Mất 41% vẫn tiếp tục mở rộng vị thế! Các nhà đầu cơ giảm giá dầu thô đặt cược lớn 9.77 tỷ USD rằng chiến tranh Iran sắp kết thúc

Ứng dụng Tongzhi Finance APP cho biết rằng, mặc dù cho đến hiện tại, phần lớn trạng thái short của dầu thô đã chịu tổn thất nặng nề, nhưng hiện vẫn có một nhóm giao dịch viên đang gia tăng đòn bẩy ồ ạt, đặt cược rằng giá dầu do xung đột địa缘 đẩy lên sẽ lao dốc mạnh.

Theo dữ liệu, trong tháng 3, các nhà đầu tư ETF đã bơm 977 triệu USD vào việc bán khống gấp 2 lần ETF Dầu thô Bloomberg của ProShares (SCO.US) — trong đó có cả các lệnh short mới mở ngược xu hướng, cũng có các nhà giao dịch “bổ sung gấp đôi” cho các vị thế sẵn có, qua đó lập kỷ lục về dòng tiền chảy vào cao nhất trong một tháng kể từ khi quỹ được thành lập vào năm 2008. Mục tiêu thiết kế của SCO là đạt lợi nhuận nghịch đảo bằng 2 lần mức biến động giá dầu thô hằng ngày. Dù dòng tiền chảy vào lập đỉnh lịch sử mới, tổng tài sản hiện tại của quỹ chỉ là 970 triệu USD, thậm chí thấp hơn tổng lượng ròng chảy vào trong tháng.

Sáng lập viên Asym 500, Rocky Fishman, nói thẳng: “Đây là một thương vụ đặt cược rằng ‘cuộc chiến sẽ kết thúc rất nhanh’.”

Vào thứ Ba, sau khi Trump một lần nữa phát tín hiệu có thể kết thúc chiến sự Iran, quỹ này đã bùng nổ tăng 8% trong một ngày. Tuy nhiên, dù vậy, trong tháng 3, ETF này vẫn giảm tích lũy 41%, thiết lập mức hoạt động tệ nhất theo tháng trong gần sáu năm. Ngược lại, chỉ số chuẩn mà quỹ này bám theo trong cùng kỳ đã tăng 25%.

Trong tháng 3, dầu Brent từng chạm mức 119 USD/thùng; đầu tháng 4 đã lùi về khoảng 102 USD, nhưng vẫn cao xa so với giá đóng cửa 72 USD vào cuối tháng 2.

Ngay cả khi ngừng bắn, các nhà giao dịch bán khống có lẽ vẫn chưa chắc thoát được rắc rối. Theo ước tính, việc eo biển Hormuz thực tế bị cản trở đã ảnh hưởng đến khoảng 1/5 nguồn cung dầu thô toàn cầu. Các nhà phân tích cho biết do các tuyến đường của tàu chở dầu được tái quy hoạch và thị trường giao ngay điều chỉnh lại, giá dầu có thể vẫn duy trì ở mức cao trong những tháng tới — điều này có nghĩa là, để đặt cược bán khống cần không chỉ tình hình hạ nhiệt nhanh chóng, mà còn cần việc khôi phục nhanh trạng thái bình thường, và đó chính là kịch bản ít ai kỳ vọng.

Mặc dù thị trường đang có tâm lý lạc quan rằng tình hình có thể dịu đi, nhưng các vụ tấn công trong tuần này vẫn đang tiếp diễn. Một tàu chở dầu đã bị tấn công gần Qatar; phía Hải quân Anh cho biết vụ tấn công gây hỏa hoạn nhưng đã được dập tắt.

Tuy nhiên, đặt cược giảm giá chỉ là một mặt của thị trường. Dòng tiền đi theo chiều tăng giá cũng đồng thời lập kỷ lục — ETF dầu thô Mỹ (USO.US) trong tháng 3 đã thu hút khoảng 700 triệu USD, mức dòng tiền vào theo tháng lớn nhất kể từ khi đại dịch bùng phát; còn quỹ dầu thô Brent Mỹ (BNO.US) đã hấp thụ 600 triệu USD, lập đỉnh lịch sử. Kết quả là sự phân hóa trên thị trường gia tăng, với vốn dùng đòn bẩy trong bối cảnh diễn biến xung đột khó lường, lần lượt đặt cược vào cả hai phía tăng và giảm.

Todd Sohn, chiến lược gia ETF trưởng của Strategas Securities, cho biết: “Tôi nghĩ dòng tiền vào SCO phản ánh nhiều yếu tố, bao gồm các giao dịch có định hướng đặt cược vào hướng đảo chiều của giá dầu, cũng như hành vi phòng hộ và kinh doanh chênh lệch. Đặc biệt là khi các quỹ dạng đặc biệt như thế này trở thành ‘tiêu điểm của thị trường’, thì điều này thường xảy ra.”

Trong khi đó, Fishman cho rằng, dù một phần nhu cầu ETF có thể xuất phát từ các yếu tố kỹ thuật như tạo lập thị trường phục vụ bán khống, thì dòng tiền hướng tới trong tháng 3 chủ yếu phản ánh các cược thuần túy theo hướng.