Gần đây tôi đã quan sát thấy cách các thị trường forex di chuyển khá thú vị khi căng thẳng ở Trung Đông bắt đầu gia tăng. Đồng đô la Mỹ giữ vững một cách đáng ngạc nhiên dưới mức 100 trong chỉ số DXY, điều này đã thu hút sự chú ý của tôi khi xem xét toàn bộ bối cảnh địa chính trị đang diễn ra.

Điều khiến tôi đặc biệt tò mò là phản ứng của các thị trường forex không phải chủ yếu dựa vào các dữ liệu kinh tế truyền thống, mà dựa vào tâm lý rủi ro. Thông thường, bạn sẽ mong đợi các ngân hàng trung ương và số liệu việc làm chi phối cuộc trò chuyện, nhưng trong trường hợp này lại hoàn toàn ngược lại. Các nhà giao dịch đang trong chế độ phòng thủ, tìm nơi để bảo vệ vốn của họ.

Tôi nhận thấy đồng yên Nhật và đồng franc Thụy Sĩ nhận được dòng vốn đầu tư điển hình của những thời điểm bất ổn, trong khi các đồng tiền liên quan đến hàng hóa như đô la Úc và đô la Canada lại chịu áp lực. Đây là mô hình cổ điển khi sự thận trọng chiếm ưu thế trên các thị trường forex.

Điều thú vị về đồng đô la lúc đó là nó hưởng lợi từ hai yếu tố cùng lúc. Một mặt, về mặt kỹ thuật, mức 100 trong DXY đóng vai trò như một rào cản tâm lý quan trọng. Mặt khác, vị thế của nó như một đồng tiền dự trữ toàn cầu khiến trong những thời điểm căng thẳng toàn cầu, mọi người đều tìm đến nơi trú ẩn an toàn là đô la và trái phiếu Kho bạc. Nó như thể có một mức hỗ trợ không dễ gì phá vỡ.

Các dữ liệu kinh tế cũng đóng vai trò của mình. Các số liệu việc làm vẫn duy trì ổn định và lạm phát trong dịch vụ vẫn tồn tại, điều này làm giảm kỳ vọng về các đợt cắt giảm lãi suất mạnh mẽ. Điều này giúp đồng đô la có nền tảng thực sự vượt ra ngoài chỉ cảm xúc địa chính trị.

Về các cặp chính, EUR/USD chịu áp lực giảm, GBP/USD dao động từ trung tính đến giảm, trong khi USD/JPY thể hiện sự biến động. USD/CHF là cặp duy nhất có xu hướng tăng giá. Châu Âu chịu tác động nhiều hơn vì phụ thuộc trực tiếp vào nhập khẩu năng lượng từ khu vực bị ảnh hưởng, do đó những lo ngại về gián đoạn nguồn cung tác động nhiều hơn đến euro.

Điều tôi nhận thấy quan trọng là phải hiểu rằng các thị trường forex trong những thời điểm như thế này không chỉ phản ứng với các con số. Các tuyến đường thương mại, giá dầu, khả năng đóng cửa eo biển Hormuz, tất cả tạo thành một kịch bản trong đó thanh khoản bằng đô la trở nên quan trọng nhất. Tôi đã thấy cách điều này truyền tải qua tất cả các thị trường liên kết, từ châu Á đến châu Âu.

Đối với những ai hoạt động trong thị trường forex trong những thời điểm này, điều then chốt là theo dõi không chỉ các cặp tiền tệ truyền thống mà còn các chỉ số biến động, giá dầu thô và các tuyên bố của các ngân hàng trung ương. Các tiêu đề có thể di chuyển thị trường nhanh hơn bất kỳ chỉ báo kỹ thuật nào.

Tóm lại, những gì diễn ra trên các thị trường forex là một phản ánh rõ ràng về cách mà bất ổn địa chính trị có thể viết lại luật chơi. Đồng đô la giữ vững không phải vì nền kinh tế Mỹ mạnh nhất vào thời điểm đó, mà vì trong thời kỳ khủng hoảng, mọi người đều tìm kiếm thứ an toàn nhất. Và điều đó, đối với các thị trường forex, luôn luôn là đồng đô la.