Tập đoàn Zijin Mining mở rộng bản đồ vốn: dự kiến đầu tư 18,2 tỷ nhân dân tệ mua lại Chifeng Gold

Trích dẫn từ: China Business News

Phóng viên Kinh tế Trung Quốc Lý Triết báo cáo từ Bắc Kinh

Sau khi Chifeng Gold (600988.SH, 06693.HK) công bố ý định chuyển nhượng cổ phần của người kiểm soát thực tế, chỉ trong bốn ngày, Zijin Mining (601899.SH, 02899.HK) đã tuyên bố dự kiến dùng khoản giá trị đối ứng 182,58 tỷ nhân dân tệ để đưa quyền kiểm soát vào trong tay.

Theo công bố của Zijin Mining, vào ngày 22 tháng 3, công ty con thuộc sở hữu toàn phần của Zijin Mining là Zijin Gold (Group) Co., Ltd. (sau đây gọi là “Zijin Gold”) đã ký thỏa thuận chuyển nhượng cổ phần với cổ đông kiểm soát của Chifeng Gold, người kiểm soát thực tế là Lý Kim Dương và các bên hành động cùng nhau, với giá trị giao dịch khoảng 100,06 tỷ nhân dân tệ. Cùng ngày, Zijin Gold cũng ký với Chifeng Gold “Thỏa thuận đầu tư chiến lược”, dự kiến mua vào 3,11 tỷ cổ phiếu H được phát hành theo phương án tăng vốn theo định hướng của bên kia với giá 30,19 HKD/cổ phiếu (xấp xỉ 83% so với giá bình quân 60 phiên giao dịch hoàn chỉnh của cổ phiếu H trước khi Chifeng Gold tạm dừng), số tiền mua khoảng 93,86 tỷ HKD (quy đổi khoảng 82,52 tỷ nhân dân tệ). Tổng giá trị đối ứng của hai giao dịch đạt khoảng 182,58 tỷ nhân dân tệ.

Sau khi hoàn tất các giao dịch trên, công ty con thuộc sở hữu toàn phần của Zijin Mining sẽ nắm giữ tổng cộng khoảng 572 triệu cổ phiếu của Chifeng Gold, chiếm 25,85% tổng vốn cổ phần sau khi hoàn tất đợt phát hành thêm. Từ đó, Zijin Mining giành được quyền kiểm soát của Chifeng Gold và đưa công ty này vào báo cáo hợp nhất.

Bốn ngày chốt giao dịch quy mô hàng trăm tỷ

Tốc độ thúc đẩy thương vụ lần này thu hút sự chú ý lớn của thị trường.

Tối ngày 18 tháng 3, Chifeng Gold công bố rằng, họ nhận được thông báo từ cổ đông kiểm soát và người kiểm soát thực tế là Lý Kim Dương, cho biết ông cùng các bên hành động cùng nhau đang lên kế hoạch chuyển nhượng cổ phần mà họ nắm giữ của công ty. Việc này có thể dẫn đến thay đổi người kiểm soát thực tế. Cổ phiếu của công ty được tạm dừng giao dịch từ 9:30 sáng ngày 19 tháng 3, dự kiến thời gian tạm dừng không quá 5 ngày giao dịch.

Chỉ sau bốn ngày, vào ngày 22 tháng 3, Chifeng Gold công bố rằng Lý Kim Dương và các bên hành động cùng nhau (Doanh nghiệp hợp tác đầu tư khởi nghiệp Chiết Giang Hanfeng [hợp danh hữu hạn] (sau đây gọi là “Chiết Giang Hanfeng”)) đã ký với công ty con thuộc sở hữu toàn phần của Zijin Mining là Zijin Gold “Thỏa thuận chuyển nhượng cổ phần của Công ty TNHH Quặng vàng Chifeng Jilong” (sau đây gọi là “Thỏa thuận”).

Theo “Thỏa thuận”, Zijin Gold dự kiến mua lại 242 triệu cổ phiếu A của Chifeng Gold mà Lý Kim Dương và các bên hành động cùng nhau đang nắm giữ với giá 41,36 NDT/cổ phiếu, tổng giá trị giao dịch khoảng 100,06 tỷ NDT. Mức giá này cao hơn 1,3% so với giá đóng cửa của cổ phiếu A của Chifeng Gold trước khi tạm dừng giao dịch.

Ngoài ra, Zijin Gold còn ký với Chifeng Gold “Thỏa thuận đầu tư chiến lược”, dự kiến mua vào với giá 30,19 HKD/cổ phiếu, nhận đăng ký 311 triệu cổ phiếu H của Chifeng Gold được phát hành theo định hướng, số tiền mua khoảng 82,52 tỷ NDT; giá mua cổ phiếu H xấp xỉ 83% so với giá bình quân 60 phiên giao dịch hoàn chỉnh của cổ phiếu H của Chifeng Gold trước khi tạm dừng giao dịch.

Sau khi hoàn tất giao dịch này, công ty con thuộc sở hữu toàn phần của Zijin Mining sẽ nắm giữ 572 triệu cổ phiếu của Chifeng Gold, tương đương khoảng 25,85% tổng số cổ phiếu sau khi hoàn tất đợt phát hành thêm. Zijin Mining sẽ giành quyền kiểm soát Chifeng Gold và thực hiện hợp nhất báo cáo tài chính đối với công ty này.

Phía Zijin Mining cho biết, giao dịch này là một gói thỏa thuận nhằm mục đích giành quyền kiểm soát Chifeng Gold. Công ty đã nắm bắt kịp thời “cửa sổ” thị trường sau khi giá vàng tăng mạnh trong giai đoạn đầu và sau đó điều chỉnh rung lắc ngắn hạn; chủ động thúc đẩy. Việc định giá cho giao dịch này thận trọng và hợp lý, phù hợp với lợi ích của công ty và toàn thể cổ đông.

Khi khung giao dịch này được chốt, hình ảnh của gia đình người sáng lập trước của Chifeng Gold là Triệu Mỹ Quang dần lùi về phía sau. Ngày 11 tháng 12 năm 2021, Triệu Mỹ Quang – cổ đông kiểm soát trước đây và người kiểm soát thực tế của Chifeng Gold – qua đời vì bệnh. Trước khi mất, ông nắm giữ trực tiếp 237 triệu cổ phiếu của Chifeng Gold, chiếm 14,27% tổng vốn cổ phần của công ty. Theo di chúc của Triệu Mỹ Quang và được công chứng tại Văn phòng Công chứng Trường An, Bắc Kinh, số cổ phiếu nói trên được người phối ngẫu của ông, Lý Kim Dương, thừa kế.

Sau đó, ngày 12 tháng 12 năm 2021, Lý Kim Dương gửi thư cho Hội đồng quản trị Chifeng Gold, nêu rằng ông sẽ hết lòng phối hợp với mọi công việc của đội ngũ quản lý do Chủ tịch Vương Kiến Hoa làm trung tâm, đồng thời tuân theo kế hoạch phát triển chiến lược của Chifeng Gold.

Từ ngày 21 tháng 12 năm 2019 đến nay, Vương Kiến Hoa luôn giữ chức Chủ tịch Hội đồng quản trị Chifeng Gold. Xét từ quá trình công tác, Vương Kiến Hoa từng giữ vai trò giám đốc và tổng giám đốc của Zijin Mining. Đồng thời, trong đội ngũ ban quản lý cấp cao của Chifeng Gold, Giám đốc điều hành kiêm Phó tổng giám đốc Dương Di Phương và Phó tổng giám đốc kiêm Giám đốc tài chính Hoàng Học Binh đều từng làm việc tại Zijin Mining.

Các nhà quản lý cấp cao nói trên có thúc đẩy để Zijin Mining và Chifeng Gold nhanh chóng đạt thành giao dịch hay không? Về vấn đề này, phóng viên của “China Business News” đã liên hệ để xác minh lần lượt với phía Zijin Mining và Chifeng Gold, tính đến thời điểm đăng bài thì chưa nhận được phản hồi.

Cần lưu ý rằng, cổ phiếu A của Chifeng Gold sau khi tái niêm yết vào ngày 23 tháng 3 thì trong ngày đó đã bị đóng cửa ở mức trần giảm giá.

Bán quyền kiểm soát khi giá cổ phiếu ở đỉnh

Hãy nhìn lại năm 2025: chu kỳ tăng giá vàng đã mang lại mức gia tăng lợi nhuận đáng kể cho Chifeng Gold.

Theo báo cáo tài chính, năm 2025 Chifeng Gold đạt doanh thu hoạt động 126,39 tỷ NDT, tăng 40,03%; lợi nhuận ròng 30,82 tỷ NDT, tăng 74,70%; lợi nhuận ròng sau khi loại trừ yếu tố phi thường tăng 79,87% so với cùng kỳ.

Dưới tác động của tăng trưởng kết quả kinh doanh, tỷ lệ nợ của Chifeng Gold tiếp tục giảm—từ 54,36% cuối năm 2023 giảm xuống 33,91% cuối năm 2025. Trong khi đó, vốn chủ sở hữu ròng thuộc về cổ đông công ty niêm yết tăng từ 61,52 tỷ NDT cuối năm 2023 lên 134,15 tỷ NDT cuối năm 2025.

Trong bối cảnh đó, giá cổ phiếu Chifeng Gold từ mức 14 NDT/cổ phiếu đầu năm 2025 đã tăng liên tục đến cuối năm đạt 31,24 NDT/cổ phiếu, và vào ngày 29 tháng 1 năm 2026 chạm mức đỉnh lịch sử 51,5 NDT/cổ phiếu. Ngay tại mốc này, Lý Kim Dương lựa chọn nhượng lại quyền kiểm soát.

Chifeng Gold vận hành 6 mỏ vàng và 1 mỏ đa kim. Hoạt động bao phủ các quốc gia và khu vực như Trung Quốc, Đông Nam Á và Tây Phi. Tính đến ngày 31 tháng 12 năm 2025, theo phạm vi hợp nhất báo cáo, Chifeng Gold sở hữu lượng tài nguyên vàng 583 tấn, hàm lượng trung bình 1,54 g/t; lượng tài nguyên đồng 590.000 tấn, hàm lượng trung bình 0,35%; lượng tài nguyên kẽm (chì) 560.000 tấn, hàm lượng trung bình 2,91%; lượng tài nguyên molybden 80.000 tấn, hàm lượng trung bình 0,12%; và lượng tài nguyên đất hiếm 60.000 tấn, hàm lượng trung bình 286,17 g/t.

Trong những năm gần đây, thông qua vận hành bằng vốn, Chifeng Gold đã lần lượt mua lại mỏ Sephan tại Công ty khai khoáng Vientiane của Lào vào năm 2018 và mua lại mỏ Vasa ở Ghana vào năm 2022. Trong đó, Công ty khai khoáng Vientiane của Lào có quyền độc quyền đối với việc thăm dò và khai thác tài nguyên khoáng sản trong phạm vi tổng cộng 1.127 km2, bao gồm cả khu vực mỏ Sephan. Mỏ vàng Vasa của Ghana nằm ở khu vực thuận lợi về khả năng tạo quặng trên vành đai mỏ vàng Ashanti nổi tiếng trên toàn cầu; tiềm năng tìm quặng trong khu mỏ và khu vực xung quanh là đáng kể.

Hiện nay, dự án mỏ đồng-vàng Xẻban tại Lào áp dụng phương thức khai thác kết hợp lộ thiên và khai thác hầm lò, có hai dây chuyền sản xuất độc lập cho vàng và đồng. Năng lực khai thác thiết kế khoảng 3,5 triệu tấn/năm. Sản phẩm chính là vàng hợp chất (chứa vàng 30%—80%, chứa bạc 10%—70%) và đồng tinh luyện bằng điện phân. Năm 2025, dự án xử lý 3,554 triệu tấn quặng. Dự án mỏ vàng Vasa áp dụng phương thức kết hợp lộ thiên và khai thác hầm lò, năng lực khai thác thiết kế 3 triệu tấn/năm, năng lực tuyển quặng 4 triệu tấn/năm. Sản phẩm chính là vàng hợp chất có hàm lượng vàng từ trên 80%. Năm 2025, dự án xử lý 3,262 triệu tấn quặng.

Việc đưa hai mỏ trên vào vận hành đã thúc đẩy tăng trưởng kết quả kinh doanh của Chifeng Gold. Trong giai đoạn 2021—2025, sản lượng vàng từ quặng của Chifeng Gold tăng từ 8,1 tấn lên 14,51 tấn, tốc độ tăng trưởng kép hằng năm đạt 26%. Ngoài ra, báo cáo thường niên năm 2025 của Chifeng Gold cho thấy, mục tiêu sản lượng và tiêu thụ vàng năm 2026 là 14,7 tấn, đồng tinh luyện bằng điện phân là 1,1 vạn tấn.

Đối với thương vụ thu mua lần này, phía Zijin Mining cho biết họ kiên trì chiến lược “ưu tiên tài nguyên”. Trong những năm gần đây, công ty chủ động theo dõi các cơ hội sáp nhập và tái cơ cấu M&A của các doanh nghiệp niêm yết chất lượng trong cùng ngành trên phạm vi toàn cầu. Mô hình M&A này giúp lan tỏa nhiều nguồn tài nguyên dự án hơn với chi phí M&A thấp hơn, phân tán rủi ro đầu tư và nâng cao mức độ chứng khoán hóa tài sản. Các dự án mỏ vàng thuộc Chifeng Gold đều đang trong trạng thái sản xuất; ngay trong năm thực hiện thương vụ M&A có thể đóng góp sản lượng và lợi nhuận. Đồng thời, trình độ vận hành sản xuất và mức công suất của các mỏ có thể còn tăng thêm. Dự kiến hiệu quả kinh tế của khoản đầu tư sẽ rõ rệt. Ngoài ra, các mỏ lõi của Chifeng Gold đều nằm trên các vành đai tạo quặng vàng quan trọng trên thế giới, điều kiện tạo quặng tốt và nguồn lực tài nguyên nổi bật. Tuy nhiên, do việc đầu tư thăm dò địa chất giai đoạn trước còn chưa đủ, tiến độ thăm dò tổng thể bị chậm, giá trị tài nguyên tiềm năng chưa được giải phóng đầy đủ. Trong tương lai, thông qua việc tăng mạnh đầu tư thăm dò có tính hệ thống, tiềm năng tăng trữ lượng tài nguyên là lớn.

Điểm đáng chú ý là trong thương vụ này, Zijin Mining đồng thời tham gia đợt tăng vốn định hướng dành cho cổ phiếu H của Chifeng Gold. Số tiền huy động khoảng 93,86 tỷ HKD sẽ được đầu tư vào mảng kinh doanh ở nước ngoài của bên kia, cụ thể dùng cho xây dựng nhà máy phát điện mới, các dự án thăm dò, công trình dưới lòng đất, mua sắm thiết bị, nâng cấp cải tạo nhà máy tuyển quặng và cả việc mua lại tài nguyên mỏ tiềm năng. Tính đến cuối năm 2025, số dư tiền và các khoản tương đương tiền của Zijin Mining là 655,77 tỷ NDT, đủ để trang trải giá trị đối ứng 182,58 tỷ NDT của thương vụ lần này.

Thông tin phong phú, phân tích chính xác—tất cả có trên ứng dụng Sina Finance