Giá vàng tăng vọt gần 4800 USD: Khi "rủi ro chiến tranh" biến mất, liệu sự hoảng loạn suy thoái có thể thắp lại đỉnh cao thứ hai của vàng?

Ứng dụng Zhìtōng Finance APP ghi nhận giá vàng tăng liên tiếp trong ngày giao dịch thứ tư. Mặc dù kỳ vọng của thị trường rằng chiến sự ở Trung Đông có thể đang tiến gần đến hồi kết đã được củng cố, các nhà giao dịch vẫn đặt cược rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có thể sẽ cần thực hiện việc cắt giảm lãi suất để hỗ trợ khả năng xảy ra suy thoái kinh tế.

Vào hôm thứ Tư, giá vàng đã có thời điểm tăng 2,7%, tiến sát mức 4.800 USD/ounce, sau đó mức tăng được thu hẹp lại. Chiến tranh ở Trung Đông đã làm đảo lộn thị trường toàn cầu, đồng thời khiến nguồn cung năng lượng và các hàng hóa khác bị gián đoạn, làm dấy lên lo ngại lạm phát tăng vọt; trước đó, những lo ngại này từng vượt qua sức hấp dẫn truyền thống của vàng như một tài sản trú ẩn.

Tính đến thời điểm công bố, vàng giao ngay tăng 1,9%, lên 4.758,57 USD/ounce. Bạc hầu như không thay đổi, ở mức 75,08 USD. Bạch kim nhích nhẹ, trong khi palladium giảm. Chỉ số Bloomberg U.S. Dollar Spot Index, thước đo biến động của tỷ giá USD, giảm 0,2%.

Các nhà giao dịch trái phiếu hiện đang giảm bớt các cược rằng ngân hàng trung ương sẽ tăng lãi suất để kiềm chế rủi ro lạm phát do xung đột gây ra, và chuyển sang tập trung vào tác động của chiến tranh đối với tăng trưởng kinh tế. Chủ tịch Fed Jerome Powell trước đó trong tuần cho biết, kỳ vọng lạm phát dài hạn vẫn ổn định. Lãi suất giảm thường có lợi cho vàng, loại tài sản không tạo lãi suất.

Trưởng bộ phận lãi suất và chiến lược ngoại hối châu Á của Ngân hàng Tư nhân JPMorgan Yuxuan Tang
cho biết: “Khi câu chuyện trên thị trường chuyển từ lạm phát sang rủi ro tăng trưởng, sức hấp dẫn trú ẩn của vàng thường lại xuất hiện.” Bà cho biết: “Chúng tôi tin chắc rằng Fed có dư địa hạn chế để tăng lãi suất trong chu kỳ này”, và sẽ chuyển sang tập trung vào thị trường lao động đang căng thẳng. Lãi suất thấp hơn là yếu tố tích cực đối với vàng không trả lãi.

Các nhà đầu tư sẽ tìm manh mối từ bài phát biểu của Tổng thống Mỹ Trump trên toàn quốc về xung đột ở Trung Đông đã bước sang tuần thứ năm. Theo một quan chức Nhà Trắng, Trump trong bài phát biểu vào khung giờ vàng vào thứ Tư sẽ khen ngợi rằng các hoạt động quân sự của ông tại Iran đã đạt thành công và nhấn mạnh rằng chiến dịch có thể sẽ kết thúc trong vòng hai đến ba tuần. Vị quan chức này cho biết các chi tiết của bài phát biểu của Tổng thống và nói rằng bài phát biểu sẽ định hình nước Mỹ là quốc gia đã đạt hoặc vượt qua tất cả các mục tiêu quân sự.

Do thị trường kỳ vọng chiến tranh sẽ sớm kết thúc, giá vàng quay trở lại đà tăng

Trump dao động giữa việc nói rằng giải pháp chỉ còn là vấn đề thời gian và việc tiến hành các hoạt động quân sự làm leo thang mối đe dọa. Iran cũng đưa ra một số yêu cầu để chấm dứt giao tranh, bao gồm quyền tài phán đối với eo biển Hormuz. Trước khi chiến tranh bùng nổ, tuyến đường huyết mạch này vận chuyển khoảng một phần năm lượng dầu và khí tự nhiên hóa lỏng của toàn cầu.

Ngoài ra, doanh số bán lẻ trong tháng 2 vượt dự báo của các nhà kinh tế, và ước tính của Viện ADP về số lượng tuyển dụng trong khu vực tư nhân của tháng 3 cũng vượt kỳ vọng. Các nhà hoạch định chính sách của Fed đã từng giảm lãi suất ba lần vào năm ngoái do các dấu hiệu cho thấy thị trường lao động suy yếu, nhưng kể từ đó tình trạng suy yếu này đã phần nào được cải thiện.

Mặc dù đã có sự phục hồi trong vài ngày qua, nhưng mức giảm gần 12% của vàng trong tháng 3 vẫn là tháng tệ nhất của nó kể từ tháng 10 năm 2008.

David Higgins, giám đốc giao dịch của công ty kinh doanh vàng thỏi và vàng miếng Merrion Gold, cho biết: “Trong những ngày đầu tiên sau cú sụt giảm mạnh của giá vàng trong tháng 3, việc mua hàng lẻ có chậm lại, bởi vì khi xung đột ở Iran leo thang, giá vàng đã không tăng như kỳ vọng của khách hàng, ngược lại lại khiến họ bối rối.”

“Nhưng trong khoảng một tuần trở lại đây, mọi thứ lại trở nên cực kỳ bận rộn,” ông nói, “do người mua lẻ không bị tác động bởi lãi suất cao nhiều như các ngân hàng; họ quan tâm hơn đến lạm phát.”

Goldman Sachs là một trong những ngân hàng duy trì quan điểm lạc quan về vàng. Trong một báo cáo công bố vào hôm thứ Ba, các nhà phân tích Lina Thomas và Daan Struyven giữ nguyên dự báo cuối năm 5.400 USD/ounce, dựa trên cơ sở ngân hàng trung ương tiếp tục mua vào và dự báo rằng trong năm nay Mỹ sẽ còn giảm lãi suất thêm hai lần.