Cổ phiếu CoreWeave (CRWV) tăng giá, Nhà phân tích Citizens đề cập đến ‘Cơ sở vay nợ tốt nhất từ trước đến nay’

CoreWeave CRWV +1,25% ▲ cổ phiếu tăng 1,25% vào thứ Tư, sau khi tăng 12% vào ngày hôm trước, sau khi công ty điện toán đám mây AI thông báo rằng họ đã giành được khoản vay trị giá 8,5 tỷ USD để mở rộng cơ sở hạ tầng AI. Công ty nhấn mạnh đây là khoản tài trợ được xếp hạng tín nhiệm đầu tư (investment-grade) đầu tiên được đảm bảo bởi cơ sở hạ tầng điện toán hiệu năng cao và một hợp đồng khách hàng liên quan. Một số nhà phân tích, bao gồm Gregory Miller của Citizens, đã phản ứng tích cực trước thông báo về thương vụ tài trợ.

Kết thúc đợt bán hàng theo quý - Giảm giá 50% TipRanks

Giao dịch CRWV với đòn bẩy

Thực tế, Miller một lần nữa nhắc lại khuyến nghị Mua (Buy) với mục tiêu giá 180 USD, nói rằng thỏa thuận này là “cơ sở/điều kiện tài trợ nợ tốt nhất mà CoreWeave có được cho đến nay, và theo chúng tôi, điều đó minh họa cho dòng vốn tiếp tục đổ vào lĩnh vực này.”

Nhà phân tích Citizens phản ứng tích cực trước thương vụ tài trợ của CoreWeave

Miller tin rằng đây là thỏa thuận tốt nhất từ trước đến nay của CoreWeave và phản ánh sự quan tâm đối với mảng cơ sở hạ tầng AI. Ông cho biết điểm khác biệt giữa thương vụ này và các thương vụ vào đầu những năm 2000 là mức tăng mạnh về mức sử dụng (usage).

Cụ thể, nhà phân tích nhấn mạnh rằng trong “cơn sốt cáp quang” ở đầu những năm 2000, mức sử dụng mạng không bao giờ vượt quá 5%, trong khi ASPs (giá bán trung bình) giảm 80%+ hằng năm. Trong khi Miller kỳ vọng giá GPUaaS (GPU như một Dịch vụ) sẽ giảm theo thời gian tương ứng với mức giảm 23% hằng năm của giá CDN (mạng phân phối nội dung), thì hiện tại, giá của một số GPU lâu đời nhất (chẳng hạn như H100) đang tăng trở lại sau nhiều năm giảm.

Nhìn chung, Miller tin rằng sức mạnh về định giá (pricing) cùng với xếp hạng tín nhiệm đầu tư đầu tiên của CoreWeave cho một công cụ nợ phản ánh các “dữ liệu tích cực rõ ràng một cách không thể chối cãi đối với toàn ngành.”

Điều thú vị là nhà phân tích Stifel Ruben Roy đã nhắc lại khuyến nghị Giữ (Hold) với mục tiêu giá 110 USD đối với cổ phiếu CRWV sau tin tức về thương vụ tài trợ. Trong khi Roy cho rằng cơ sở tài trợ nợ củng cố sức mạnh của “dòng tồn doanh thu” (revenue backlog) 66,8 tỷ USD của CoreWeave và mức độ tín nhiệm của các hợp đồng “take-or-pay” của công ty, thì rủi ro đòn bẩy vẫn còn. Roy nêu bật rằng CoreWeave có tổng nợ 29,8 tỷ USD, trong khi dòng tiền tự do (free cash flow) là “rất âm”, và chi tiêu vốn cho năm tài chính 26 (FY26) tăng tốc lên hơn 30 tỷ USD. “Chúng tôi lạc quan về tiềm năng của CRWV, nhưng luận điểm cốt lõi vẫn là cuộc đua về năng lực thực thi trong ngắn hạn,” Roy cảnh báo.

Cổ phiếu CoreWeave có phải là một lựa chọn Mua mạnh?

Hiện tại, Phố Wall có mức đồng thuận xếp hạng Mua vừa phải (Moderate Buy) đối với cổ phiếu CoreWeave dựa trên 13 lượt Mua (Buys), chín lượt Giữ (Holds) và một khuyến nghị Bán (Sell). Mục tiêu giá trung bình của cổ phiếu CRWV là 114,20 USD, cho thấy tiềm năng tăng giá 45,6%.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm & Công bố Thông tin: Báo cáo sự cố