3 Cổ phiếu bị bán tháo này vừa công bố chương trình mua lại cổ phần lớn

Việc công ty mua lại cổ phiếu (stock buybacks) nhìn chung là tích cực đối với cổ đông. Ngoài việc cho thấy rằng ban quản lý của một công ty có thể xem cổ phiếu của mình là đang bị định giá thấp, các chương trình mua lại cổ phần cũng làm giảm số lượng cổ phiếu đang lưu hành và, theo đó, có thể làm tăng lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS).

Gần đây, Salesforce NYSE: CRM, DocuSign NASDAQ: DOCU và Qualcomm NASDAQ: QCOM—ba tên tuổi lớn trong lĩnh vực công nghệ đã trải qua mức sụt giảm mạnh trong năm nay—đã công bố các chương trình mua lại khổng lồ mà chắc chắn sẽ thu hút sự chú ý của nhà đầu tư.

Vì cả ba đều giảm ít nhất 30% so với mức đỉnh 52 tuần tương ứng, ban quản lý của họ đang thể hiện sự tự tin thông qua các thông báo mua lại quy mô lớn ở những mức giá mà họ có khả năng xem là đang bị “ép giá” và dự kiến sẽ đảo chiều.

Nhận cảnh báo Salesforce:

Đăng ký

Salesforce công bố chương trình mua lại cổ phần tăng tốc kỷ lục trị giá 25 tỷ USD

Dự báo giá cổ phiếu Salesforce hôm nay

Dự báo giá cổ phiếu 12 tháng:
$280.21
Tăng giá tiềm năng 50.41%

Mua vừa phải (Moderate Buy)
Dựa trên 39 đánh giá của nhà phân tích

Chi tiết dự báo cổ phiếu Salesforce

Salesforce đã là một “gương mặt tiêu biểu” của cái gọi là “SaaSpocalypse,” với cổ phiếu CRM giảm khoảng 35% so với mức đỉnh 52 tuần. “SaaSpocalypse” là cách viết tắt mà một số người quan sát thị trường sử dụng để mô tả các đợt sụt giảm rộng khắp trên nhiều cổ phiếu Phần mềm dưới dạng dịch vụ (SaaS), một phần do lo ngại của nhà đầu tư rằng các công cụ trí tuệ nhân tạo (AI) mới có thể thay đổi kinh tế của phần mềm.

Khi AI giúp việc lập trình máy tính trở nên dễ dàng hơn, có những lo ngại đáng kể về tăng trưởng trong tương lai của các công ty SaaS “thuộc thế hệ trước” (legacy). Sự lo ngại này xuất phát từ ý tưởng rằng khách hàng tiềm năng có thể chỉ cần sử dụng AI để viết mã một ứng dụng có khả năng sao chép chức năng của Salesforce. Ngoài ra, các nhà cung cấp AI-native đang nổi lên có thể xây dựng các công cụ tương tự với chi phí thấp hơn, từ đó làm suy yếu định giá của Salesforce.

Tuy nhiên, Salesforce lại xem AI là một công cụ giúp thúc đẩy hoạt động kinh doanh của mình, chứ không phải là trở ngại. Đáng chú ý, phần bổ sung AI của họ là AgentForce gần đây đã đạt 800 triệu USD doanh thu định kỳ hằng năm, tăng 169% so với cùng kỳ năm trước (YOY).

Nhìn chung, ban quản lý Salesforce vẫn giữ vững sự tự tin vào triển vọng và đang đặt tiền của mình vào điều mà họ nói. Công ty gần đây đã công bố chương trình mua lại cổ phần tăng tốc (ASR) trị giá 25 tỷ USD lớn nhất từ trước đến nay, tương đương khoảng 14% giá trị vốn hóa thị trường xấp xỉ 180 tỷ USD của công ty.

ASR là một dấu hiệu đặc biệt mạnh mẽ về mức độ tự tin, đại diện cho cách nhanh nhất mà một công ty có thể mua lại cổ phiếu của mình. Điều này cho thấy Salesforce xem giá cổ phiếu của mình là đang bị định giá thấp đáng kể—một quan điểm được chia sẻ bởi Phố Wall.

Các nhà phân tích kỳ vọng mức tăng giá tiềm năng gần 44% cho CRM trong 12 tháng tới và đã đưa ra xếp hạng Mua vừa phải (Moderate Buy) theo đồng thuận, với 27 trong số 39 nhà phân tích theo dõi cổ phiếu này chấm cho nó mức Mua (Buy).

DocuSign tăng ủy quyền mua lại lên 2,6 tỷ USD

Dự báo cổ phiếu Docusign hôm nay

Dự báo giá cổ phiếu 12 tháng:
$64.67
Tăng giá tiềm năng 34.25%

Giữ (Hold)
Dựa trên 21 đánh giá của nhà phân tích

Chi tiết dự báo cổ phiếu Docusign

DocuSign đã phải đối mặt với nhiều câu hỏi tương tự liên quan đến AI mà đã gây áp lực lên các công ty phần mềm khác.

Nhìn chung, cổ phiếu này đã giảm gần 50% so với mức đỉnh 52 tuần, bao gồm mức lỗ khoảng 30% trong năm 2026. Cổ phiếu của DOCU hiện giao dịch với hệ số giá trên lợi nhuận tương lai (forward P/E) vào khoảng 11x, nhỉnh hơn rất nhẹ so với mức P/E thấp nhất mọi thời đại.

Giống như nhiều cổ phiếu phần mềm, tác động tiêu cực từ sự gián đoạn do AI vẫn chưa xuất hiện trong báo cáo tài chính của công ty. DocuSign tạo ra mức tăng trưởng doanh thu “không mấy ấn tượng” là 8% trong năm 2025, tương đối tương đồng với mức tăng trưởng ghi nhận trong hai năm trước đó, và kỳ vọng sẽ có một con số tương tự trong năm nay cùng với sự ổn định tương đối về biên lợi nhuận.

Tuy nhiên, thị trường chứng khoán là cơ chế hướng về tương lai, và các câu hỏi mà thị trường đang cân nhắc là liệu kết quả có thể bắt đầu xấu đi trong tương lai hay không, và liệu định hướng (guidance) của DocuSign có được giữ vững không.

Nhưng giống như Salesforce, DocuSign cũng đang thể hiện sự tự tin thông qua các đợt mua lại cổ phiếu. Bên cạnh đợt công bố kết quả kinh doanh gần đây—đánh dấu lần thứ 13 liên tiếp vượt kỳ vọng hằng quý kể từ Q3 2023—công ty đã tăng ủy quyền mua lại thêm 2 tỷ USD. Động thái này đưa tổng ủy quyền của DocuSign lên 2,6 tỷ USD, tương đương với mức khổng lồ 28% giá trị vốn hóa thị trường xấp xỉ 9,5 tỷ USD của DocuSign.

Đáng chú ý, công ty đã chi khoảng 269 triệu USD cho các đợt mua lại trong quý gần đây nhất, tăng 66% so với cùng kỳ năm ngoái (YOY). Ủy quyền mới của công ty cho thấy tốc độ mua lại có thể tiếp tục tăng nhanh, hàm ý ban quản lý đang lạc quan. Các nhà phân tích cũng vậy, họ kêu gọi mức tăng giá tiềm năng hơn 41% trong 12 tháng tới.

Qualcomm tăng cường mua lại cổ phiếu khi nỗi lo về bộ nhớ đè nặng lên cổ phiếu

Dự báo cổ phiếu Qualcomm hôm nay

Dự báo giá cổ phiếu 12 tháng:
$163.77
Tăng giá tiềm năng 28.67%

Giữ (Hold)
Dựa trên 25 đánh giá của nhà phân tích

Chi tiết dự báo cổ phiếu Qualcomm

Cổ phiếu của gã khổng lồ bán dẫn Qualcomm đang giao dịch thấp hơn khoảng 35% so với mức đỉnh 52 tuần.

Nói chung, Qualcomm ít chịu ảnh hưởng từ xu hướng “megatrend” trung tâm dữ liệu AI. Điều này đã dẫn đến mức hoạt động kém hiệu quả rất lớn so với nhiều cổ phiếu chip lớn và mega-cap trong vài năm qua.

Hơi trớ trêu thay, thị trường lớn nhất của Qualcomm lại đang bị tác động tiêu cực bởi làn sóng đầu tư xây dựng AI.

Trong quý gần đây nhất của mình, điện thoại cầm tay—về cơ bản là điện thoại thông minh—chiếm khoảng 64% doanh thu của công ty. Sang quý tới, công ty dự kiến doanh số điện thoại cầm tay vào khoảng 6 tỷ USD, giảm 13% so với cùng kỳ năm trước (YOY). Các nhà sản xuất smartphone đang cắt giảm đơn đặt hàng chip bộ xử lý của Qualcomm do một thiếu hụt nguồn cung then chốt: chip bộ nhớ.

Cụ thể, các khách hàng này không thể có đủ bộ nhớ truy cập ngẫu nhiên động (DRAM), khiến họ bị hạn chế khả năng lắp ráp các chiếc điện thoại hoàn chỉnh. Điều này xảy ra trong bối cảnh các nhà sản xuất chip bộ nhớ đang chuyển hướng năng lực DRAM của mình để tăng năng lực bộ nhớ băng thông cao (HBM)—loại bộ nhớ cần thiết trong các hệ thống AI tiên tiến—từ đó tạo ra cơ hội lớn hơn và biên lợi nhuận cao hơn cho các nhà sản xuất bộ nhớ. Điều này khiến Qualcomm trở thành “kẻ đứng ngoài” (bị loại ra khỏi lợi ích).

Dù vậy, Qualcomm vẫn tự tin vào triển vọng dài hạn, nhờ có chỗ đứng đáng kể trong các thị trường ô tô và nhìn thấy cơ hội lớn về robotics ở phía trước. Công ty đã thể hiện điều này bằng việc công bố ủy quyền mua lại trị giá 20 tỷ USD, đưa tổng ủy quyền mua lại cổ phần của mình lên 22,1 tỷ USD, tương đương với mức khổng lồ 17% giá trị vốn hóa thị trường xấp xỉ 137 tỷ USD của công ty.

Thông báo mua lại đi kèm thời điểm thuận lợi, khi các nhà phân tích dự báo mức tăng giá tiềm năng hơn 29% trong 12 tháng tới.

Khi cổ phiếu trượt dốc, việc mua lại sẽ lên tiếng

Giữa Salesforce, DocuSign và Qualcomm, điểm chung là quy mô: mỗi công ty đang dành một lượng năng lực đáng kể cho các đợt mua lại cổ phần sau các đợt sụt giảm mạnh từ các mức đỉnh gần đây. Việc mua lại không xóa bỏ các rủi ro đang thúc đẩy các đợt bán tháo này, nhưng chúng lại đặt khoản tiền thực vào quan điểm của ban quản lý rằng định giá đã trở nên hấp dẫn hơn.

Trong nhóm cổ phiếu này, việc mua lại cổ phần tăng tốc của Salesforce là tuyên bố mạnh mẽ nhất, phản ánh cả tính khẩn cấp lẫn sự quyết tâm. Tuy nhiên, bài kiểm tra lớn hơn sẽ không nằm ở quy mô ủy quyền; mà nằm ở việc liệu việc thực thi và kết quả trong các quý sắp tới có thuyết phục thị trường rằng các nỗi lo liên quan đến AI đang đeo bám các phần mềm “thuộc thế hệ cũ” là quá mức hay không.

Bạn có nên đầu tư 1.000 USD vào Salesforce ngay bây giờ không?

Trước khi bạn cân nhắc Salesforce, bạn sẽ muốn nghe điều này.

MarketBeat theo dõi hằng ngày các nhà phân tích nghiên cứu được xếp hạng cao nhất của Phố Wall và các nhà phân tích hoạt động tốt nhất, cùng với những cổ phiếu mà họ khuyến nghị cho khách hàng của mình. MarketBeat đã xác định 5 cổ phiếu mà các nhà phân tích hàng đầu đang âm thầm mách với khách hàng của họ nên mua ngay bây giờ trước khi thị trường rộng lớn kịp nhận ra… và Salesforce không nằm trong danh sách đó.

Mặc dù hiện Salesforce đang có xếp hạng Mua vừa phải (Moderate Buy) trong số các nhà phân tích, các nhà phân tích được xếp hạng cao nhất tin rằng năm cổ phiếu này là lựa chọn mua tốt hơn.

Xem 5 cổ phiếu tại đây

10 cổ phiếu khởi đầu cho người mới bắt đầu để mua ngay

Vừa mới bước vào thị trường chứng khoán? 10 cổ phiếu đơn giản này có thể giúp các nhà đầu tư mới bắt đầu xây dựng sự giàu có dài hạn mà không cần biết đến các lựa chọn (options), phân tích kỹ thuật (technicals) hay các chiến lược nâng cao khác.

Nhận báo cáo miễn phí này