Chỉ mới nhận thấy lợi suất đang tăng nhẹ trên toàn thị trường đối với các chứng khoán chính phủ trong tuần này, và thành thật mà nói, điều này khá hợp lý với những gì đang diễn ra. Ngân hàng Trung ương Philippines (BSP) cơ bản đang báo hiệu rằng họ có thể sẽ tạm dừng việc cắt giảm lãi suất nếu giá dầu tiếp tục leo thang vượt qua mức $100 , điều này sẽ gây ra nhiều lo ngại về lạm phát hơn. Đó là một sự thay đổi khá đáng kể so với chu kỳ nới lỏng mà họ đã duy trì kể từ năm 2024.

Nhìn vào dữ liệu, lợi suất trái phiếu 10 năm đã tăng rõ rệt vào tuần trước, trong khi các trái phiếu ngắn hạn cũng tăng theo. Giám đốc kinh tế của Rizal đã cảnh báo rằng tình hình Trung Đông đang đẩy giá dầu thô lên cao, điều này trực tiếp ảnh hưởng đến kỳ vọng lạm phát tại đây. Ngân hàng trung ương đã cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng trước xuống còn 4.25%, tổng cộng đã cắt giảm 225 điểm cơ bản, nhưng nếu giá dầu tiếp tục tăng mạnh, đà này có thể đảo chiều khá nhanh.

Kho bạc đang phát hành P27 tỷ trái phiếu ngắn hạn trong tuần này ( chia đều cho các kỳ hạn 91, 182 và 364 ngày ) cùng với đó là khoảng P20 đến P30 tỷ trong các trái phiếu 10 năm phát hành lại. Nhu cầu vẫn rất mạnh mẽ – cuộc đấu thầu tuần trước gần như vượt quá gấp 3 lần với hơn P76 tỷ trong các đề nghị. Các trái phiếu ngắn hạn đang nhận được sự quan tâm lớn nhất từ các nhà đầu tư đang chơi an toàn trong thời kỳ biến động này.

Chắc chắn đang có một số sự điều chỉnh lại trong thị trường hiện tại. Dữ liệu việc làm của Mỹ và bất kỳ diễn biến mới nào ở Trung Đông sẽ có khả năng là những yếu tố tiếp theo ảnh hưởng lớn đến tâm lý thị trường.