàng ngoài Amazon.

Một yếu tố khác khiến hãng chậm lại đơn giản là do kinh tế. Quyết định chuyển sang EV của một doanh nghiệp khai thác đội xe cần có thời gian để hoàn vốn, và điều đó có nghĩa là mức giá của xe là rất quan trọng.

Mở rộng

NASDAQ: RIVN

Rivian Automotive

Biến động hôm nay

(-0.73%) $-0.11

Giá hiện tại

$14.94

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hoá thị trường

$19B

Biên độ trong ngày

$14.87 - $15.82

Biên độ 52 tuần

$10.36 - $22.69

Khối lượng

22M

SLB bình quân

31M

Biên lợi nhuận gộp

-276.59%

Các EDV của Rivian có giá vào khoảng $80.000, trong khi một đối thủ như Ford Motor Company có thể cung cấp E-Transit với mức giá rẻ hơn đáng kể, ở tầm $50.000 giữa. Đi xa hơn nữa, Ford cũng cung cấp một hệ sinh thái dịch vụ và bảo trì đã phát triển tốt, trong khi Rivian vẫn đang trong giai đoạn xây dựng.

Một yếu tố khác nữa mà các nhà đầu tư cần cân nhắc là: thường thì các nhà khai thác đội xe lớn sẽ cần tự xây dựng một phần hạ tầng sạc, việc này cần thời gian và kế hoạch. Điều đó xảy ra sau khi các nhà khai thác thử nghiệm các xe của Rivian trong một chương trình thí điểm kéo dài. Và đối với nhà sản xuất EV thì việc hoàn tất cắt giảm chi phí ở những hạng mục dễ thực hiện trước, đồng thời cải thiện kinh tế theo từng đơn vị, sẽ tốt hơn trước khi ký thêm các đơn hàng lớn từ đội xe.

Điểm tích cực

Một yếu tố mà ban quản lý đang sẵn sàng cải thiện là hiệu suất của EDV, điều này sẽ giúp thu hút thêm người mua. Mẫu EDV ban đầu chỉ đi kèm hệ dẫn động cầu trước, 320 mã lực và bộ pin được công bố cho phạm vi hoạt động 161 dặm. Công ty đang nới lỏng những giới hạn đó bằng cách bổ sung một bộ pin lớn hơn cho EDV, nhờ đó dự kiến sẽ tăng phạm vi lên 30%, đồng thời trang bị cho xe hệ dẫn động bốn bánh.

Với nhà đầu tư, Rivian đã nỗ lực nghiêm túc để cắt giảm chi phí và đạt được lợi nhuận gộp đầy đủ trong cả năm đầu tiên vào năm 2025. Hãng đang cải thiện hiệu suất và tầm hoạt động của EDV, đồng thời đã có thời gian để hỗ trợ các khách hàng tiềm năng thông qua các chương trình thí điểm. Đến lúc nhà sản xuất EV biến có thể nói đây là thất vọng lớn nhất của mình thành một câu chuyện kinh doanh lớn trong vòng một năm rưỡi tới.