Palantir có phải là cổ phiếu tăng trưởng siêu tốc cuối cùng không?

Palantir (PLTR +0.14%) đã là một trong những cổ phiếu trí tuệ nhân tạo (AI) phổ biến nhất kể từ khi cuộc đua vũ trang AI bắt đầu vào năm 2023. Nền tảng AI của hãng ngày càng trở nên phổ biến hơn qua từng quý, dẫn đến mức tăng trưởng khổng lồ cho cổ phiếu.

Nhưng liệu đó có phải là cổ phiếu siêu tăng trưởng (hypergrowth) tối thượng không? Hãy cùng xem, vì câu trả lời có thể sẽ khiến bạn bất ngờ.

Nguồn hình ảnh: The Motley Fool.

Palantir có mối liên hệ sâu sắc với chính phủ

Ban đầu, Palantir khởi đầu như một nền tảng phân tích dữ liệu được trang bị AI, được sử dụng bởi các cơ quan quân sự và tình báo. Cuối cùng, nền tảng này mở rộng sang các lĩnh vực khác của chính phủ và cũng sang phía thương mại.

Trong khi doanh thu từ chính phủ vẫn chiếm phần lớn trong tổng doanh thu của Palantir, mảng kinh doanh thương mại của hãng, đặc biệt là tại Mỹ, đang tăng trưởng nhanh hơn. Đợt bùng nổ tăng trưởng gần đây này là nhờ AI tạo sinh—một công nghệ mà Palantir đã tích hợp vào nền tảng của mình để tự động hóa các quy trình và thúc đẩy mức độ hiểu biết tăng lên.

Mở rộng

NASDAQ: PLTR

Palantir Technologies

Thay đổi hôm nay

(0.14%) $0.21

Giá hiện tại

$146.49

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$350B

Biên độ trong ngày

$144.47 - $148.30

Biên độ 52 tuần

$66.12 - $207.52

Khối lượng

34M

SL bình quân

50M

Biên lợi nhuận gộp

82.37%

Việc tích hợp này đã dẫn đến nhu cầu mà Palantir chưa từng thấy trước đây, và khiến doanh thu thương mại tại Mỹ tăng vọt 137% so với cùng kỳ năm trước, trong khi doanh thu từ chính phủ Mỹ tăng 66% so với cùng kỳ năm trước. Palantir là một công ty toàn cầu, nhưng tốc độ tăng trưởng thương mại tổng thể 82% và tốc độ tăng trưởng của mảng chính phủ là 60% cho thấy rõ rằng Mỹ đang áp dụng AI nhanh hơn bất kỳ khu vực nào khác trên thế giới (trừ Trung Quốc). Dù vậy, đó vẫn là những mức tăng trưởng ấn tượng, đủ để đưa Palantir vào nhóm “siêu tăng trưởng”, nhưng liệu đây có phải là cổ phiếu tốt nhất để nắm giữ trong lĩnh vực này không?

Vấn đề với cổ phiếu của Palantir chưa bao giờ là triển vọng tăng trưởng. Các nhà đầu tư hài lòng với những gì Palantir đang mang lại; vấn đề nằm ở mức giá mà bạn phải trả để sở hữu cổ phiếu. Với hệ số lợi nhuận kỳ vọng (forward earnings) là 108 lần, cổ phiếu đã được “nhúng sẵn” một mức phí bảo hiểm tăng trưởng rất lớn.

Dữ liệu hệ số PE (Forward) của PLTR theo YCharts

Phố Wall về cơ bản đang định giá lợi nhuận của Palantir sao cho sẽ tăng gấp đôi trong năm nay. Tuy nhiên, để có được một mức giá hợp lý hơn (chẳng hạn khoảng 25 lần lợi nhuận kỳ vọng), hãng phải gấp đôi lợi nhuận vào năm 2027 và một lần nữa vào năm 2028. Đó là một nhiệm vụ rất cao đối với bất kỳ công ty nào, và mức định giá hiện tại về cơ bản đang giả định rằng Palantir có thể dễ dàng nâng lợi nhuận từ đây lên gấp ba.

Điều đó có thể xảy ra, nhưng cái giá phải trả cho một cổ phiếu lại quá đắt. Vì vậy, tôi không nghĩ Palantir là cổ phiếu siêu tăng trưởng tối thượng, vì đã có quá nhiều thành công được phản ánh trong giá.

Palantir có thể gấp ba lợi nhuận trong ba đến năm năm tới, nhưng đó mới là thứ cần thiết để cổ phiếu trở nên được định giá hợp lý. Việc ghi nhận mức tăng từ mức hiện tại còn đòi hỏi kết quả kinh doanh thậm chí tốt hơn. Đó không phải là một luận điểm đầu tư thuyết phục, và tôi nghĩ có rất nhiều khoản đầu tư AI tốt hơn ngoài Palantir.