1 Cổ phiếu tăng trưởng xuất sắc để mua trước khi nó gia nhập câu lạc bộ Trillion Club cùng Nvidia, Apple và Alphabet

Hiện có 11 công ty có mức vốn hóa thị trường từ 1 nghìn tỷ USD trở lên, nhưng chỉ có ba công ty là thành viên của câu lạc bộ danh giá 3 nghìn tỷ USD (tính đến thời điểm bài viết này): Nvidia ở mức 4 nghìn tỷ, Apple ở mức 3,6 nghìn tỷ, và Alphabet ở mức 3,3 nghìn tỷ.

Những diễn biến địa chính trị gần đây đã làm thị trường biến động mạnh, nhưng tôi vẫn tin rằng Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM +1,16%), thường được gọi là TSMC, sẽ sớm gia nhập hội tinh hoa này trong những năm tới. Công ty là nhà sản xuất wafer bán dẫn theo hợp đồng lớn nhất và nổi bật nhất trên thế giới, khiến công ty trở thành bên hưởng lợi chính từ việc ứng dụng trí tuệ nhân tạo (AI) và làn sóng xây dựng trung tâm dữ liệu phát sinh, đã thúc đẩy kết quả tài chính và hoạt động kinh doanh của TSMC.

Công ty hiện có vốn hóa thị trường 1,6 nghìn tỷ USD tính đến lúc tôi viết, nghĩa là các nhà đầu tư mua cổ phiếu TSMC ngay bây giờ có thể đạt lợi nhuận 83% nếu công ty gia nhập câu lạc bộ danh giá 3 nghìn tỷ USD.

Nguồn hình ảnh: Getty Images.

Cứ mặc cho số phận sắp đặt

TSMC được công nhận rộng rãi là nhà sản xuất chip theo hợp đồng lớn nhất thế giới. Dù các ước tính khác nhau, công ty có 71% thị phần chip toàn cầu và sản xuất hơn 90% các loại chất bán dẫn tiên tiến nhất. Nhờ đó, công ty đang ở vị trí để hưởng lợi từ “cơn sốt” chip AI.

Hơn nữa, TSMC là xưởng đúc (foundry) tiên tiến nhất về công nghệ trên thế giới, vì vậy công ty sản xuất phần lớn chip thế hệ tiếp theo cho những tên tuổi công nghệ lớn nhất, bao gồm Apple, Nvidia, Arm Holdings và Advanced Micro Devices, cùng nhiều công ty khác.

TSMC là nhà sản xuất lớn nhất thế giới các bộ xử lý tiên tiến được dùng cho trung tâm dữ liệu, điện toán hiệu năng cao và AI – chiếm 55% doanh thu – nhưng công ty cũng thống trị thị trường chip điện thoại thông minh – chiếm 32% doanh thu.

Các con số nói lên tất cả

Kết quả quý 4 của TSMC kể một câu chuyện về mức tăng ấn tượng. Doanh thu 33,7 tỷ USD tăng 26% so với cùng kỳ năm trước và tăng 2% theo quý, trong khi lợi nhuận trên mỗi chứng chỉ American Depository share tăng 35% lên 3,14 USD.

Có lẽ điều đáng chú ý hơn là khả năng sinh lời đang mở rộng, khi biên lợi nhuận gộp của TSMC tăng 330 điểm cơ bản lên 62,3% và biên lợi nhuận hoạt động cải thiện 500 điểm cơ bản lên 54%. Khi công ty mở rộng hoạt động sản xuất chip và tận dụng các tài sản hiện có, công ty kỳ vọng sẽ tiếp tục cải thiện biên lợi nhuận.

Triển vọng Q1 của Ban lãnh đạo dự báo doanh thu 35,2 tỷ USD, tăng 38%, và thu nhập hoạt động 19,36 tỷ USD, tăng 56%, cả hai đều tại đúng mức trung điểm trong hướng dẫn của công ty. Điều này bao gồm biên lợi nhuận gộp 64% và biên lợi nhuận hoạt động 55%.

Mở rộng

NYSE: TSM

Taiwan Semiconductor Manufacturing

Mức thay đổi hôm nay

(1,16%) 3,91

Giá hiện tại

341,86

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

1,8T

Biên độ trong ngày

339,76 - 348,64

Biên độ 52 tuần

134,25 - 390,20

Khối lượng

701K

KL trung bình

14M

Biên lợi nhuận gộp

58,73%

Tỷ suất cổ tức

0,99%

Con đường đến mốc 3 nghìn tỷ

TSMC là lựa chọn “đào chim sẽ nhờ cuốc xẻng” (pick-and-shovel) rõ ràng nhất để kiếm lợi từ việc ứng dụng AI đang diễn ra. Với các công ty công nghệ lớn nhất làm khách hàng, công ty được đặt vào vị trí thuận lợi để tiếp tục gặt hái những lợi ích.

Phố Wall dự báo TSMC sẽ tạo ra doanh thu 155,8 tỷ USD vào năm 2026, tương ứng với hệ số giá trên doanh thu (P/S) kỳ hạn khoảng 10. Giả sử hệ số P/S của công ty vẫn giữ nguyên, TSM sẽ cần tạo ra doanh thu khoảng 284 tỷ USD mỗi năm để hỗ trợ vốn hóa thị trường 3 nghìn tỷ USD.

Thật đáng chú ý khi các nhà phân tích dự báo doanh thu của TSMC lần lượt là 193,5 tỷ USD và 235,4 tỷ USD vào các năm 2027 và 2028. Nếu công ty đạt được các mốc kỳ vọng tương đối “thấp” đó, công ty sẽ ở trong tầm với của mức vốn hóa thị trường 3 nghìn tỷ USD ngay từ năm 2029. Tuy nhiên, tốc độ tăng trưởng trong những năm gần đây của công ty cho thấy triển vọng có thể đang thận trọng.

Nhu cầu đối với các chip tiên tiến tiếp tục tăng lên, với việc thị trường bán dẫn được dự báo đạt gần 1,6 nghìn tỷ USD vào năm 2030, theo McKinsey & Company. Công nghệ quy trình dẫn đầu của TSMC đang chứng kiến nhu cầu tăng vọt, và công ty kỳ vọng các “cơn gió thuận lợi” mang tính xu hướng dài hạn này sẽ tiếp tục.

Mặc dù tăng trưởng của TSMC đang tăng tốc, cổ phiếu TSMC vẫn được giao dịch chỉ với 22 lần lợi nhuận kỳ hạn, mang đến cho các nhà đầu tư tinh tường cơ hội mua nhà lãnh đạo của ngành này với mức giá hời.