Tổng quan báo cáo năm 2025 của Zhonggong High-Tech: Dòng tiền kinh doanh tăng 49.5%, lợi nhuận ròng sau điều chỉnh tăng 6.46%

Doanh thu hoạt động: Ổn định và tăng trưởng; quý 4 đóng góp hơn 70%

Trong nửa đầu năm 2025, Trung công cao khoa (Zhonggong Gaoke) đạt doanh thu hoạt động 2,74 tỷ NDT, tăng 5,56% so với cùng kỳ năm trước. Xét theo dữ liệu theo quý, doanh thu của công ty thể hiện rõ đặc điểm tính mùa vụ; doanh thu riêng quý 4 đạt 1,86 tỷ NDT, chiếm 67,67% doanh thu cả năm, trong khi tổng doanh thu của ba quý đầu chỉ là 0,89 tỷ NDT.

Về cơ cấu kinh doanh, dịch vụ tư vấn ra quyết định bảo dưỡng đường bộ vẫn là nguồn doanh thu cốt lõi. Cả năm đạt 1,90 tỷ NDT, tăng 11,87%; doanh thu mảng nghiên cứu phát triển, sản xuất và bán thiết bị kiểm tra nhanh tình trạng đường bộ đạt 0,60 tỷ NDT, giảm 11,91%; doanh thu mảng phát triển và bán hệ thống thông tin bảo dưỡng đường bộ đạt 0,17 tỷ NDT, tăng nhẹ 0,34%.

Lợi nhuận ròng: Tăng nhẹ; lợi nhuận sau khi loại trừ các khoản phi định kỳ thể hiện tốt hơn

Lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty niêm yết của công ty năm 2025 đạt 4559,88 triệu NDT, tăng 2,19%; lợi nhuận ròng sau khi trừ các khoản lãi/lỗ phi định kỳ đạt 4476,41 triệu NDT, tăng 6,46%. Tốc độ tăng trưởng lợi nhuận sau khi loại trừ các khoản phi định kỳ cao hơn tốc độ tăng trưởng lợi nhuận ròng, cho thấy năng lực sinh lời của hoạt động kinh doanh chính của công ty được cải thiện.

Về các khoản phi định kỳ, năm 2025, tổng giá trị ròng các khoản phi định kỳ của công ty là 83,47 triệu NDT, giảm mạnh so với mức 257,07 triệu NDT của năm 2024; chủ yếu do thu nhập từ trợ cấp của chính phủ giảm từ 262,28 triệu NDT xuống còn 119,49 triệu NDT.

Lãi cơ bản trên mỗi cổ phiếu (EPS): Tăng đồng bộ; chỉ tiêu sau khi loại trừ các khoản phi định kỳ nổi bật

EPS cơ bản năm 2025 của công ty là 0,68 NDT/cổ phiếu, tăng 1,49%; EPS cơ bản sau khi trừ các khoản phi định kỳ là 0,67 NDT/cổ phiếu, tăng 6,35%, phù hợp với tốc độ tăng trưởng lợi nhuận sau khi loại trừ các khoản phi định kỳ.

Chi phí: Tổng thể ổn định; chi cho R&D tiếp tục tăng

Tổng chi phí trong kỳ của công ty năm 2025 là 7353,19 triệu NDT, tăng 4,22%; tốc độ tăng chi phí thấp hơn tốc độ tăng doanh thu, hiệu quả kiểm soát chi phí được thể hiện.

Chi phí bán hàng: Tăng nhẹ; cơ cấu ổn định

Chi phí bán hàng cả năm là 524,55 triệu NDT, tăng 2,36%. Chi phí bán hàng chủ yếu được cấu thành từ lương nhân viên, phí dịch vụ tư vấn, chi phí lao vụ… Trong đó lương nhân viên là 409,23 triệu NDT, chiếm 78,02% chi phí bán hàng, tăng 35,71% so với cùng kỳ—là nguyên nhân chính khiến chi phí bán hàng tăng.

Chi phí quản lý: Tăng nhẹ; quy mô ổn định

Chi phí quản lý là 5212,75 triệu NDT, tăng 1,28%. Chi phí quản lý chủ yếu bao gồm lương nhân viên, chi phí khấu hao, chi phí văn phòng… Trong đó lương nhân viên là 3058,64 triệu NDT, chiếm 58,67% chi phí quản lý, tăng 2,22% so với cùng kỳ; chi phí khấu hao là 979,62 triệu NDT, chiếm 18,79%, giảm 5,06% so với cùng kỳ.

Chi phí tài chính: Mở rộng lợi ích; đóng góp từ lãi suất tăng

Chi phí tài chính là -243,06 triệu NDT, so với -166,63 triệu NDT của năm 2024 tiếp tục mở rộng (giá trị âm lớn hơn), chủ yếu là thu nhập lãi tăng từ 169,55 triệu NDT lên 246,27 triệu NDT, hiệu suất sử dụng vốn của công ty được cải thiện.

Chi phí R&D: Tiếp tục tăng mạnh; tỷ trọng tăng

Chi phí R&D là 1858,95 triệu NDT, tăng 8,08%. Chi phí R&D chiếm 6,77% doanh thu hoạt động, tăng so với 6,62% của năm 2024. Chi phí R&D chủ yếu được dùng cho lương nhân viên, phí thuê ngoài dự án, vật liệu và phụ tùng… Trong đó lương nhân viên là 1343,80 triệu NDT, chiếm 72,29% chi phí R&D.

Tình hình nhân sự R&D: Đội ngũ ổn định; cơ cấu tối ưu hóa

Tính đến cuối năm 2025, số lượng nhân sự R&D của công ty là 68 người, chiếm 28,45% tổng số nhân sự của công ty. Về cơ cấu học vấn, trong số nhân sự R&D có 2 nghiên cứu sinh tiến sĩ, 33 nghiên cứu sinh thạc sĩ, 32 cử nhân đại học, 1 cao đẳng; tỷ lệ trình độ thạc sĩ trở lên đạt 51,47%, cho thấy trình độ học vấn chung của đội ngũ R&D ở mức cao.

Về cơ cấu độ tuổi, có 41 nhân sự R&D trong nhóm 30–40 tuổi, chiếm 60,29%, là lực lượng nòng cốt của đội ngũ R&D; nhóm dưới 30 tuổi có 13 người, chiếm 19,12%, bổ sung nguồn nhân lực mới cho đội ngũ; nhóm trên 40 tuổi có 14 người, chiếm 20,59%, đảm bảo tích lũy kinh nghiệm cho hoạt động R&D.

Dòng tiền: Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh cải thiện mạnh; chất lượng nâng cao

Năm 2025, số tiền ròng tăng của tiền và các khoản tương đương tiền của công ty là 6396,73 triệu NDT; số dư tiền và các khoản tương đương tiền ở cuối kỳ là 3,34 tỷ NDT, nguồn dự trữ tiền mặt dồi dào.

Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh: Tăng mạnh 49,5%; chất lượng thu hồi cải thiện

Giá trị ròng dòng tiền tạo ra từ hoạt động kinh doanh là 7620,65 triệu NDT, tăng 49,50% so với cùng kỳ; nguyên nhân chủ yếu là dòng tiền nhận được từ bán hàng hóa và cung cấp dịch vụ lao vụ tăng từ 2,65 tỷ NDT lên 3,05 tỷ NDT, đồng thời tình hình thu hồi các khoản phải thu ở mức tốt. Tốc độ tăng dòng tiền từ hoạt động kinh doanh cao đáng kể hơn tốc độ tăng doanh thu và lợi nhuận ròng; chất lượng sinh lời của công ty được cải thiện rõ rệt.

Dòng tiền từ hoạt động đầu tư: Chi giảm mạnh; dự án xây dựng về đích

Giá trị ròng dòng tiền từ hoạt động đầu tư là -108,06 triệu NDT, giảm (co hẹp khoản chi) đáng kể so với mức -635,41 triệu NDT của năm 2024; chủ yếu là công ty Baizhou ở kỳ trước đã chi trả phần còn lại cho khoản thanh toán cuối của xây dựng công trình, nên trong kỳ này khoản chi đầu tư giảm.

Dòng tiền từ hoạt động tài trợ: Tăng chi cổ tức; giá trị ròng giảm nhẹ

Giá trị ròng dòng tiền từ hoạt động tài trợ là -1115,86 triệu NDT, so với mức -1070,37 triệu NDT của năm 2024 giảm nhẹ, chủ yếu là do số tiền chi trả cổ tức của công ty tăng từ 1031,54 triệu NDT lên 1115,56 triệu NDT.

Rủi ro có thể đối mặt: Nhiều thách thức cùng tồn tại; cần cảnh giác với áp lực hoạt động

Rủi ro sụt giảm biên lợi nhuận gộp

Khi hoạt động kinh doanh của công ty phát triển, số lượng nhân sự tăng và mức lương tăng, chi phí giá vốn tăng 7,62% so với cùng kỳ năm trước, cao hơn tốc độ tăng 5,56% của doanh thu; vì vậy biên lợi nhuận gộp tổng hợp của công ty đứng trước nguy cơ tiếp tục giảm. Năm 2025, biên lợi nhuận gộp tổng hợp của công ty là 51,03%, giảm so với 52,00% của năm 2024.

Rủi ro mất mát nhân sự kỹ thuật cốt lõi

Ngành công ty đang hoạt động là ngành thâm dụng công nghệ và tri thức, mức độ phụ thuộc vào nhân sự kỹ thuật cao. Việc nhân sự kỹ thuật cốt lõi rời đi có thể làm suy yếu lợi thế công nghệ của công ty, ảnh hưởng đến năng lực cạnh tranh.

Rủi ro cạnh tranh thị trường

Nhu cầu trên thị trường bảo dưỡng đường bộ tăng trưởng đã thu hút thêm nhiều đối thủ gia nhập, công ty đối mặt với rủi ro cạnh tranh thị trường gia tăng, có thể dẫn đến sụt giảm thị phần và năng lực sinh lời.

Rủi ro mở rộng thị trường

Việc thúc đẩy tư duy khoa học về ra quyết định bảo dưỡng đường bộ vẫn cần thời gian; tư duy ra quyết định truyền thống có thể ảnh hưởng đến việc mở rộng hoạt động của công ty, khiến việc mở rộng thị trường tồn tại yếu tố không chắc chắn.

Rủi ro chính sách ngành

Ngành bảo dưỡng đường bộ chịu ảnh hưởng lớn từ chính sách. Nếu trong tương lai xuất hiện các chính sách bất lợi cho việc thúc đẩy thị trường hóa của ngành, hoạt động kinh doanh của công ty sẽ phải đối mặt với thách thức.

Tiền lương của lãnh đạo quản lý (HĐQT/Ban giám đốc): Lương của quản lý cốt lõi ổn định; tổng thể giảm nhẹ

Năm 2025, tổng mức thù lao trước thuế mà các giám đốc và nhân sự quản lý cấp cao nhận từ công ty là 580,92 triệu NDT, giảm so với 793,53 triệu NDT của năm 2024.

Tiền lương của Chủ tịch

Trong giai đoạn báo cáo, Chủ tịch HĐQT Cheng Ning nhận tổng mức thù lao trước thuế từ công ty là 113,18 triệu NDT.

Tiền lương của Tổng giám đốc

Trong giai đoạn báo cáo, Tổng giám đốc Pan Zongjun nhận tổng mức thù lao trước thuế từ công ty là 112,40 triệu NDT.

Tiền lương của Phó Tổng giám đốc

Trong giai đoạn báo cáo, Phó Tổng giám đốc Cao Jiang nhận tổng mức thù lao trước thuế là 86,85 triệu NDT; Phó Tổng giám đốc Xu Quanliang nhận tổng mức thù lao trước thuế là 83,25 triệu NDT.

Tiền lương của Giám đốc tài chính

Trong giai đoạn báo cáo, Giám đốc tài chính Liu Haodong nhận tổng mức thù lao trước thuế là 78,72 triệu NDT; Giám đốc tài chính đã thôi nhiệm (tạm ngừng) Cui Lianying trong giai đoạn báo cáo nhận tổng mức thù lao trước thuế là 19,69 triệu NDT.

Bấm để xem nội dung thông báo gốc>>

Tuyên bố: Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Bài viết này do mô hình AI tự động đăng dựa trên cơ sở dữ liệu bên thứ ba và không đại diện cho quan điểm của Sina Finance. Mọi thông tin xuất hiện trong bài viết chỉ để tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư cá nhân. Nếu có bất kỳ điểm không phù hợp, hãy đối chiếu theo thông báo thực tế. Nếu có nghi vấn, vui lòng liên hệ biz@staff.sina.com.cn.

Nhiều tin tức, phân tích chính xác—tất cả đều có trên ứng dụng Sina Finance

Người phụ trách: Tiểu Lang Kuai Bao