Cảnh báo Hawk-Eye: Doanh thu của China Aluminum International giảm

Nghiên cứu viện niêm yết Sina Finance | Cảnh báo sớm “Hawks Eye” trên báo cáo tài chính

Ngày 28 tháng 3, Tập đoàn Trung Nhôm Quốc Tế (Công ty) công bố báo cáo thường niên năm 2025, ý kiến kiểm toán là ý kiến kiểm toán tiêu chuẩn không chấp nhận ngoại trừ (standard unqualified audit opinion).

Báo cáo cho thấy, trong cả năm 2025, doanh thu hoạt động của công ty đạt 230,6 tỷ nhân dân tệ, giảm 3,93% so với cùng kỳ; lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông mẹ đạt 2,58 tỷ nhân dân tệ, tăng 16,47%; lợi nhuận ròng sau khi loại trừ các khoản không thường xuyên thuộc về cổ đông mẹ đạt 617,96 triệu nhân dân tệ, tăng 147,83%; lãi cơ bản trên mỗi cổ phiếu đạt 0,0364 nhân dân tệ/cổ phiếu.

Từ khi niêm yết vào tháng 7 năm 2018, công ty đã thực hiện phân phối cổ tức bằng tiền 2 lần, tổng cộng đã triển khai phân phối cổ tức bằng tiền là 1,02 tỷ nhân dân tệ.

Hệ thống cảnh báo sớm “Hawks Eye” đối với báo cáo tài chính của công ty niêm yết phân tích định lượng thông minh báo cáo thường niên năm 2025 của Trung Nhôm Quốc Tế theo bốn khía cạnh: chất lượng kết quả hoạt động, năng lực sinh lợi, áp lực và an toàn về vốn, cùng hiệu quả vận hành.

Một, phương diện chất lượng kết quả hoạt động

Trong kỳ báo cáo, doanh thu của công ty là 230,6 tỷ nhân dân tệ, giảm 3,93% so với cùng kỳ; lợi nhuận ròng là 3,81 tỷ nhân dân tệ, tăng 41,96%; dòng tiền ròng từ hoạt động kinh doanh là 8,91 tỷ nhân dân tệ, tăng 133,08%.

Xét trên tổng thể kết quả hoạt động, cần đặc biệt chú ý:

• Doanh thu hoạt động giảm. Trong kỳ báo cáo, doanh thu hoạt động đạt 230,6 tỷ nhân dân tệ, giảm 3,93% so với cùng kỳ.

• Doanh thu hoạt động và biến động lợi nhuận ròng đi ngược nhau. Trong kỳ báo cáo, doanh thu hoạt động giảm 3,93% so với cùng kỳ, lợi nhuận ròng tăng 41,96% so với cùng kỳ, doanh thu hoạt động và lợi nhuận ròng biến động không đồng pha.

Xét theo tỷ lệ phối hợp doanh thu – chi phí và chi phí theo kỳ, cần đặc biệt chú ý:

• Doanh thu hoạt động và biến động các khoản thuế và phụ phí đi ngược nhau. Trong kỳ báo cáo, doanh thu hoạt động biến động -3,93% so với cùng kỳ, các khoản thuế và phụ phí biến động 3,71% so với cùng kỳ, doanh thu hoạt động và các khoản thuế và phụ phí biến động không đồng pha.

Kết hợp chất lượng dòng tiền, cần đặc biệt chú ý:

• Doanh thu hoạt động và biến động dòng tiền ròng từ hoạt động kinh doanh đi ngược nhau. Trong kỳ báo cáo, doanh thu hoạt động giảm 3,93% so với cùng kỳ, dòng tiền ròng từ hoạt động kinh doanh tăng 133,08% so với cùng kỳ, doanh thu hoạt động và dòng tiền ròng từ hoạt động kinh doanh biến động không đồng pha.

Hai, phương diện năng lực sinh lợi

Trong kỳ báo cáo, biên lợi nhuận gộp là 13,54%, tăng 10,9% so với cùng kỳ; biên lợi nhuận ròng là 1,65%, tăng 47,77% so với cùng kỳ; tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (có điều chỉnh theo trọng số, ROE) là 3,85%, tăng 56,5% so với cùng kỳ.

Kết hợp góc độ hoạt động của công ty để nhìn nhận lợi nhuận, cần đặc biệt chú ý:

• Biên lợi nhuận gộp từ bán hàng tăng mạnh. Trong kỳ báo cáo, biên lợi nhuận gộp từ bán hàng là 13,54%, tăng mạnh 10,91% so với cùng kỳ.

• Biên lợi nhuận gộp từ bán hàng tăng, nhưng vòng quay hàng tồn kho giảm. Trong kỳ báo cáo, biên lợi nhuận gộp từ bán hàng tăng từ 12,21% của cùng kỳ năm trước lên 13,54%, vòng quay hàng tồn kho giảm từ 9,25 lần của cùng kỳ năm trước xuống 8,99 lần.

• Biên lợi nhuận gộp từ bán hàng tăng, nhưng vòng quay các khoản phải thu giảm. Trong kỳ báo cáo, biên lợi nhuận gộp từ bán hàng tăng từ 12,21% của cùng kỳ năm trước lên 13,54%, vòng quay các khoản phải thu giảm từ 1,5 lần của cùng kỳ năm trước xuống 1,42 lần.

Kết hợp góc độ tài sản của công ty để nhìn nhận lợi nhuận, cần đặc biệt chú ý:

• Trong ba năm gần đây, tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu trung bình thấp hơn 7%. Trong kỳ báo cáo, ROE bình quân theo trọng số là 3,85%; trong ba kỳ kế toán gần nhất, ROE bình quân theo trọng số trung bình thấp hơn 7%.

| Hạng mục | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | 净资产收益率 | -41,87% | 2,46% | 3,85% | | 净资产收益率增速 | -19838,1% | 105,88% | 56,5% |

• Suất sinh lời trên vốn đầu tư thấp hơn 7%. Trong kỳ báo cáo, suất sinh lời trên vốn đầu tư của công ty là 4,14%; giá trị trung bình trong ba kỳ báo cáo thấp hơn 7%.

| Hạng mục | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | 投入资本回报率 | -14,71% | 4,88% | 4,14% |

Ba, phương diện áp lực và an toàn về vốn

Trong kỳ báo cáo, tỷ lệ nợ trên tài sản của công ty là 77,46%, giảm 1,34% so với cùng kỳ; tỷ lệ thanh toán hiện hành là 1,31, tỷ lệ thanh toán nhanh là 1,22; tổng nợ là 127,53 tỷ nhân dân tệ, trong đó nợ ngắn hạn là 63,09 tỷ nhân dân tệ, nợ ngắn hạn chiếm 49,47% tổng nợ.

Xét áp lực vốn ngắn hạn, cần đặc biệt chú ý:

• Tỷ lệ tiền mặt nhỏ hơn 0,25. Trong kỳ báo cáo, tỷ lệ tiền mặt là 0,19, thấp hơn 0,25.

Xét áp lực vốn dài hạn, cần đặc biệt chú ý:

• Có thể dùng “vốn bằng tiền theo nghĩa rộng” ngắn hạn để chi trả, nhưng nợ dài hạn không thể được chi trả. Trong kỳ báo cáo, tỷ lệ “vốn bằng tiền theo nghĩa rộng / tổng nợ” là 0,57, vốn bằng tiền theo nghĩa rộng thấp hơn tổng nợ.

Xét góc độ quản trị dòng vốn, cần đặc biệt chú ý:

• Tỷ lệ “tổng nợ / tổng nợ phải trả” lớn hơn 20%, và tỷ lệ “chi phí lãi / lợi nhuận ròng” lớn hơn 30%. Trong kỳ báo cáo, tỷ lệ “tổng nợ / tổng nợ phải trả” là 30,34%; tỷ lệ chi phí lãi so với lợi nhuận ròng là 72,79%; chi phí lãi ảnh hưởng đáng kể đến kết quả hoạt động của công ty.

• Biến động của các khoản trả trước cho người bán (prepayments) tương đối lớn. Trong kỳ báo cáo, các khoản trả trước cho người bán là 6,3 tỷ nhân dân tệ, tỷ lệ biến động so với đầu kỳ là 50,88%.

• Tốc độ tăng các khoản trả trước cho người bán cao hơn tốc độ tăng chi phí kinh doanh. Trong kỳ báo cáo, các khoản trả trước cho người bán tăng 50,88% so với đầu kỳ; chi phí kinh doanh giảm 5,39% so với cùng kỳ; tốc độ tăng các khoản trả trước cho người bán cao hơn tốc độ tăng chi phí kinh doanh.

Bốn, phương diện hiệu quả vận hành

Trong kỳ báo cáo, vòng quay các khoản phải thu của công ty là 1,42, giảm 5,45% so với cùng kỳ; vòng quay hàng tồn kho là 8,99, giảm 2,78% so với cùng kỳ; vòng quay tổng tài sản là 0,56, giảm 3,46% so với cùng kỳ.

Xét tài sản mang tính dài hạn, cần đặc biệt chú ý:

• Giá trị xây dựng cơ bản dở dang biến động lớn. Trong kỳ báo cáo, xây dựng cơ bản dở dang là 0,8 tỷ nhân dân tệ, tăng 60,57% so với đầu kỳ.

• Chi phí trả trước dài hạn biến động lớn so với đầu kỳ. Trong kỳ báo cáo, chi phí trả trước dài hạn là 1 tỷ nhân dân tệ, tăng 125,11% so với đầu kỳ.

Xét theo ba khoản chi phí (3 loại chi phí), cần đặc biệt chú ý:

• Biến động chi phí tài chính tương đối lớn. Trong kỳ báo cáo, chi phí tài chính là 3,1 tỷ nhân dân tệ, tăng 61,63% so với cùng kỳ.

Bấm vào cảnh báo sớm Hawks Eye của Trung Nhôm Quốc Tế để xem chi tiết cảnh báo mới nhất và bản xem trước báo cáo tài chính dạng trực quan.

Giới thiệu về cảnh báo sớm “Hawks Eye” của báo cáo tài chính công ty niêm yết Sina Finance: Cảnh báo sớm “Hawks Eye” của báo cáo tài chính công ty niêm yết là hệ thống phân tích chuyên nghiệp thông minh về báo cáo tài chính của công ty niêm yết. Hawks Eye cảnh báo sớm bằng cách tập hợp một lượng lớn chuyên gia tài chính có thẩm quyền như các công ty kiểm toán và công ty niêm yết; đồng thời theo dõi, diễn giải báo cáo tài chính mới nhất của công ty niêm yết theo nhiều khía cạnh như tăng trưởng thành tích của công ty, chất lượng lợi nhuận, áp lực và an toàn về vốn, hiệu quả vận hành; và dưới dạng hình ảnh và văn bản để chỉ ra các điểm rủi ro tài chính có thể tồn tại. Cung cấp giải pháp kỹ thuật chuyên nghiệp, hiệu quả và tiện lợi về nhận diện rủi ro tài chính và cảnh báo sớm cho các tổ chức tài chính, công ty niêm yết, cơ quan quản lý,…

Cổng vào Hawks Eye: Ứng dụng Sina Finance APP - Thị trường - Trung tâm dữ liệu - Hawks Eye hoặc Ứng dụng Sina Finance APP - Trang hiển thị cổ phiếu niêm yết - Tài chính - Hawks Eye

Tuyên bố: Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Bài viết này được tự động đăng dựa trên cơ sở dữ liệu bên thứ ba, không đại diện cho quan điểm của Sina Finance; mọi thông tin xuất hiện trong bài viết này chỉ để tham khảo và không cấu thành khuyến nghị đầu tư cá nhân. Nếu có điểm không khớp, hãy lấy đúng theo thông báo thực tế. Nếu có thắc mắc, vui lòng liên hệ biz@staff.sina.com.cn。

Nhiều thông tin, diễn giải chính xác, tất cả có tại ứng dụng Sina Finance APP

Người phụ trách: Tiểu Lãng Kuaibao