• Các công ty

• Ajinomoto Co Inc

  Theo dõi

• Kioxia Holdings Corp

  Theo dõi

• KKR & Co Inc

  Theo dõi

Xem thêm các công ty

HONG KONG, ngày 1 tháng 4 (Reuters Breakingviews) - Quỹ đầu tư hoạt động Palliser Capital đã đưa ra câu trả lời cho một câu hỏi mà rất ít người nghĩ tới: monosodium ​glutamate có liên quan gì đến trí tuệ nhân tạo? Không có một lời giải thích dài dòng nào ở đây về các công thức được hoàn thiện nhờ học máy—thay vào đó, đơn giản là tập đoàn gia vị thực phẩm của Nhật Ajinomoto vừa là nhà sản xuất lớn đầu tiên trên thế giới của MSG (monosodium glutamate), vừa nắm “khóa” đối với một công nghệ then chốt nằm sát cạnh lĩnh vực AI. Và đây là một phần của xu hướng mới trong thị trường trị giá 7,6 nghìn tỷ USD mà các nhà đầu tư toàn cầu đang tận dụng.

Palliser ước tính rằng Ajinomoto, được thành lập năm 1907 để bán chất tăng hương vị mới được phát minh, đã thiết lập 95% thị phần trong ngành đối với màng polymer cách điện—loại màng phổ biến theo tiêu chuẩn ngành—được sử dụng trong các chất nền của bộ bán dẫn do những công ty như TSMC và Samsung sản xuất. ⁠Quỹ hoạt động do James Smith sáng lập thông báo, mở tab mới vào thứ Ba, rằng họ đã trở thành cổ đông trong nhóm top-25 của công ty và kêu gọi ​mục tiêu của mình tăng thêm 30% mức giá công ty tính cho Ajinomoto Build-up Film, hay ABF.

Bản tin Reuters Iran Briefing sẽ cập nhật cho bạn những diễn biến và phân tích mới nhất về cuộc chiến ở Iran. Đăng ký ở đây.

Và vì ABF chiếm ⁠dưới 0,1% giá bán của các chip AI cao cấp đang được triển khai trong làn sóng xây dựng trung tâm dữ liệu trên toàn cầu, Palliser cho rằng mức tăng này sẽ có tác động không đáng kể đến doanh số bán hàng cuối cùng. Điều đó, theo lập luận của họ, cũng sẽ giúp thu hẹp khoảng chênh định giá giữa mức giao dịch chỉ hơn 30 lần lợi nhuận của cổ phiếu Ajinomoto và bội số khoảng 40 mà các khách hàng trực tiếp của hãng đang nắm giữ.

Động thái dựa trên Ajinomoto diễn ra nối tiếp can cược gần đây của Palliser vào nhà sản xuất thiết bị vệ sinh của Nhật Toto (5332.T), mở tab mới, trong đó mảng gốm sứ tiên tiến của công ty tạo ra các công cụ, mở tab mới được sử dụng rộng rãi trong sản xuất chip. Nhà hoạt động đã kêu gọi cả hai công ty ⁠cung cấp các công bố tốt hơn về các mảng kinh doanh liên quan đến chip tương ứng của họ để cải thiện định giá. Điều này cũng có thể góp phần mở đường cho các thương vụ tách riêng hoặc “đưa công ty ra khỏi sàn” (take-private) như thỏa thuận trị giá 3,2 tỷ USD được công bố hôm thứ Ba giữa KKR (KKR.N), mở tab mới và tập đoàn hóa chất Taiyo (4626.T), mở tab mới, nhà cung cấp hàng đầu mực dùng để in bảng mạch in.

Chiến lược ngày càng được tiêu chuẩn hóa của các nhà hoạt động và các nhóm cổ phần tư nhân ở Nhật Bản này được thúc đẩy bởi nhận thức rằng đóng góp của các doanh nghiệp Nhật Bản vào “cơn sốt” AI có thể mang lại lợi nhuận trên tầm “tầng cao” (stratospheric) khi được đánh giá đầy đủ. Kioxia (285A.T), mở tab mới được Bain Capital hậu thuẫn, đã tăng gấp mười lần trong một năm khi kỳ vọng nhu cầu từ các trung tâm dữ liệu, đặt nền cho công ty PE này một khoản chi trả mang tính lịch sử nếu họ có thể rút lui khỏi vị thế đó một cách suôn sẻ. Điều đó cũng ⁠làm nổi bật một lợi thế lớn dành cho các nhà hoạt động: các can cược của họ sẽ sinh lời sớm hơn nhiều và khiến họ ít bị tổn thương hơn nếu “cơn sốt” AI bị vỡ.

Theo dõi Hudson Lockett trên Bluesky, mở tab mới và X, mở tab mới.

Tin bối cảnh

• Palliser Capital công bố vào ngày 31 tháng 3 rằng họ đã trở thành cổ đông trong nhóm top-25 của công ty sản xuất gia vị Nhật Ajinomoto, mà quỹ ước tính nắm giữ 95% thị phần toàn cầu trong màng polymer cách điện ⁠được sử dụng trong các chất nền bán dẫn.
• Quỹ hoạt động do James Smith sáng lập đã kêu gọi ⁠công ty tăng giá đối với Ajinomoto Build-up Film (ABF) lên 30% để giúp thu hẹp khoảng chênh định giá so với các khách hàng của mình trong mảng sản xuất chất nền, bao gồm các nhà cung cấp cho các công ty như TSMC và Samsung.

Để biết thêm những góc nhìn như vậy, hãy nhấp vào đây, mở tab mới để dùng Breakingviews miễn phí.

Biên tập bởi Antony Currie; Sản xuất bởi Aditya Srivastav

• Các chủ đề được gợi ý:
• Breakingviews
• Hoạt động của cổ đông

Breakingviews
Reuters Breakingviews là nguồn hàng đầu thế giới về các thông tin tài chính mang tính thiết lập chương trình nghị sự. Với tư cách là thương hiệu Reuters dành cho bình luận tài chính, chúng tôi phân tích các câu chuyện lớn về kinh doanh và kinh tế khi chúng diễn ra khắp thế giới mỗi ngày. Một nhóm toàn cầu gồm khoảng 30 phóng viên tại New York, London, Hong Kong và các thành phố lớn khác cung cấp phân tích chuyên môn theo thời gian thực.

Đăng ký dùng thử miễn phí toàn bộ dịch vụ của chúng tôi tại https://www.breakingviews.com/trial và theo dõi chúng tôi trên X @Breakingviews và tại www.breakingviews.com. Tất cả các quan điểm được nêu là của các tác giả.

• X

• Facebook

• Linkedin

• Email

• Link

Mua quyền cấp phép

Hudson Lockett

Thomson Reuters

Hudson Lockett là nhà báo cột Asia của Reuters Breakingviews tại Hồng Kông. Trước khi gia nhập Reuters vào năm 2024, Hudson đã làm việc bảy năm tại Financial Times, gần đây nhất với vai trò phóng viên phụ trách mảng thị trường vốn châu Á của tờ báo. Trước đó, ông là biên tập viên của China Economic Review tại Thượng Hải. Hudson có bằng cấp về Báo chí và tiếng Nhật từ The University of Texas. Ông nói tiếng Trung.

• Email

• X