Khách sạn Jinjiang lần thứ hai nộp hồ sơ lên Sở Giao dịch Chứng khoán Hồng Kông: Số lượng khách sạn đã khai trương vượt quá 14.000, vốn huy động sẽ được sử dụng cho chuyển đổi số, đầu tư chiến lược hoặc mua lại và các mục đích khác

Gần đây, Công ty TNHH Khách sạn Quốc tế Cẩm Giang Thượng Hải (Khách sạn Cẩm Giang, 600754.SH) lần thứ hai nộp hồ sơ xin niêm yết lên Ban niêm yết chính của Sở Giao dịch Chứng khoán Hồng Kông (HKEX). Công ty Chứng khoán Phương Đông Quốc tế là tổ chức bảo lãnh độc quyền. Nếu Khách sạn Cẩm Giang có thể niêm yết thành công tại hạng H (H-share), Khách sạn Cẩm Giang sẽ trở thành tập đoàn khách sạn đầu tiên trong nước thực hiện niêm yết “A+H”.

Khách sạn Cẩm Giang bắt đầu niêm yết cổ phiếu B trên Sở Giao dịch Chứng khoán Thượng Hải từ năm 1994, trở thành tập đoàn khách sạn đầu tiên niêm yết công khai trên thị trường chứng khoán Trung Quốc; năm 1996, Khách sạn Cẩm Giang được niêm yết và giao dịch tại Sở Giao dịch Chứng khoán Thượng Hải.

Tính đến ngày 31/12/2025, số lượng khách sạn đã đi vào hoạt động của Khách sạn Cẩm Giang đạt 14132 cơ sở, số lượng phòng là 1368057 phòng. Đã có 10 thương hiệu khách sạn với quy mô trên 500 khách sạn đã đi vào hoạt động, bao gồm Hilton Huanpeng, Vienna International, Vienna Hotel, Li Feng, Zhefei, Xixian, Cẩm Giang Star, 7 Days, Bạch Ngọc Lan, 7 Days Premium, v.v.

Trong gần 3 năm qua, doanh thu và lợi nhuận ròng đều liên tục giảm sút

Hiện tại, Khách sạn Cẩm Giang vận hành khách sạn theo hai mô hình kinh doanh: mô hình sở hữu và cho thuê, cũng như mô hình quản lý theo hình thức nhượng quyền. Trong đó, số lượng phòng khách sạn đã đi vào hoạt động theo hình thức nhượng quyền và quản lý chiếm 94,9%. Trong giai đoạn 2023 đến 2025, tốc độ tăng trưởng kép hằng năm (CAGR) đạt 8,4%. Năm 2023, 2024 và 2025, doanh thu của các khách sạn nhượng quyền và quản lý đã đi vào hoạt động lần lượt chiếm 42,4%, 44% và 49,7% tổng doanh thu.

Dựa trên dữ liệu tài chính của Khách sạn Cẩm Giang trong 3 năm gần đây, cả doanh thu và lợi nhuận ròng đều ghi nhận xu hướng giảm liên tục. Cụ thể, doanh thu của Khách sạn Cẩm Giang năm 2023, 2024 và 2025 lần lượt vào khoảng 146,49 tỷ NDT (tính đến đây và dưới đây là NDT), 140,63 tỷ NDT và 138,11 tỷ NDT; lợi nhuận ròng lần lượt vào khoảng 12,77 tỷ NDT, 11,44 tỷ NDT và 9,89 tỷ NDT. Tuy nhiên, lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty của Khách sạn Cẩm Giang năm 2025 tăng 1,58% so với cùng kỳ; lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty các năm 2023, 2024 và 2025 lần lượt là 10,02 tỷ NDT, 9,11 tỷ NDT và 9,25 tỷ NDT.

Trong hồ sơ chào bán, Khách sạn Cẩm Giang cho biết, trong 3 tài năm gần nhất, doanh thu tiếp tục giảm chủ yếu do công ty đóng cửa một phần khách sạn tự sở hữu và cho thuê một cách mang tính chiến lược để phù hợp với chiến lược mô hình tài sản nhẹ của công ty, cùng với môi trường thị trường hải ngoại đầy thách thức. Trong 3 tài năm gần nhất, lợi nhuận ròng tiếp tục giảm chủ yếu do giảm thu nhập bất thường từ việc bán tài sản và tình trạng của thị trường hiện tại dẫn đến doanh thu suy giảm.

Dữ liệu cho thấy, biên lợi nhuận ròng của Khách sạn Cẩm Giang năm 2023, 2024 và 2025 lần lượt là 8,7%, 8,1% và 7,2%.

Theo dữ liệu được công bố trong hồ sơ chào bán, từ năm 2023 đến 2025, ba chỉ tiêu trong ngành lưu trú của Khách sạn Cẩm Giang tại Trung Quốc cũng tiếp tục giảm năm này qua năm khác. Cụ thể, RevPAR (doanh thu phòng trung bình có thể bán được) của Khách sạn Cẩm Giang tại Trung Quốc năm 2023, 2024 và 2025 lần lượt là 169,1 NDT, 159,2 NDT và 154,4 NDT; ADR (giá phòng trung bình theo ngày) lần lượt là 255,6 NDT, 244,3 NDT và 239 NDT; tỷ lệ lấp đầy lần lượt là 66,1%, 65,2% và 64,6%.

Điểm đáng chú ý là trong hồ sơ chào bán, Khách sạn Cẩm Giang cho biết, hiệu quả tài chính của mảng kinh doanh hải ngoại trong giai đoạn ghi nhận hoạt động chưa đạt kỳ vọng và trong giai đoạn ghi nhận hoạt động đã ghi nhận lỗ ròng. Cụ thể, tập đoàn trong các năm 2023, 2024 và 2025 lần lượt ghi nhận lỗ ròng tổng hợp từ hoạt động hải ngoại khoảng 4,05 tỷ NDT, 4,34 tỷ NDT và 6,63 tỷ NDT.

Khách sạn Cẩm Giang cho biết, nguyên nhân chủ yếu là do chi phí vận hành tăng, đặc biệt là chi phí nhân lực và năng lượng; việc lãi suất tăng khiến chi phí tín dụng tăng; đồng thời cạnh tranh trên thị trường gia tăng.

Số tiền huy động sẽ được sử dụng cho chuyển đổi số, trả hạn mức tín dụng, đầu tư chiến lược hoặc mua lại, v.v.

Theo hồ sơ chào bán, Khách sạn Cẩm Giang cho biết, số tiền huy động sẽ được sử dụng cho, bao gồm: mỗi năm giai đoạn 2026 đến 2030 dùng cho chuyển đổi số toàn diện; trả các hạn mức tín dụng; đầu tư chiến lược hoặc mua lại các mục tiêu tài sản nhẹ chất lượng trong ngành quản lý khách sạn phù hợp với kế hoạch phát triển chiến lược của công ty; cũng như mục đích tự vận hành và mục đích chung của doanh nghiệp.

Khách sạn Cẩm Giang cho biết, công ty đang phát triển một nền tảng quản lý số hóa khách sạn tích hợp, nhằm bao phủ toàn bộ vòng đời vận hành, bao gồm hệ thống kỹ thuật số hóa cho khách sạn, quản lý năng lượng và quản lý vận hành tập trung, qua đó nâng cao giám sát thời gian thực, hiệu quả sử dụng tài nguyên và tính minh bạch trong vận hành.

Về mở rộng quy mô khách sạn, Khách sạn Cẩm Giang cho biết, chiến lược của công ty tại châu Âu, Trung Đông và châu Phi tập trung vào tối ưu hóa danh mục mang lại giá trị gia tăng và sáp nhập, mua lại (M&A) nhằm nâng cao quy mô, khả năng sinh lời và năng lực cạnh tranh dài hạn. Đồng thời, công ty dự kiến sẽ tân trang hơn 150 khách sạn tự sở hữu và cho thuê tại các quốc gia ở Pháp, Ba Lan, Hà Lan, Đức và các khu vực khác thuộc châu Âu, Trung Đông và châu Phi, cũng như triển khai tiêu chuẩn hóa thương hiệu trong danh mục tự sở hữu và cho thuê. Ngoài ra, công ty còn có kế hoạch đầu tư hoặc mua lại các mục tiêu quản lý khách sạn tài sản nhẹ chất lượng; mục tiêu là mua cổ phần hoặc quyền kiểm soát của các công ty mục tiêu có danh mục đã trưởng thành, thương hiệu mạnh và năng lực vận hành đã được chứng minh tại các thị trường châu Âu đã phát triển.

Khách sạn Cẩm Giang cũng cho biết, công ty đang ưu tiên bố trí tại Indonesia, Malaysia và Việt Nam; dự kiến giai đoạn 2025 đến 2030, tốc độ tăng trưởng kép hằng năm của nguồn cung phòng khách sạn tại các khu vực này lần lượt đạt 6,6%, 1,7% và 5,5%. “Do tỷ lệ chuỗi vẫn thấp hơn 20%, điều này tạo không gian phát triển cho các thương hiệu tầm trung và giá rẻ. Nhờ hưởng lợi từ sự tăng trưởng liên tục của du lịch Trung Quốc đi ra nước ngoài, dự kiến khu vực này vào năm 2026 sẽ thu hút khoảng 120 triệu lượt khách du lịch quốc tế, tạo ra hơn 3500 tỷ USD doanh thu du lịch, chiếm 8,5% GDP của khu vực.” Khách sạn Cẩm Giang cho biết.

Khách sạn Cẩm Giang cũng cho biết, công ty cam kết củng cố danh mục thương hiệu và thúc đẩy việc thực hiện chiến lược thương hiệu “12+3+1”. Theo hồ sơ chào bán, “12+3+1” bao gồm 12 thương hiệu cốt lõi, trong đó 5 thương hiệu trưởng thành hiện đã có quy mô hơn 1000 khách sạn; 3 thương hiệu có hơn 500 cửa hàng và có khả năng mở rộng lên hơn 1000 khách sạn; ngoài ra 4 thương hiệu còn lại hiện quy mô khách sạn dưới 500, nhưng có định vị rõ ràng và tiềm năng tăng trưởng khác biệt. 12 thương hiệu cốt lõi này bao gồm: Cẩm Giang Zixing, 7 Days, Bạch Ngọc Lan, Vienna Hotel, Vienna International, Li Feng, Li Yi, Kairiader, Campan, Zhefei, Xixian và IU.

Thứ hai, khung này tập trung vào việc đẩy nhanh phát triển ba thương hiệu trung cao cấp: Jinjiang Inn City (Cẩm Giang Đô Thành), Li Rui và Li Bai.

Thứ ba, Khách sạn Cẩm Giang cho biết, công ty hy vọng tạo ra một cơ cấu phân bổ chuyên biệt cho mảng kinh doanh khu nghỉ dưỡng, có thể tận dụng đà tăng của du lịch giải trí và giúp danh mục sản phẩm của Khách sạn Cẩm Giang vượt ra khỏi phạm vi điểm đến thành phố, hướng tới đa dạng hóa. “Dựa trên nguồn lực của cổ đông kiểm soát là Tập đoàn Cẩm Giang, đặc biệt là nguồn lực của mảng du lịch, mục tiêu của chúng tôi là nhanh chóng xây dựng các sản phẩm khu nghỉ dưỡng mang tính khác biệt, và thiết lập hàng rào cạnh tranh mạnh mẽ trong phân khúc kinh doanh khu nghỉ dưỡng.” Khách sạn Cẩm Giang cho biết.

Nhiều thông tin lớn, phân tích chính xác — có ngay trên ứng dụng Sina Finance APP