Cảnh báo Hawk-Eye: Tỷ lệ khoản phải thu / doanh thu của Thiên Dũng Tiến bộ liên tục tăng

Tin tức Tân Lang Tài chính | Viện Nghiên cứu Doanh nghiệp niêm yết | Cảnh báo Trực quan Báo cáo tài chính (Financial Report Eye)

Ngày 28 tháng 3, Công ty Thiên Nhạc Tiên Tiến (Tianyue Advanced) công bố Báo cáo thường niên năm 2025, ý kiến kiểm toán là ý kiến kiểm toán chuẩn không ngoại trừ (standard unqualified audit opinion).

Theo báo cáo, trong cả năm 2025, doanh thu hoạt động của công ty đạt 1,465 tỷ NDT, giảm 17,15% so với cùng kỳ; lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty mẹ là -208 triệu NDT, giảm 216,36% so với cùng kỳ; lợi nhuận ròng sau khi loại trừ các khoản không thường xuyên thuộc về cổ đông công ty mẹ là -246 triệu NDT, giảm 257,53% so với cùng kỳ; lãi cơ bản trên mỗi cổ phiếu là -0,47 NDT/cổ phiếu.

Kể từ khi lên sàn vào tháng 12 năm 2021, công ty đã không thực hiện bất kỳ lần chi trả cổ tức bằng tiền mặt nào (0 lần), và tổng cộng đã thực hiện chi trả cổ tức bằng tiền mặt là 0 NDT.

Hệ thống cảnh báo Trực quan Báo cáo tài chính của công ty niêm yết sẽ tiến hành phân tích định lượng thông minh đối với báo cáo thường niên 2025 của Thiên Nhạc Tiên Tiến theo bốn khía cạnh lớn: chất lượng hiệu quả, khả năng sinh lời, áp lực vốn và an toàn, cùng hiệu suất vận hành.

1. Phương diện chất lượng hiệu quả (Performance Quality)

Trong kỳ báo cáo, doanh thu của công ty đạt 1,465 tỷ NDT, giảm 17,15% so với cùng kỳ; lợi nhuận ròng là -209 triệu NDT, giảm 216,5% so với cùng kỳ; dòng tiền ròng thuần từ hoạt động kinh doanh là 231 triệu NDT, tăng 249,79% so với cùng kỳ.

Xét ở tổng thể hiệu quả kinh doanh, cần đặc biệt chú ý:

• Tốc độ tăng trưởng doanh thu hoạt động tiếp tục giảm. Trong các báo cáo thường niên của ba kỳ gần nhất, mức thay đổi doanh thu hoạt động so với cùng kỳ lần lượt là 199,9%, 41,37%, -17,15%, xu hướng biến động tiếp tục giảm dần.

• Lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty mẹ giảm mạnh. Trong kỳ báo cáo, lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty mẹ đạt -210 triệu NDT, giảm mạnh 216,36% so với cùng kỳ.

| Mục | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty mẹ (NDT) | -45,72 triệu | 179 triệu | -208 triệu | | Tốc độ tăng trưởng lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty mẹ | 73,98% | 491,56% | -216,36% |

• Lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty mẹ sau khi loại trừ các khoản không thường xuyên giảm mạnh. Trong kỳ báo cáo, lợi nhuận ròng sau khi loại trừ các khoản không thường xuyên thuộc về cổ đông công ty mẹ đạt -246 triệu NDT, giảm mạnh 257,53% so với cùng kỳ.

| Mục | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Lợi nhuận sau khi loại trừ các khoản không thường xuyên thuộc về cổ đông công ty mẹ (NDT) | -113 triệu | 156 triệu | -246 triệu | | Tốc độ tăng trưởng lợi nhuận sau khi loại trừ các khoản không thường xuyên thuộc về cổ đông công ty mẹ | 56,35% | 238,48% | -257,53% |

• Lợi nhuận ròng biến động tương đối mạnh. Trong các báo cáo thường niên của ba kỳ gần nhất, lợi nhuận ròng lần lượt là -0,5 tỷ NDT, 1,8 tỷ NDT, -2,1 tỷ NDT; mức thay đổi so với cùng kỳ tương ứng lần lượt là 73,98%, 491,56%, -216,5%, do đó lợi nhuận ròng biến động tương đối mạnh.

| Mục | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Lợi nhuận ròng (NDT) | -45,72 triệu | 179 triệu | -209 triệu | | Tốc độ tăng trưởng lợi nhuận ròng | 73,98% | 491,56% | -216,5% |

Xét về tỷ lệ giữa chi phí và doanh thu, cùng chi phí theo kỳ, cần đặc biệt chú ý:

• Chênh lệch lớn giữa biến động chi phí bán hàng và biến động doanh thu hoạt động. Trong kỳ báo cáo, doanh thu hoạt động biến động so với cùng kỳ -17,15%, chi phí bán hàng biến động so với cùng kỳ 7,75%, và chênh lệch giữa biến động chi phí bán hàng và biến động doanh thu hoạt động là khá lớn.

• Doanh thu hoạt động và thuế cùng các khoản phụ phí biến động không đi cùng. Trong kỳ báo cáo, doanh thu hoạt động biến động so với cùng kỳ -17,15%, thuế và các khoản phụ phí biến động 12,82% so với cùng kỳ; doanh thu hoạt động và thuế cùng các khoản phụ phí biến động không đồng pha.

Kết hợp chất lượng tài sản mang tính hoạt động, cần đặc biệt chú ý:

• Tỷ lệ phải thu khách hàng/doanh thu hoạt động tiếp tục tăng. Trong các báo cáo thường niên của ba kỳ gần nhất, tỷ lệ phải thu khách hàng/doanh thu hoạt động lần lượt là 24,69%, 29,42%, 36,83%, tiếp tục tăng.

Kết hợp chất lượng dòng tiền, cần đặc biệt chú ý:

• Doanh thu hoạt động và dòng tiền ròng thuần từ hoạt động kinh doanh biến động không tương đồng. Trong kỳ báo cáo, doanh thu hoạt động giảm 17,15% so với cùng kỳ, trong khi dòng tiền ròng thuần từ hoạt động kinh doanh tăng 249,79% so với cùng kỳ; doanh thu hoạt động và dòng tiền ròng thuần từ hoạt động kinh doanh biến động không tương đồng.

2. Phương diện khả năng sinh lời (Profitability)

Trong kỳ báo cáo, tỷ suất lợi nhuận gộp của công ty là 13,05%, giảm 49,59% so với cùng kỳ; tỷ suất lợi nhuận ròng là -14,24%, giảm 240,62% so với cùng kỳ; tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (tính theo trọng số) là -3,54%, giảm 205,04% so với cùng kỳ.

Kết hợp góc nhìn từ hoạt động kinh doanh của công ty để xem lợi ích, cần đặc biệt chú ý:

• Tỷ suất lợi nhuận gộp bán hàng giảm mạnh. Trong kỳ báo cáo, tỷ suất lợi nhuận gộp bán hàng là 13,05%, giảm mạnh 49,59% so với cùng kỳ.

• Tỷ suất lợi nhuận gộp bán hàng biến động tương đối. Trong các báo cáo thường niên của ba kỳ gần nhất, tỷ suất lợi nhuận gộp bán hàng lần lượt là 15,81%, 25,9%, 13,05%; mức thay đổi so với cùng kỳ lần lượt là 374,83%, 63,76%, -49,59%; tỷ suất lợi nhuận gộp bán hàng biến động bất thường.

• Tỷ suất lợi nhuận ròng từ bán hàng giảm mạnh. Trong kỳ báo cáo, tỷ suất lợi nhuận ròng từ bán hàng là -14,24%, giảm mạnh 240,62% so với cùng kỳ.

| Mục | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Tỷ suất lợi nhuận ròng từ bán hàng | -3,66% | 10,13% | -14,24% | | Tốc độ tăng trưởng tỷ suất lợi nhuận ròng từ bán hàng | 91,32% | 376,97% | -240,62% |

Kết hợp góc nhìn từ phía tài sản của công ty để xem lợi ích, cần đặc biệt chú ý:

• Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu giảm mạnh. Trong kỳ báo cáo, tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu bình quân gia quyền là -3,54%, giảm mạnh 205,05% so với cùng kỳ.

| Mục | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu | -0,87% | 3,37% | -3,54% | | Tốc độ tăng trưởng tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu | 74,86% | 487,36% | -205,05% |

• Trong ba năm gần nhất, tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu trung bình dưới 7%. Trong kỳ báo cáo, tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu bình quân gia quyền là -3,54%; trong ba niên độ kế toán gần đây, tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu bình quân gia quyền trung bình thấp hơn 7%.

| Mục | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu | -0,87% | 3,37% | -3,54% | | Tốc độ tăng trưởng tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu | 74,86% | 487,36% | -205,05% |

• Tỷ suất sinh lời trên vốn đầu tư thấp hơn 7%. Trong kỳ báo cáo, tỷ suất sinh lời trên vốn đầu tư của công ty là -2,53%; giá trị trung bình trong ba kỳ báo cáo thấp hơn 7%.

| Mục | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Tỷ suất sinh lời trên vốn đầu tư | -0,84% | 3,33% | -2,53% |

3. Phương diện áp lực vốn và an toàn

Trong kỳ báo cáo, tỷ lệ nợ trên tài sản của công ty là 25,13%, giảm 9,55% so với cùng kỳ; tỷ lệ thanh toán hiện hành là 3,44, tỷ lệ thanh toán nhanh là 2,75; tổng nợ phải trả là 13,5 tỷ NDT, trong đó nợ ngắn hạn là 10,04 tỷ NDT, tỷ trọng nợ ngắn hạn trên tổng nợ phải trả là 74,42%.

Xét về áp lực vốn dài hạn, cần đặc biệt chú ý:

• Tỷ lệ tổng nợ phải trả/vốn chủ sở hữu tiếp tục tăng. Trong các báo cáo thường niên của ba kỳ gần nhất, tỷ lệ tổng nợ phải trả/vốn chủ sở hữu lần lượt là 7,08%, 13,17%, 14,8%, và tiếp tục tăng.

Xét góc độ quản lý dòng tiền và kiểm soát vốn, cần đặc biệt chú ý:

• Tiền tệ và các khoản nợ có lãi tăng trưởng với tốc độ cao liên tục trong ba năm. Trong các báo cáo thường niên của ba kỳ gần nhất, tiền tệ so với đầu kỳ tăng 50,36%, 20,34%, 156,48%; tổng nợ phải trả so với đầu kỳ tăng 52431,65%, 89,14%, 51,84%; trong ba kỳ báo cáo đều duy trì ở tốc độ tăng rất cao.

• Tỷ lệ tiền tệ/tổng tài sản tiếp tục tăng, tỷ lệ tổng nợ phải trả/tổng nợ phải trả tăng. Trong các báo cáo thường niên của ba kỳ gần nhất, tỷ lệ tiền tệ/tổng tài sản lần lượt là 14,9%, 16,84%, 33,17%; tỷ lệ tổng nợ phải trả/tổng nợ phải trả lần lượt là 21,95%, 34,23%, 44,11%. Cả hai đều thể hiện xu hướng tăng; cần cảnh giác xu hướng “tiền gửi và cho vay” mức cao đồng thời.

• Các khoản trả trước cho người bán biến động lớn. Trong kỳ báo cáo, các khoản trả trước là 120 triệu NDT, biến động so với đầu kỳ là 210,37%.

• Tốc độ tăng các khoản trả trước cao hơn tốc độ tăng giá vốn hàng bán. Trong kỳ báo cáo, các khoản trả trước so với đầu kỳ tăng 210,37%, trong khi giá vốn hàng bán tăng trưởng -2,79% so với cùng kỳ; do đó tốc độ tăng các khoản trả trước cao hơn tốc độ tăng giá vốn hàng bán.

• Các khoản phải trả theo hối phiếu biến động lớn. Trong kỳ báo cáo, các khoản phải trả theo hối phiếu là 300 triệu NDT, biến động so với đầu kỳ là 94,59%.

Xét về mức độ phối hợp dòng vốn, cần đặc biệt chú ý:

• Chi đầu tư mang tính vốn (capital expenditure) liên tục cao hơn dòng tiền ròng thu vào từ hoạt động kinh doanh. Trong các báo cáo thường niên của ba kỳ gần nhất, tiền chi để mua sắm tài sản cố định, tài sản vô hình và các tài sản dài hạn khác lần lượt là 1,4 tỷ NDT, 570 triệu NDT, 400 triệu NDT; dòng tiền ròng thuần từ hoạt động kinh doanh lần lượt là 10 triệu NDT, 70 triệu NDT, 230 triệu NDT.

4. Phương diện hiệu suất vận hành (Operating Efficiency)

Trong kỳ báo cáo, vòng quay các khoản phải thu khách hàng là 2,76, giảm 35,19% so với cùng kỳ; vòng quay hàng tồn kho là 1,22, giảm 13,06% so với cùng kỳ; vòng quay tổng tài sản là 0,17, giảm 30,22% so với cùng kỳ.

Xét về tài sản mang tính hoạt động, cần đặc biệt chú ý:

• Vòng quay các khoản phải thu khách hàng tiếp tục giảm. Trong các báo cáo thường niên của ba kỳ gần nhất, vòng quay các khoản phải thu khách hàng lần lượt là 5,6; 4,27; 2,76; năng lực quay vòng của các khoản phải thu khách hàng có xu hướng suy yếu.

• Vòng quay hàng tồn kho tiếp tục giảm. Trong các báo cáo thường niên của ba kỳ gần nhất, vòng quay hàng tồn kho lần lượt là 1,53; 1,4; 1,22; năng lực quay vòng hàng tồn kho có xu hướng suy yếu.

Xét về tài sản dài hạn, cần đặc biệt chú ý:

• Biến động của công trình xây dựng dở dang tương đối lớn. Trong kỳ báo cáo, công trình xây dựng dở dang là 130 triệu NDT, tăng 36,92% so với đầu kỳ.

Bấm vào cảnh báo Trực quan Báo cáo tài chính của Thiên Nhạc Tiên Tiến để xem chi tiết cảnh báo mới nhất và bản xem trước báo cáo tài chính dạng trực quan.

Giới thiệu hệ thống cảnh báo Trực quan Báo cáo tài chính của Tin tức Tân Lang Tài chính: Cảnh báo Trực quan Báo cáo tài chính của công ty niêm yết là hệ thống phân tích chuyên nghiệp mang tính tự động hóa đối với báo cáo tài chính của công ty niêm yết. Cảnh báo Trực quan tập hợp một lượng lớn chuyên gia tài chính có thẩm quyền như công ty kiểm toán và các công ty niêm yết, theo dõi và diễn giải báo cáo tài chính mới nhất của công ty niêm yết theo nhiều khía cạnh như tăng trưởng hiệu quả hoạt động của công ty, chất lượng lợi nhuận, áp lực và an toàn về vốn, cùng hiệu suất vận hành; đồng thời sử dụng hình ảnh và văn bản để chỉ ra các điểm rủi ro tài chính có thể tồn tại. Cung cấp các giải pháp kỹ thuật chuyên nghiệp, hiệu quả và thuận tiện cho các tổ chức tài chính, công ty niêm yết, cơ quan giám sát, v.v. trong việc nhận diện rủi ro tài chính và đưa ra cảnh báo sớm đối với công ty niêm yết.

Cổng vào cảnh báo Trực quan: Ứng dụng Tin tức Tân Lang Tài chính (新浪财经APP) - Thị trường (行情) - Trung tâm dữ liệu (数据中心) - Cảnh báo Trực quan (鹰眼预警) hoặc Ứng dụng Tin tức Tân Lang Tài chính (新浪财经APP) - Trang thông tin mã cổ phiếu (个股行情页) - Tài chính (财务) - Cảnh báo Trực quan (鹰眼预警)

Tuyên bố: Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Bài viết được tự động đăng dựa trên cơ sở dữ liệu của bên thứ ba, không đại diện cho quan điểm của Tin tức Tân Lang Tài chính; mọi thông tin xuất hiện trong bài viết này chỉ mang tính tham khảo và không cấu thành khuyến nghị đầu tư cá nhân. Trường hợp có chênh lệch, xin căn cứ theo thông báo thực tế. Nếu có thắc mắc, vui lòng liên hệ biz@staff.sina.com.cn.

Khối lượng thông tin lớn, phân tích chính xác, tất cả đều có trên Ứng dụng Tin tức Tân Lang Tài chính

Biên tập viên: Tiểu Lang (小浪快报)