Vừa mới phát hiện một điều thú vị từ nhà phân tích vĩ mô Lyn Alden đáng để suy nghĩ. Cô ấy đã nói về việc cổ phiếu AI có thể đang trở nên hơi quá đắt đỏ vào thời điểm này, và nếu chúng điều chỉnh, dòng vốn có thể chảy sang nơi khác hoàn toàn. Bitcoin có thể là nơi đó.

Luận điểm khá đơn giản: khi định giá trở nên khó bảo vệ, tiền phải chảy đi đâu đó. Lập luận của Lyn Alden không phải là BTC sẽ tăng vọt ngay lập tức, mà là chúng ta đang ở giai đoạn mà một lượng vốn mới tương đối nhỏ có thể thay đổi cục diện nếu tâm lý thị trường xoay chiều. Điều quan trọng là các nhà nắm giữ dài hạn đã giữ vững mức giá sàn, vì vậy dòng tiền mới không cần lớn để tạo ảnh hưởng.

Nhìn vào biểu đồ, Bitcoin đã chịu một cú giảm mạnh từ đỉnh tháng 10 khoảng $126K. Hiện tại, chúng ta đang giao dịch ở mức trung bình $60K , điều này thực sự thú vị vì nó nằm trên các mức thấp trước đó trong đợt giảm giá nhưng chưa gần đến đỉnh cũ. Cấu trúc giá như vậy tạo ra không gian cho một đợt tăng nhẹ hoặc tích lũy thêm nữa.

Trong khi đó, Nvidia vẫn là biểu tượng của đà tăng trưởng AI. Một nhà phân tích nói với Fox Business rằng dù Nvidia có thể mang lại lợi nhuận ổn định, câu hỏi thực sự là liệu cổ phiếu có thể duy trì mức định giá này hay không. Khi nhà vô địch rõ ràng trong ngành trở nên quá đắt đỏ như vậy, đó thường là lúc dòng vốn bắt đầu tìm kiếm cơ hội tiếp theo.

Điều làm cho quan điểm của Lyn Alden trở nên hấp dẫn là nhấn mạnh vào sự kiên nhẫn. BTC không cần một dòng tiền lớn để tăng giá, chỉ cần một sự chuyển hướng trong cách mọi người chú ý. Nếu các tên tuổi AI giảm nhiệt dù chỉ một chút, tiền điện tử trở nên hấp dẫn hơn về mặt rủi ro/lợi nhuận. Chúng ta không nói về một đợt tăng vọt theo hình chữ V, mà là giai đoạn tích lũy dần dần khi các nhà giao dịch tìm kiếm điểm vào tốt hơn.

Dữ liệu on-chain sẽ cho chúng ta nhiều thông tin về việc điều này có thực sự xảy ra hay không. Nếu thấy các nhà nắm giữ dài hạn tiếp tục tích lũy trong khi các nhà giao dịch ngắn hạn chuyển đổi khỏi các tài sản khác, đó chính là kịch bản Lyn Alden mô tả. Hiện tại, giá cả quanh $66K cho thấy chúng ta vẫn đang trong vùng tích lũy kiên nhẫn chứ chưa bước vào giai đoạn bứt phá mạnh mẽ, nhưng chính cách thức này thường bắt đầu cho các chu kỳ xoay vòng như vậy.

Cần theo dõi sát sao kết quả earnings tiếp theo của Nvidia và xem liệu đà nhiệt của AI có thực sự nguội đi hay chỉ tạm dừng. Đó có lẽ là yếu tố lớn nhất ảnh hưởng đến dòng chảy vốn giữa các loại tài sản trong vài tháng tới.