Cổ phiếu A tháng 4 "mở hàng đỏ", phần cứng tính toán và thuốc sáng tạo dẫn đầu mạnh mẽ tăng trưởng

Quỹ chỉ số quốc gia về năng lực tính toán ngày K-line do Zhang Dawei vẽ

Ngày giao dịch đầu tiên của tháng 4, các chỉ số chính trên thị trường A cổ phiếu cùng tăng mạnh, chỉ số KHCN tổng hợp thể hiện tốt hơn. Tính đến thời điểm đóng cửa, chỉ số Shanghai Index đạt 3948.55 điểm, tăng 1.46%; Shenzhen Component Index đạt 13706.52 điểm, tăng 1.70%; Chỉ số bảng niêm yết doanh nghiệp sáng tạo (ChiNext) đạt 3247.52 điểm, tăng 1.96%; KHCN tổng hợp đạt 1674.19 điểm, tăng 3.44%. Tổng giá trị giao dịch cả ngày của ba sàn Thượng Hải–Thâm Quyến–Bắc Kinh đạt 20248 tỷ NDT, cao hơn 190 tỷ NDT so với phiên giao dịch trước. Trên bàn giao dịch, toàn thị trường có gần 4500 cổ phiếu tăng giá, trong đó đổi mới thuốc và phần cứng tính toán là hai trục chính dẫn dắt tăng.

Khái niệm phần cứng hạ tầng tính toán thể hiện mạnh

Ngày 1 tháng 4, chuỗi công nghiệp tính toán đón nhận đợt phục hồi tập trung, các hướng phần cứng như chip nhớ và PCB diễn biến sôi động. Tính đến thời điểm đóng cửa, ZhiLifang tăng trần với biên độ 20%, Tianfu Communication tăng hơn 10%, nhiều cổ phiếu như Míngpǔ Guangcí và Aurui De cùng tăng trần, Cambricon tăng gần 7%.

Báo cáo nghiên cứu của CICC (Công ty Chứng khoán Hoa Thái) cho rằng: Dưới sự thúc đẩy của AI, việc lượng lưu trữ và giá cả cùng tăng trở thành nguồn gia tăng chính; TrendForce dự báo của TrendForce (JiBang Consulting) ước tính giá hợp đồng DRAM trong quý 1 năm 2026 sẽ tăng theo quý 90% đến 95%, và tình trạng thiếu hụt có thể kéo dài đến ít nhất năm 2027; đồng thời, mức độ nóng lên của công nghệ đóng gói tiên tiến tăng rõ rệt, đóng gói theo cấp tấm (PLP) đã trở thành sự đồng thuận của ngành. Trung Quốc đang bước vào giai đoạn phối hợp ba bên “nhà máy wafer bổ sung công suất + OSAT mở rộng sản xuất + thiết bị nội địa hóa”, và các mảng thiết bị kiểm bốc/trong hậu kỳ cùng thiết bị “phía sau” có thể sẽ được định giá lại.

Báo cáo nghiên cứu của CICC (Công ty Chứng khoán Trí Trung) cho biết: Đánh giá tích cực xu hướng của ngành tính toán và lưu trữ trong thời đại Agent AI, khi năng lực tính toán gần bộ (near-memory/near-storage computing) có độ hưng phấn cao; triển vọng với chuỗi HBM và CUBE. Đồng thời, do tình trạng thiếu hụt lưu trữ, từ các loại lưu trữ chủ đạo đến dòng ngách đều thiếu hàng và tăng giá. Nhiều nhà sản xuất phản hồi rằng biên độ tăng trong quý 2 năm 2026 theo quý vẫn tương tự, và dự kiến cung không đáp ứng cầu của toàn ngành ít nhất phải đến cuối năm 2027. Khuyến nghị theo dõi hai hướng chính: các công ty module lưu trữ, có năng lực bùng nổ về hiệu suất trong ngắn hạn; các nhà sản xuất gốc lưu trữ (OEM) và các công ty thiết kế bám sát/tiệm cận nhà sản xuất gốc.

Ngành dược sinh học đón nhiều chất xúc tác

Ngày 1 tháng 4, ngành dược sinh học tiếp tục tăng mạnh, đổi mới thuốc và hướng CRO tăng mạnh. Tính đến thời điểm đóng cửa, Tianjin Yaoye đạt 4 phiên liên tiếp tăng trần, nhiều cổ phiếu như Guangshengtang, Aidi Pharmaceutical, RuiZhi Medical… đều tăng trần với biên độ 20%.

Gần đây, ngành dược sinh học đón nhận nhiều tin tốt: Thứ nhất, phía chính sách tiếp tục phát tín hiệu tích cực. Cục Quản lý Dược phẩm và Thiết bị Y tế (NMPA) gần đây đã ban hành thông báo “Chiến dịch ‘Mưa xuân’ thúc đẩy chuyển hóa kết quả đổi mới lâm sàng của thiết bị y tế”, nhằm hỗ trợ chuyển hóa kết quả đổi mới lâm sàng của thiết bị y tế, qua đó tạo hỗ trợ mạnh mẽ cho sự phát triển tổng thể của ngành công nghệ sinh học. Thứ hai, gần đây nhiều công ty dược công bố kết quả kinh doanh ấn tượng lần lượt. SanSheng GuoJian năm 2025 đạt doanh thu hoạt động 41.99 tỷ NDT, tăng 251.81%; lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty niêm yết đạt 28.99 tỷ NDT, tăng 311.49%. BeiGene (Bai Ji Shen Zhou) lần đầu tiên đạt lợi nhuận hằng năm vào năm 2025; công ty đạt doanh thu hoạt động 53 tỷ USD, tăng 40.2%; lợi nhuận ròng 2.87 tỷ USD, so với khoản lỗ ròng 6.45 tỷ USD cùng kỳ năm 2024, đã chuyển từ lỗ sang có lãi.

Ngoài ra, bước sang quý 2, ngành đổi mới thuốc sẽ đón hai hội nghị trọng điểm. Hội nghị thường niên của Hiệp hội Nghiên cứu Ung thư Hoa Kỳ năm 2026 và Hội nghị thường niên của Hiệp hội Ung thư Lâm sàng Hoa Kỳ năm 2026 sẽ lần lượt được tổ chức vào giữa tháng 4 và cuối tháng 5.

Báo cáo nghiên cứu của Guolian Minsheng Securities cho rằng: đổi mới thuốc có thể đã tạo đáy, việc sửa chữa và bù đắp có thể tiếp tục duy trì; dài hạn vẫn lạc quan. Từ đầu năm đến nay, tiến triển ở cấp độ ngành vượt xa kỳ vọng. Tập đoàn Shiyao và Sin da Biotech đã triển khai các thương vụ BD quy mô lớn thành công; các chất xúc tác như BD axit nucleic quy mô nhỏ (small nucleus) ở tuyến tiền phong xuất hiện dày. Kết hợp với sự ủng hộ rõ ràng của chính sách đối với công nghệ đổi mới, cùng với việc xác nhận điểm ngoặt lợi nhuận nhờ kết quả ấn tượng trong báo cáo thường niên của các công ty công nghệ sinh học và doanh nghiệp dược sinh học, logic của đổi mới thuốc “tự chủ đổi mới + thực hiện toàn cầu hóa” tiếp tục được xác thực.

Tổ chức: Tháng 4 tập trung vào hiệu suất và độ chắc chắn về triển vọng

Nhìn về triển vọng sau đó, báo cáo nghiên cứu của CaiXin Securities cho rằng, thị trường nhiều khả năng chủ yếu đi ngang dao động biên độ rộng; biên độ biến động có thể tăng, khuyến nghị kiểm soát hợp lý quy mô nắm giữ và chờ tín hiệu thị trường cho thấy bước ngoặt.

Bước vào tháng 4, nhóm chiến lược của Industrial Securities đưa ra quan điểm rằng thị trường sẽ tập trung hơn vào độ chắc chắn của triển vọng. Về cấu trúc, có ba kịch bản: Thứ nhất là công nghệ tăng trưởng theo chu kỳ (hưng phấn) và chuỗi xuất khẩu ra nước ngoài; sau khi đã chiết khấu trước đó, dự kiến có thể dựa vào xu hướng công nghiệp độc lập để trở thành hướng chắc chắn trong giai đoạn công bố kết quả. Thứ hai là chuỗi “tăng giá—hưng phấn” có thể nhận được xác nhận từ báo cáo tài chính, nhưng nội bộ sẽ phân hóa theo mức độ hưng phấn; đặc biệt cần chú ý đến tác động của chi phí dầu. Thứ ba là nhóm hưởng lợi từ tâm lý tránh rủi ro đơn thuần và các sản phẩm phục vụ nhu cầu nội địa; nếu thiếu xác nhận từ triển vọng, lợi nhuận vượt trội có thể sẽ giảm.

Báo cáo nghiên cứu của Guosheng Securities cho biết: Tháng 4 thường là “cửa sổ định giá” quan trọng cho cả năm, và xác nhận triển vọng càng quan trọng. Các hướng có độ chắc chắn về kết quả trong quý 1 tương đối mạnh chủ yếu bao gồm thiết bị viễn thông, linh kiện điện tử, thiết bị lưới điện, hóa chất điện tử, kim loại công nghiệp, thiết bị chuyên dụng, giấy, sản phẩm hóa chất, đồ uống và thực phẩm từ sữa… Ngoài ra, xung đột địa chính trị ở Trung Đông tiếp tục làm gia tăng tính cấp bách của an ninh năng lượng; trong xu hướng thay thế năng lượng, các ngành năng lượng mới cũng có kỳ vọng về hiệu suất mạnh, và đồng thời cũng có hỗ trợ về độ chắc chắn của triển vọng.