ETF đòn bẩy SK Hynix trong quý I thu về 1,6 tỷ USD, trở thành ETF đòn bẩy cổ phiếu thu hút vốn lớn nhất toàn cầu

Ứng dụng Zhitong Finance (APP) cho biết, theo báo cáo, đòn bẩy ETF theo dõi gã khổng lồ chip nhớ của Hàn Quốc SK Hynix trong quý 1 năm 2026 đã có màn thể hiện đáng kinh ngạc, với dòng vốn toàn cầu chảy vào đã vượt kỷ lục các sản phẩm tương ứng của Tesla (TSLA.US) và Microsoft (MSFT.US), vốn là những “ông lớn” công nghệ truyền thống. Cụ thể, số liệu cho thấy, ETF đòn bẩy gấp 2 theo ngày của Southern e&Y (Nam Dương Đông Anh) niêm yết tại Hồng Kông là một quỹ giao dịch chứng khoán (ETF) dạng một mã cổ phiếu, được thiết kế nhằm đạt lợi nhuận gấp 2 so với hiệu suất hằng ngày của cổ phiếu cơ sở. Trong ba tháng đầu năm 2026, quỹ này đã thu hút gần 1,6 tỷ USD vốn bổ sung; quy mô này đã đủ để khiến công cụ đòn bẩy theo từng cổ phiếu trong thị trường chứng khoán Mỹ vốn lâu nay dẫn đầu bị lu mờ.

Sự cuồng nhiệt của nhà đầu tư dành cho SK Hynix chủ yếu bắt nguồn từ vị thế thống trị tuyệt đối của công ty trong lĩnh vực bộ nhớ băng thông cao hiệu năng cao (HBM). Là mắt xích không thể thiếu trong chuỗi công nghiệp cốt lõi của Nvidia, hiện tại SK Hynix vẫn có lợi thế định giá đáng kể so với các đối thủ Mỹ như Micron Technology (MU.US), nhờ thuộc tính “tăng trưởng cao, phí/chiết khấu tương đối thấp”. Thuộc tính này khiến nó trở thành lựa chọn hàng đầu khi các dòng vốn lớn phân bổ vào mảng AI.

Trong khi đó, biến động giá cổ phiếu gần đây do các yếu tố ảnh hưởng từ tình hình địa chính trị không khiến dòng tiền rút đi; ngược lại, nó còn làm bùng lên nhiệt tình của nhà đầu tư cá nhân trong việc giao dịch tần suất cao bằng công cụ đòn bẩy gấp 2, nhằm chớp cơ hội lợi nhuận cao hơn trong thị trường dao động. Hành vi đầu cơ mạnh mẽ này, cộng thêm phần đẩy mạnh do phân bổ thụ động của các tổ chức, đã cùng lúc làm gia tăng mức độ sôi động của nhóm sản phẩm tài chính này.

“Dường như sự nhiệt tình của nhà đầu tư dành cho SK Hynix xuất phát từ lợi thế định giá của hãng, với P/E kỳ vọng (trước) thấp hơn khiến nó trông có vẻ hiệu quả chi phí hơn so với các đối thủ bộ nhớ tại Mỹ”, quản lý quỹ Gary Tan của Allspring Global Investments cho biết, “Với vai trò là nhà lãnh đạo trong lĩnh vực bộ nhớ toàn cầu, định vị tương đối này thậm chí trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị cũng thúc đẩy dòng vốn mạnh chảy vào các ETF đòn bẩy này.” Được biết,

SK Hynix hiện có P/E kỳ vọng là 4,4 lần, trong khi chỉ số bán dẫn của Sàn Giao dịch Chứng khoán Philadelphia (Philadelphia Semiconductor Index) là 18 lần.

Cần nhắc rằng, cổ phiếu của các nhà sản xuất chip trong vài tháng gần đây đã trải qua các đợt rung lắc mạnh. Ban đầu, chúng bị xáo trộn bởi nỗi lo về kế hoạch chi tiêu quá mức và định giá quá cao; sau đó xung đột ở Trung Đông bùng phát, làm dấy lên lo ngại chi phí năng lượng tăng vọt và lãi suất đi lên, khiến thị trường lao dốc mạnh.

Trong lúc đó, công nghệ TurboQuant của Google cũng tạo thêm áp lực cho thị trường, bởi tiến triển của công nghệ này có thể làm giảm nhu cầu đối với một số loại thiết bị lưu trữ. Từ khi ETF này ra mắt vào tháng 10 năm ngoái, quy mô tài sản đã phình lên tới 2,5 tỷ USD.

Bị “đẩy” bởi cơn nóng đầu tư từ nước ngoài, môi trường quản lý tại Hàn Quốc cũng vừa chứng kiến một bước đột phá lớn. Cơ quan quản lý tài chính của Hàn Quốc gần đây cho biết, để ngăn chặn vốn trong nước chảy quá mức sang thị trường phái sinh ở nước ngoài, họ có kế hoạch phá vỡ lệnh cấm lâu nay đối với các ETF đòn bẩy theo một cổ phiếu.

Dự kiến, những ETF đòn bẩy gấp 2 đầu tiên lấy Samsung Electronics và SK Hynix làm tài sản cơ sở sẽ được niêm yết sớm nhất vào tháng 5 năm 2026 tại Sở giao dịch Seoul. Việc nới lỏng chính sách này được thị trường xem là một bước quan trọng trong cải cách thể chế hóa của thị trường vốn Hàn Quốc, nhằm giữ dòng thanh khoản giao dịch khổng lồ này ở lại thị trường trong nước, từ đó nâng cao quyền định giá toàn cầu của các “đại gia” công nghệ nội địa.

Cũng cần nhắc rằng, theo dữ liệu của Cơ quan Lưu ký Chứng khoán Hàn Quốc, ETF đòn bẩy gấp 2 của Southern e&Y là một trong những sản phẩm được ưa chuộng nhất trong tháng 3. Nhà phân tích nghiên cứu ngành của Bloomberg Rebecca Sin cho biết: “Việc Sở giao dịch chứng khoán Hồng Kông cung cấp thêm hai giờ giao dịch sau khi thị trường Hàn Quốc đóng cửa có thể làm tăng cơ hội arbitrage (bù trừ/kinh doanh chênh lệch) giữa hai nơi.” Bà cho biết thêm rằng, sự khác biệt về trạng thái phơi nhiễm tiền tệ và các chiến lược phòng hộ có thể tiếp tục thúc đẩy nhu cầu.

Về năng lực sản xuất và vận hành vốn, SK Hynix đang củng cố lợi thế dẫn đầu bằng nhiều cách khác nhau. Để thu hẹp hơn nữa khoảng cách định giá với các doanh nghiệp bán dẫn ở Mỹ, nguồn tin cho biết công ty đang lên kế hoạch niêm yết tại Mỹ thông qua phát hành chứng chỉ lưu ký tại Mỹ (ADR), với quy mô huy động vốn tiềm năng lên tới 10 tỷ USD; điều này sẽ giúp công ty tiếp cận trực tiếp “hồ vốn” lớn nhất toàn cầu.

Đồng thời, công ty cũng đã quyết định đầu tư khoảng 8 tỷ USD để mua các thiết bị khắc in thạch bản cực tím tiên tiến nhất của ASML (EUV), nhằm đảm bảo vẫn duy trì khoảng cách công nghệ trong quá trình sản xuất hàng loạt sản phẩm HBM thế hệ tiếp theo.

Tuy nhiên, một số tổ chức phân tích cũng đưa ra cảnh báo, cho rằng ngành lưu trữ hiện có thể đã xuất hiện bong bóng định giá; việc dòng vốn đòn bẩy cao được tích tụ nhanh chóng tuy trong ngắn hạn đẩy giá cổ phiếu lên, nhưng cũng đặt ra rủi ro khi thị trường điều chỉnh có thể dẫn đến sự sụp đổ dây chuyền.