Nvidia vs. Broadcom: Cổ phiếu tăng trưởng Siêu chu kỳ AI nào sẽ làm bạn giàu hơn?

Kỷ nguyên trí tuệ nhân tạo (AI) tiếp tục gia tăng đà phát triển. Tổng chi tiêu vốn (capex) của các công ty AI hàng đầu có thể đạt 700 tỷ USD trong năm nay. Tất cả các khoản đầu tư này đã thúc đẩy một chu kỳ siêu tăng trưởng của ngành chip, qua đó đưa Nvidia (NVDA +0.77%), kẻ dẫn đầu “điên cuồng” trong các chip GPU cho AI, tới mức tăng trưởng ngoạn mục trong nhiều năm qua.

Nhưng ngành công nghiệp AI đã và đang thay đổi, và thay đổi nhanh chóng. Nhu cầu về suy luận AI đang tăng mạnh khi các công ty bắt đầu áp dụng các mô hình AI vào các ứng dụng ngoài đời thực, điều này nhấn mạnh hiệu suất của chip hơn là hiệu năng thô. Broadcom (AVGO +1.32%) đã nổi lên như một “ông lớn” trong lĩnh vực này, thiết kế các chip gia tốc AI tùy chỉnh cho nhiều công ty AI hàng đầu.

Cả hai cổ phiếu đều là những phi vụ “ăn chắc mặc bền” kể từ đầu năm 2023, nhưng đã rút lui khỏi các đỉnh của chúng giữa biến động gần đây của thị trường. Cổ phiếu “ông trùm” chip AI nào có khả năng cao nhất sẽ giúp bạn gia tăng tài sản trong chu kỳ siêu tăng trưởng đang diễn ra này?

Nguồn hình ảnh: The Motley Fool.

Nvidia đang chuẩn bị cho suy luận với Vera Rubin

Một lợi thế lớn mà Nvidia đang có là nền tảng lắp đặt sẵn quy mô rất lớn. Các công ty AI hàng đầu đã cam kết hàng trăm tỷ USD để xây dựng dựa trên phần cứng của Nvidia và nền tảng điện toán song song CUDA độc quyền của hãng, giúp “khóa” các nhà phát triển vào hệ sinh thái của mình. Con chip AI hàng đầu hiện tại của Nvidia, Blackwell, vẫn đang hoạt động rất mạnh.

Mở rộng

NASDAQ: NVDA

Nvidia

Thay đổi hôm nay

(0.77%) 1.35 USD

Giá hiện tại

175.75 USD

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

4.3T

Biên độ trong ngày

174.75 - 177.37

Khoảng 52 tuần

86.62 - 212.19

Khối lượng

168M

Khối lượng TB

181M

Biên lợi nhuận gộp

71.07%

Tỷ suất cổ tức

0.02%

Nvidia sắp tiến thêm vào nhiều “khoang tủ server” hơn với Vera Rubin. Đây không chỉ là GPU; đó là một nền tảng server đầy đủ theo từng rack, kèm theo CPU và phần cứng mạng. Ngoài ra, Nvidia đã thiết kế Vera Rubin cho các ứng dụng suy luận, như các tác nhân AI, có thể là cơ hội AI lớn nhất trong ngay thời điểm này, xét đến việc doanh nghiệp có thể triển khai thứ về bản chất là “nhân viên kỹ thuật số”.

Giám đốc điều hành Jensen Huang đã cho biết rằng Nvidia, hiện đạt 215.9 tỷ USD doanh thu trong bốn quý gần nhất, có tầm nhìn về việc đạt hơn 1 nghìn tỷ USD doanh số từ Blackwell và Vera Rubin đến năm 2027, đồng thời ghi nhận rằng AI dạng tác nhân (agentic AI) đang thúc đẩy nhu cầu.

Chạy đà ASIC quy mô lớn của Broadcom

Rõ ràng, các công ty AI sẽ không muốn trao cho Nvidia quá nhiều lợi thế về chuỗi cung ứng. Các chip gia tốc tùy chỉnh đã trở thành một phân khúc chip AI đang tăng trưởng nhanh chóng mà Broadcom ngày càng nắm bắt. ASIC là một con chip được thiết kế để thực hiện cực kỳ tốt một ứng dụng cụ thể. Các công ty AI đang tìm kiếm hiệu suất từ các ASIC được “chế” riêng theo đúng nhu cầu của họ.

Mở rộng

NASDAQ: AVGO

Broadcom

Thay đổi hôm nay

(1.32%) 4.09 USD

Giá hiện tại

313.60 USD

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

1.5T

Biên độ trong ngày

310.52 - 315.78

Khoảng 52 tuần

138.10 - 414.61

Khối lượng

750K

Khối lượng TB

27M

Biên lợi nhuận gộp

64.96%

Tỷ suất cổ tức

0.79%

Broadcom đã ký kết quan hệ hợp tác với sáu công ty AI lớn để thiết kế lộ trình chip cho đúng nhu cầu AI của từng công ty. Alphabet đã hợp tác với Broadcom để đồng phát triển Đơn vị xử lý Tensor (Tensor Processing Unit), được dùng để huấn luyện mô hình AI Gemini 3 của họ. Thành công đó là một lợi ích lớn cho Broadcom, và kể từ đó hãng đã ghi nhận các quan hệ hợp tác với Anthropic, OpenAI, Meta Platforms và những công ty khác.

Giám đốc điều hành Hock Tan dự báo doanh số chip AI của Broadcom sẽ tăng mạnh lên hơn 100 tỷ USD trong năm tài khóa 2027. Tổng doanh thu các giải pháp bán dẫn của công ty là 36.8 tỷ USD trong năm tài khóa 2025. Đó là doanh số chip trên toàn công ty, không chỉ riêng mảng AI.

Bạn muốn sở hữu cổ phiếu nào?

Về mặt cổ phiếu, Nvidia và Broadcom khá tương đồng. Chúng giao dịch với định giá tương tự nhau, dao động từ 19 đến 21 lần doanh số của 12 tháng gần nhất.

Kinh doanh của Nvidia hiện gần như hoàn toàn tập trung vào các chip trung tâm dữ liệu cho AI, điều này mang lại lợi thế về tăng trưởng, nhưng cũng khiến nó rủi ro hơn. Nếu chu kỳ siêu tăng trưởng của AI kết thúc, Nvidia có thể thực sự có nhiều “điểm giảm” hơn so với Broadcom, do Broadcom có các dòng doanh thu không liên quan đến AI.

Dữ liệu PS Ratio của NVDA theo YCharts

Broadcom cũng trả một khoản cổ tức đáng kể. Đúng là tỷ suất chỉ là 0.86%, nhưng công ty cam kết tăng cổ tức. Broadcom đã tăng cổ tức liên tiếp trong 14 năm. Với Nvidia, tỷ suất 0.02% của cổ phiếu gần như không đủ tư cách để coi là một điểm nói về cổ tức.

Nvidia có thể là cổ phiếu tốt hơn để mua nếu bạn tin rằng chu kỳ siêu tăng trưởng của AI sẽ kéo dài trong tương lai gần. Nhưng những ai muốn có thêm một chút “độ an toàn” mà không phải hy sinh nhiều tiềm năng tăng giá thì có lẽ sẽ thấy Broadcom hấp dẫn hơn cho nỗ lực gia tăng tài sản của họ.