7 gã khổng lồ của thị trường Mỹ khởi đầu không thuận lợi vào năm 2026, thị trường dự kiến sẽ duy trì trạng thái dao động trong ngắn hạn

Trước tác động kép của xung đột địa chính trị và sự bất định của ngành, chứng khoán công nghệ mở đầu năm 2026 có hiệu suất ảm đạm; thị trường nhìn chung dự đoán trong ngắn hạn vẫn sẽ duy trì trạng thái biến động.

Tôi được biết trên ứng dụng Tonghuashun Finance APP, theo dữ liệu, trong quý 1, chỉ số Nasdaq-100 (Nasdaq) ghi nhận mức giảm lũy kế khoảng 7,1%, thiết lập mức giảm theo quý lớn nhất trong vòng một năm. Cổ phiếu công nghệ lớn suy yếu toàn diện, “bảy gã khổng lồ” đều ghi nhận mức giảm. Trong đó, Microsoft (MSFT.US) giảm 23%, là quý tệ nhất kể từ năm 2008; Meta Platforms (META.US) giảm 13%, là quý tệ nhất kể từ năm 2022. Dù Nvidia (NVDA.US) là công ty có kết quả tương đối tốt nhất, trong quý 1 vẫn giảm 6,5%.

Các nhà phân tích thị trường cho rằng, xung đột ở Trung Đông, đặc biệt là tình hình Iran, là một trong những yếu tố quan trọng kéo lùi cổ phiếu công nghệ. Giá dầu tăng vọt làm suy giảm khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư, kéo dòng vốn rút khỏi các cổ phiếu công nghệ tăng trưởng cao. Đồng thời, việc giá năng lượng tăng có thể khiến lạm phát duy trì ở mức cao, từ đó hạn chế dư địa để lãi suất đi xuống, gây sức ép lên định giá của cổ phiếu tăng trưởng.

Người sáng lập Sevens Report, Tom Essaye, cho biết ảnh hưởng của xung đột không chỉ thể hiện ở khía cạnh năng lượng, mà còn có thể làm suy yếu ý định đầu tư của dòng vốn Trung Đông vào các doanh nghiệp AI, đặc biệt là vốn từ các khu vực như Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất và Saudi Arabia.

Mặc dù chỉ số Nasdaq-100 tăng hơn 1% vào thứ Tư, cho thấy thị trường có một mức kỳ vọng nhất định rằng xung đột sẽ kết thúc, ngay cả khi rủi ro địa chính trị được giảm bớt, mảng công nghệ vẫn phải đối mặt với các thách thức nội tại.

Trong đó, quy mô đầu tư vào trí tuệ nhân tạo (AI) là điểm được thị trường đặc biệt quan tâm. Bao gồm Alphabet (GOOG.US, GOOGL.US), Amazon (AMZN.US), Meta (META.US) và Microsoft (MSFT.US), các gã khổng lồ công nghệ đang đầu tư hàng nghìn tỷ USD để xây dựng hạ tầng AI. Tuy nhiên, trong bối cảnh lộ trình thương mại hóa AI vẫn chưa hoàn toàn rõ ràng, mức đầu tư lớn này đang làm nén dòng tiền tự do và nâng mức độ rủi ro, khiến thị trường phải đánh giá lại định giá của họ.

Các nhà phân tích cho rằng thị trường muốn thấy nhiều ví dụ cụ thể hơn về ứng dụng AI đi vào thực tiễn, thay vì chỉ dừng ở các viễn cảnh công nghệ. Ở giai đoạn hiện tại, nhà đầu tư quan tâm nhiều hơn liệu nhu cầu AI trong ngắn hạn có đủ để hỗ trợ việc xây dựng các trung tâm dữ liệu đắt đỏ hay không.

Ở góc độ chuỗi ngành, nhu cầu về năng lực tính toán cho AI vẫn mạnh mẽ. Các doanh nghiệp chip, tiêu biểu là Nvidia, và các nhà sản xuất bộ nhớ đều cho biết nhu cầu vẫn lớn hơn nguồn cung, nhưng thị trường kỳ vọng rằng nhu cầu này sẽ được phản ánh trong doanh thu từ điện toán đám mây.

Nhìn về triển vọng, cổ phiếu công nghệ vẫn còn dư địa tiềm năng để phục hồi. Dữ liệu từ FactSet cho thấy “bảy gã khổng lồ” nhìn chung có mức giá mục tiêu cao hơn giá hiện tại. Ví dụ, giá mục tiêu trung bình của Apple (AAPL.US) khoảng 297,97 USD, vẫn còn khoảng 17% dư địa tăng so với mức đóng cửa gần nhất; giá mục tiêu của Tesla (TSLA.US) khoảng 410,63 USD, tương ứng tiềm năng tăng khoảng 7%.