Thâu tóm doanh nghiệp丨Tổng giá trị mua lại toàn cầu quý I vượt 9 nghìn tỷ, lập kỷ lục mới

Mặc dù chịu tác động từ cuộc chiến giữa Iran, dữ liệu của Tập đoàn Sở Giao dịch Chứng khoán Luân Đôn (LSEG) cho thấy hoạt động mua bán sáp nhập doanh nghiệp tính đến nay vẫn chưa bị kìm hãm rõ rệt; tổng giá trị giao dịch M&A của quý 1 toàn cầu lập kỷ lục, ghi nhận hơn 1,2 nghìn tỷ USD (khoảng 9,36 nghìn tỷ HKD); bên cạnh đó, những người tham gia giao dịch M&A cũng cho biết vẫn còn nhiều giao dịch khác đang được lên kế hoạch.

Trong giai đoạn từ tháng 1 đến tháng 3 năm nay, số lượng giao dịch giảm 17% so với cùng kỳ, nhưng quy mô của các doanh nghiệp mua và bán lớn hơn, khiến tổng giá trị giao dịch tăng 26%. Trong 6 thương vụ lớn nhất, có 4 thương vụ liên quan đến các doanh nghiệp được nhà đầu tư xem là đã giành chiến thắng trong cuộc đua AI (trí tuệ nhân tạo).

Kể từ khi các biện pháp áp thuế của Tổng thống Donald Trump vào tháng 4 năm ngoái kích hoạt cuộc chiến thương mại toàn cầu, hoạt động M&A đã bị đình trệ trong nhiều tháng. Ngược lại, các nhà ngân hàng và phân tích cho biết cho đến nay, việc leo thang xung đột ở Trung Đông chưa làm giảm đáng kể nhiệt tình M&A kể từ khi Mỹ và Israel tiến hành các cuộc tấn công nhằm vào Iran từ cuối tháng 2.

Sam Kim, phụ trách mảng ngân hàng đầu tư toàn cầu về M&A của Deutsche Bank, cho biết các cuộc đàm phán vẫn chưa dừng lại; doanh nghiệp đang tìm cách thúc đẩy giao dịch trong bối cảnh hiện tại, thay vì chờ tình hình sớm trở lại bình thường. Đây chính là trạng thái bình thường mới.

Philipp Beck, phụ trách mảng M&A của ngân hàng đầu tư UBS tại châu Âu, Trung Đông và châu Phi (EMEA), cho biết M&A thường được thúc đẩy bởi các cân nhắc chiến lược, với lực tác động mạnh hơn so với biến động ngắn hạn của thị trường. Nếu biến động kéo dài hàng tháng thay vì vài tuần, và làm rối loạn các kỳ vọng về lạm phát, lãi suất và tăng trưởng, thì cục diện có thể thay đổi, nhưng hiện tại vẫn chưa đến bước đó.

Những người tham gia giao dịch M&A cho biết, khi nhà đầu tư bán tháo cổ phiếu khiến định giá giảm, các hoạt động M&A đối với các công ty phần mềm bị xem là “kẻ thua cuộc” của AI hoặc dễ chịu tác động từ AI đã chậm lại phần nào. Ngoài AI và các công ty công nghệ lớn, điểm chú ý của thị trường còn tập trung vào các thương vụ xuyên quốc gia; các giao dịch này vừa có thể chống đỡ phần nào tình hình yếu kém của một số nền kinh tế, vừa phân tán các rủi ro cục bộ như việc gián đoạn chuỗi cung ứng.

Hoạt động M&A xuyên biên giới trong quý 1 tăng 47% so với cùng kỳ, đạt mức kỷ lục 454,7 tỷ USD. Mỹ là điểm đến M&A được ưu tiên nhất, chiếm 52,4% tổng số giao dịch xuyên biên giới tính từ đầu năm nay; Anh đứng thứ hai với tỷ trọng 11,5%.

Đối với các doanh nghiệp châu Âu đang đối mặt triển vọng tăng trưởng nội địa chậm lại, việc mua lại tài sản tại Mỹ có thể khá hấp dẫn, vì tăng trưởng tại Mỹ mạnh hơn, định giá doanh nghiệp cao hơn, và việc thiết lập kế hoạch kinh doanh tại địa phương cũng giúp né tránh thuế quan của Mỹ.