Hạng nhất: Cải cách khách sạn Jinjiang đã đạt được kết quả tích cực, tận dụng xu hướng phát triển của ngành, kỳ vọng kết quả kinh doanh năm 2026 sẽ được thể hiện rõ ràng

Vào ngày 27 tháng 3, Jinjiang Hotels đã công bố báo cáo thường niên năm 2025, cả năm đạt doanh thu hoạt động 138,11 tỷ nhân dân tệ, giảm nhẹ 1,79% so với cùng kỳ; lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông mẹ đạt 9,25 tỷ nhân dân tệ, tăng 1,58% so với cùng kỳ, lợi nhuận ròng sau khi trừ các khoản không thường xuyên đạt 9,45 tỷ nhân dân tệ, tăng mạnh 75,19% so với cùng kỳ. “YI Rating” của Kênh Nhất Tài Chính cho rằng, kết quả kinh doanh năm 2025 của công ty vượt kỳ vọng của thị trường, điểm ngoặt trong hoạt động tại thị trường nội địa đã xuất hiện, và trong tương lai có thể giải phóng độ đàn hồi lợi nhuận.

Phân tích của “YI Rating” cho thấy, trong năm 2025, hoạt động mảng khách sạn của công ty nhìn chung diễn biến tích cực. Số lượng khách sạn thuộc hệ thống tăng lên 14132 cơ sở. Trong đó, tỷ trọng các cửa hàng phân khúc trung cao cấp tăng lên 63,5%, chất lượng mở mới tiếp tục được nâng lên. Lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông mẹ của các khách sạn trong nước tăng 23,9% so với cùng kỳ; trong đó, mức giảm của RevPAR (doanh thu trên mỗi phòng có thể bán) của các khách sạn dịch vụ giới hạn được thu hẹp xuống còn 2,9%. Đồng thời, hoạt động cải cách nhằm nâng hiệu quả của mảng khách sạn ở nước ngoài cũng tiếp tục được thúc đẩy.

“YI Rating” cho rằng, việc kiểm soát hiệu quả chi phí và các khoản chi phí trở thành nền tảng quan trọng giúp lợi nhuận của công ty cải thiện tốt hơn cả dự kiến trong năm 2025. Năm ngoái, tỷ lệ chi phí bán hàng, chi phí quản lý và chi phí tài chính của công ty lần lượt giảm 0,3, 1,7 và 0,7 điểm phần trăm so với cùng kỳ; hiệu quả hoạt động được cải thiện rõ rệt, kéo theo tỷ suất lợi nhuận ròng sau khi trừ các khoản không thường xuyên cả năm tăng 3,0 điểm phần trăm so với cùng kỳ lên 6,8%.

Tóm lại, theo phân tích của “YI Rating”, điểm ngoặt trong hoạt động của mảng kinh doanh chính tại nội địa của Jinjiang Hotels đã thể hiện rõ. Cải thiện trong cung-cầu của ngành khách sạn trong nước, cùng với việc công ty tiếp tục thúc đẩy cải cách ở cả trong nước và nước ngoài, cho thấy độ đàn hồi trong kết quả kinh doanh có thể dần dần được giải phóng. Tuy nhiên, về mặt định giá trung và dài hạn, hiệu quả chi phí ở mức thông thường; “YI Rating” đánh giá tích cực về cơ hội cải thiện lợi nhuận nhờ sự hồi phục về mức độ thuận lợi của ngành trong ngắn hạn.

Theo hệ thống chấm điểm của “YI Rating”, không gian tăng trưởng của Jinjiang Hotels 1,5 sao, xu hướng lợi nhuận 3 sao, cục diện ngành 3,5 sao, hào bảo vệ (moat) 4 sao. Mô hình định giá DDM của “YI Rating” cho thấy giá trị nội tại của công ty là 297 tỷ nhân dân tệ.

Tin tức dồi dào, diễn giải chính xác—tất cả đều có trên ứng dụng Tài chính Sina