Kiếm 300 tỷ trong im lặng! Hoạt động bí ẩn của CITIC Securities tăng trưởng vượt 200%, tự doanh trở thành máy in tiền mạnh nhất

Hỏi AI · Doanh nghiệp tự doanh có thể tận dụng công nghệ AI như thế nào để nâng cao hiệu quả đầu tư?

Bản xuất bản｜Trung Phỏng Net

Rà soát｜Lý Tiểu Yến

Tối ngày 26 tháng 3, Công ty Chứng khoán CITIC — được mệnh danh là “cựu quán quân ngành chứng khoán” — đã chính thức công bố báo cáo thường niên năm 2025. Đây là bản thành tích được trình bày tại một mốc then chốt trong 30 năm thành lập của công ty, thể hiện rõ sức mạnh vững chắc của doanh nghiệp đầu ngành và sức sống phát triển. Theo dữ liệu từ báo cáo thường niên, năm 2025, CITIC Securities đạt mức kỷ lục mới về cả doanh thu và lợi nhuận ròng; các mảng kinh doanh cốt lõi tăng trưởng toàn diện; mảng tự doanh tiếp tục được đẩy mạnh trở thành “cục áp lực lợi nhuận” vững chắc, tốc độ tăng của các mảng kinh doanh mới hết sức ấn tượng. Đồng thời, trong các lĩnh vực như quản lý tài sản, đầu tư cổ phần, kinh doanh xuyên biên giới… công ty “đa điểm nở hoa”. Không chỉ mang về “bài thi thành tích tốt nhất trong lịch sử”, mà với năng lực tổng hợp mạnh mẽ, công ty còn củng cố vị thế dẫn đầu trong ngành, đồng thời đặt ra một chuẩn mực cho sự phát triển chất lượng cao của ngành chứng khoán.

Thành tích lập kỷ lục mới Lợi nhuận kép doanh thu–lợi nhuận ròng tăng cho thấy sức mạnh “cứng”

Năm 2025, hiệu quả hoạt động của CITIC Securities đạt bước đột phá vượt bậc, nhiều chỉ tiêu tài chính cốt lõi cập nhật kỷ lục lịch sử. Theo báo cáo thường niên, trong cả năm, công ty đạt 748,54 tỷ RMB doanh thu hoạt động, tăng 28,79%; lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty mẹ lần đầu tiên vượt mốc 300 tỷ RMB, đạt 300,76 tỷ RMB, tăng mạnh 38,58% so với cùng kỳ. Tốc độ tăng lợi nhuận cao hơn đáng kể tốc độ tăng doanh thu, phản ánh hiệu quả tạo lợi nhuận của công ty tiếp tục được cải thiện và chất lượng vận hành được tối ưu liên tục.

Về quy mô tài sản, CITIC Securities tiếp tục mở rộng ổn định. Tính đến cuối năm 2025, tổng quy mô tài sản của công ty đạt 2,08 nghìn tỷ RMB, tăng 21,70% so với cuối năm trước, chính thức bước vào “tầng” quy mô 2 nghìn tỷ tài sản. Vốn chủ sở hữu thuộc về cổ đông công ty mẹ đạt 3199,30 tỷ RMB, tăng 9,15% so với đầu năm, năng lực vốn tiếp tục được củng cố, trong khi khả năng chống rủi ro và năng lực mở rộng hoạt động đồng thời tăng lên. Xét theo hiệu suất theo quý, kết quả của công ty thể hiện xu hướng tăng trưởng cân bằng; quý III nhờ hiệu quả hoạt động nổi bật, đạt 230,19 tỷ RMB doanh thu hoạt động và 96,21 tỷ RMB lợi nhuận ròng — đều là mức cao nhất trong các quý của cả năm — cho thấy sức chịu đựng hoạt động mạnh mẽ và khả năng thích ứng với thị trường.

Điểm đáng chú ý là, trong khi đạt tăng trưởng lợi nhuận cao, các chỉ số năng lực sinh lời của CITIC Securities vẫn tiếp tục được tối ưu. Lợi nhuận cơ bản trên mỗi cổ phiếu (EPS) đạt 1,96 RMB/cổ phiếu, tăng 39,01%; ROE bình quân gia quyền đạt 10,59%, tăng 2,50 điểm phần trăm so với cùng kỳ. Năng lực hoàn trả cho cổ đông được tăng cường rõ rệt, thể hiện đầy đủ trình độ vận hành tài sản hiệu quả và năng lực sinh lời xuất sắc của công ty.

Mảng tự doanh trở thành “máy in tiền” Tất cả các mảng kinh doanh đa dạng đều nở hoa

Là một trong những mảng cốt lõi tạo lợi nhuận của các công ty chứng khoán, mảng đầu tư chứng khoán (tự doanh) của CITIC Securities trong năm 2025 thể hiện đặc biệt nổi bật, trở thành động cơ cốt lõi kéo tăng trưởng kết quả kinh doanh. Theo báo cáo thường niên, mảng đầu tư chứng khoán của công ty trong cả năm đạt doanh thu 276,05 tỷ RMB, tăng 14,83%. Quy mô doanh thu đứng ở vị trí số một trong tất cả các mảng kinh doanh chính, có thể coi là “máy in tiền tự doanh” của công ty.

Về chiến lược đầu tư tự doanh, CITIC Securities duy trì phương châm vừa vững chắc vừa đổi mới. Công ty tăng cường phân bổ đa tài sản và lặp lại đa chiến lược nhằm liên tục nâng cao năng lực giao dịch đối với trái phiếu, ngoại hối, hàng hóa cơ bản và các sản phẩm phái sinh FICC thuộc nhiều loại. Ở mảng đầu tư cổ phần và đầu tư thay thế, công ty tập trung vào mục tiêu dung lượng lớn, đa chiến lược, biến động thấp, xây dựng hệ thống theo nền tảng để tối ưu phân bổ tài sản. Đồng thời, công ty bám sát xu hướng thị trường, tập trung vào nền tảng cơ bản của các công ty niêm yết; tăng mạnh tỷ trọng các doanh nghiệp blue-chip quy mô lớn tại Thượng Hải–Thâm Quyến–Hồng Kông, bám sát định hướng phát triển của năng suất mới; đồng thời tích hợp công nghệ trí tuệ nhân tạo vào chiến lược đầu tư, xây dựng nền tảng đầu tư xuyên biên giới tại Hồng Kông. Nhờ năng lực đầu tư chuyên nghiệp và phán đoán thị trường chính xác, công ty đã đạt được lợi nhuận vững chắc cho mảng tự doanh.

Ngoài mảng tự doanh, các mảng kinh doanh truyền thống cốt lõi khác của CITIC Securities đều tăng trưởng vững ổn, tạo nên bức tranh phát triển toàn diện khả quan. Đối với mảng môi giới, với vai trò “nền tảng thu nhập”, trong cả năm đạt doanh thu 207,87 tỷ RMB, tăng 25,55%; dựa trên nền tảng khách hàng lớn và hệ thống dịch vụ chất lượng, công ty tiếp tục củng cố vị thế dẫn đầu trong ngành. Mảng quản lý tài sản đạt doanh thu 142,94 tỷ RMB, tăng 24,59%; năng lực quản lý chủ động tiếp tục được nâng cao, hệ thống sản phẩm không ngừng hoàn thiện. Mảng bảo lãnh phát hành chứng khoán thể hiện nổi bật, đạt doanh thu 60,55 tỷ RMB, tăng mạnh 50,12% so với cùng kỳ; lợi thế của “đầu tàu” trong mảng đầu tư ngân hàng tiếp tục được củng cố.

Đặc biệt ấn tượng là, “mảng khác” của công ty trở thành điểm sáng tăng trưởng lớn nhất. Trong cả năm, mảng này đạt doanh thu 61,13 tỷ RMB, tăng vọt 203,38% so với cùng kỳ, trở thành động cơ tăng trưởng mới cho kết quả kinh doanh. Tốc độ tăng trưởng cao của mảng này vừa thể hiện tính tiên phong trong bố trí của CITIC Securities đối với các mảng kinh doanh đa dạng, vừa cho thấy năng lực mạnh mẽ của công ty trong việc khai thác các điểm tăng trưởng của mảng mới nổi và mở rộng các kênh tạo lợi nhuận, đồng thời tiếp thêm sức sống mới cho phát triển dài hạn.

Bố trí chiến lược tập trung đúng trọng điểm Quản lý tài sản và đầu tư cổ phần cùng bứt phá

Trong khi các mảng kinh doanh cốt lõi vẫn tăng trưởng ổn định, CITIC Securities tập trung vào chiến lược dài hạn, tiếp tục đi sâu ở các lĩnh vực then chốt như quản lý tài sản và đầu tư cổ phần, đạt được các tiến triển mang tính đột phá, đồng thời củng cố nền tảng lâu dài cho sự phát triển của hoạt động kinh doanh.

Với tư cách là trọng điểm chiến lược dài hạn của công ty, năm 2025, mảng quản lý tài sản đã tận dụng thời cơ từ thị trường A-shares thuận lợi để phát triển nhanh chóng. Đến cuối năm, hệ thống quản lý tài sản của CITIC Securities có quy mô tài sản nắm giữ của các sản phẩm tài chính vượt 8000 tỷ RMB, số lượng khách hàng tích lũy vượt 17 triệu tài khoản, tăng 10% so với cuối năm trước. Quy mô tài sản của khách hàng được lưu ký vượt 15 nghìn tỷ RMB, tăng 24% so với cùng kỳ; cả số lượng khách hàng và quy mô tài sản đều tăng mạnh. Số lượng khách hàng mới theo mức “hàng triệu” và tài sản lưu ký theo mức “hàng nghìn tỷ” đã tạo nên nền tảng vững chắc cho mảng quản lý tài sản, cung cấp động lực tăng trưởng liên tục cho các hoạt động như môi giới, quản lý tài sản…

Trong lĩnh vực đầu tư cổ phần, nền tảng đầu tư cổ phần tư nhân thuộc CITIC Securities — CITIC Jinshi — hoạt động xuất sắc. Năm 2025, công ty tăng cường mức độ phát triển nhà đầu tư tài chính, bổ sung các chiến lược M&A và triển khai các quỹ M&A. Trong cả năm, công ty hoàn tất việc đăng ký quỹ mới trị giá 110,5 tỷ RMB. Công ty bám sát các định hướng chiến lược của quốc gia, tập trung vào công nghệ cứng, đầu tư giá trị dài hạn, bố trí các lĩnh vực quan trọng của năng suất mới như trí tuệ thể hiện (embodied intelligence), thiết bị bán dẫn, GPU nội địa, máy chủ nội địa… nhằm hỗ trợ tự lập và tự cường về công nghệ. Đồng thời, nền tảng đầu tư bất động sản của công ty đã thiết lập tổng cộng khoảng 433,66 tỷ RMB quỹ đầu tư bất động sản tư nhân; năm 2025新增 đăng ký 43 tỷ RMB. Công ty tập trung vào các trung tâm mua sắm và nhà ở cho thuê đảm bảo, đạt được sự cân bằng giữa lợi ích tài chính và trách nhiệm xã hội.

Về mảng đầu tư ngân hàng, CITIC Securities tiếp tục dẫn đầu ngành. Năm 2025, công ty hoàn thành 72 dự án bảo lãnh phát hành chính chốt trên A-shares, quy mô bảo lãnh 2706,46 tỷ RMB, thị phần 24,36%, vững vàng ở vị trí số 1 trong ngành. Trong đó, IPO trên sàn Khoa học và Công nghệ (ChiNext/STAR) của dự án “Moer Threads” được bảo lãnh độc quyền trở thành IPO có quy mô lớn nhất trên sàn Khoa học và Công nghệ năm 2025. Ngoài ra, công ty cũng đứng ở top đầu trong các lĩnh vực như IPO trên Hồng Kông, bảo lãnh phát hành trái phiếu nước ngoài dành cho doanh nghiệp Trung Quốc (offshore) và M&A xuyên biên giới. Công ty đã hoàn tất nhiều thương vụ M&A trọng đại như việc hoán đổi cổ phiếu của China Shipbuilding để sáp nhập và tiếp nhận China Hris (Trung Quốc Trọng công) cùng với nhiều dự án tái cơ cấu M&A lớn khác, qua đó thể hiện đầy đủ năng lực chuyên môn đẳng cấp của mảng đầu tư ngân hàng và sức ảnh hưởng trên thị trường.

Hoàn trả cho cổ đông lập kỷ lục Vận hành vững chắc để hỗ trợ phát triển dài hạn

Với tư cách là doanh nghiệp đầu ngành có trách nhiệm, CITIC Securities luôn coi trọng hoàn trả cho cổ đông. Năm 2025 công ty thậm chí đã lập kỷ lục chia cổ tức cao nhất kể từ khi công ty thành lập. Công ty tiếp tục mô hình chia cổ tức bằng tiền mặt “giữa kỳ + cuối kỳ”. Tại kỳ chia cổ tức giữa năm 2025, mỗi 10 cổ phiếu được trả 2,90 RMB. Cuối năm, công ty dự kiến trả 4,10 RMB cho mỗi 10 cổ phiếu. Tổng cộng cả năm là 7,00 RMB cho mỗi 10 cổ phiếu (bao gồm thuế), tổng số tiền chia cổ tức bằng tiền mặt đạt 103,74 tỷ RMB, tăng gần 35%. Kể từ khi niêm yết A-shares vào năm 2003, CITIC Securities đã liên tục chia cổ tức bằng tiền mặt trong 24 năm, tổng cổ tức tích lũy vượt 930 tỷ RMB. Công ty đã dùng tiền thật để đền đáp nhà đầu tư, thể hiện đầy đủ quan điểm vận hành vững chắc của công ty và sự coi trọng cao độ đối với giá trị của cổ đông.

Trước những thách thức mang tính giai đoạn do biến động môi trường thị trường, CITIC Securities — nhờ hệ thống quản trị rủi ro hoàn thiện và chiến lược kinh doanh linh hoạt — đã xử lý hiệu quả áp lực từ bên ngoài, đạt tăng trưởng vững chắc về kết quả tổng thể. Dù các chỉ tiêu như hoạt động kinh doanh ngoại hối (exchange) và dòng tiền kinh doanh phải chịu áp lực mang tính giai đoạn do biến động thị trường, các mảng kinh doanh cốt lõi của công ty vẫn duy trì xu hướng tăng trưởng mạnh. Lợi ích từ biến động giá trị hợp lý đã giảm lỗ so với năm trước. Nhìn chung, rủi ro vận hành của công ty ở mức kiểm soát được, và nền tảng phát triển ngày càng vững chắc.

Trải qua 30 năm bền bỉ tiến bước, CITIC Securities lấy báo cáo thường niên 2025 đầy ấn tượng làm điểm khởi đầu mới. Với sự bố trí toàn diện hàng đầu, năng lực sinh lời mạnh mẽ, nền tảng khách hàng vững chắc và tầm nhìn chiến lược mang tính tiên phong, công ty tiếp tục củng cố vị thế doanh nghiệp đầu ngành. Trong tương lai, công ty sẽ tiếp tục bám sát mục tiêu xây dựng “cường quốc tài chính”, đi sâu vào các mảng kinh doanh cốt lõi, đổi mới mô hình phát triển, đồng thời tiếp tục nỗ lực trong các lĩnh vực như phục vụ nền kinh tế thực, hỗ trợ đổi mới công nghệ và thúc đẩy nâng cấp quản lý tài sản, qua đó viết nên một chương mới cho sự phát triển chất lượng cao của ngành chứng khoán.